Fondo comune

Cos’è un fondo comune di investimento?

Un fondo comune di investimento è un tipo di veicolo finanziario costituito da un pool di denaro raccolto da molti investitori per investire in titoli come azioni, obbligazioni, strumenti del mercato monetario e altre attività. I fondi comuni di investimento sono gestiti da gestori di denaro professionisti, che allocano le attività del fondo e tentano di produrre plusvalenze o reddito per gli investitori del fondo. Il portafoglio di un fondo comune di investimento è strutturato e mantenuto per corrispondere agli obiettivi di investimento indicati nel suo prospetto.

I fondi comuni di investimento offrono a piccoli o singoli investitori l’accesso a portafogli gestiti in modo professionale di azioni, obbligazioni e altri titoli. Ciascun azionista, quindi, partecipa proporzionalmente agli utili o alle perdite del fondo. I fondi comuni di investimento investono in un vasto numero di titoli e la performance viene solitamente seguita come la variazione della capitalizzazione di mercato totale del fondo, derivata dalla performance aggregata degli investimenti sottostanti.

Punti chiave

• Un fondo comune di investimento è un tipo di veicolo di investimento costituito da un portafoglio di azioni, obbligazioni o altri titoli.
• I fondi comuni di investimento offrono agli investitori piccoli o individuali l’accesso a portafogli diversificati e gestiti in modo professionale a un prezzo basso.
• I fondi comuni di investimento sono suddivisi in diversi tipi di categorie, che rappresentano i tipi di titoli in cui investono, i loro obiettivi di investimento e il tipo di rendimento che cercano.
• I fondi comuni di investimento addebitano commissioni annuali (chiamate coefficienti di spesa) e, in alcuni casi, commissioni, che possono influire sui loro rendimenti complessivi.
• La stragrande maggioranza del denaro nei piani pensionistici sponsorizzati dal datore di lavoro va in fondi comuni di investimento.

Capire i fondi comuni di investimento

I fondi comuni di investimento raccolgono denaro dal pubblico investitore e lo utilizzano per acquistare altri titoli, di solito azioni e obbligazioni. Il valore della società di fondi comuni di investimento dipende dall’andamento dei titoli che decide di acquistare. Quindi, quando acquisti una quota o una quota di un fondo comune di investimento, stai acquistando la performance del suo portafoglio o, più precisamente, una parte del valore del portafoglio. Investire in una quota di un fondo comune di investimento è diverso dall’investire in azioni di azioni. A differenza delle azioni, le quote di fondi comuni di investimento non conferiscono ai suoi titolari alcun diritto di voto. Una quota di un fondo comune di investimento rappresenta investimenti in molti titoli diversi (o altri titoli) invece di una sola partecipazione.

Ecco perché il valore patrimoniale netto (NAV) per azione, a volte espresso come NAVPS. Il NAV di un fondo si ricava dividendo il valore totale dei titoli in portafoglio per l’importo totale delle azioni in circolazione. Le azioni in circolazione sono quelle detenute da tutti gli azionisti, investitori istituzionali e funzionari della società o addetti ai lavori. Le quote dei fondi comuni possono essere generalmente acquistate o rimborsate secondo necessità al NAV corrente del fondo, che, a differenza del prezzo di un titolo, non fluttua durante le ore di mercato, ma viene regolato alla fine di ogni giorno di negoziazione. Ergo, il prezzo di un fondo comune di investimento viene aggiornato anche quando viene regolato il NAVPS.

Il fondo comune medio detiene oltre un centinaio di titoli diversi, il che significa che gli azionisti dei fondi comuni di investimento ottengono un’importante diversificazione a un prezzo basso. Considera un investitore che acquista solo azioni Google prima che la società abbia un brutto trimestre. Rischia di perdere molto valore perché tutti i suoi dollari sono legati a una società. D’altra parte, un investitore diverso può acquistare azioni di un fondo comune di investimento che possiede alcune azioni di Google. Quando Google ha un trimestre negativo, perde molto meno perché Google è solo una piccola parte del portafoglio del fondo.

Come funzionano i fondi comuni di investimento

Un fondo comune di investimento è sia un investimento che una società reale. Questa doppia natura può sembrare strana, ma non è diversa da come una quota di AAPL è una rappresentazione di Apple Inc. Quando un investitore acquista azioni Apple, sta acquistando la proprietà parziale della società e dei suoi beni. Allo stesso modo, un investitore di fondi comuni di investimento sta acquistando la proprietà parziale della società di fondi comuni di investimento e dei suoi beni. La differenza è che Apple è nel business della realizzazione di dispositivi e tablet innovativi, mentre una società di fondi comuni è nel business degli investimenti.

Gli investitori in genere guadagnano un rendimento da un fondo comune di investimento in tre modi:

1. Il reddito è ottenuto dai dividendi sulle azioni e dagli interessi sulle obbligazioni detenute nel portafoglio del fondo. Un fondo paga quasi tutto il reddito che riceve nel corso dell’anno per finanziare i proprietari sotto forma di distribuzione. I fondi spesso danno agli investitori la possibilità di scegliere se ricevere un assegno per le distribuzioni o reinvestire i guadagni e ottenere più azioni.
2. Se il fondo vende titoli il cui prezzo è aumentato, il fondo ha una plusvalenza. La maggior parte dei fondi trasferisce questi guadagni anche agli investitori in una distribuzione.
3. Se le partecipazioni del fondo aumentano di prezzo ma non vengono vendute dal gestore del fondo, le azioni del fondo aumentano di prezzo. È quindi possibile vendere le quote dei fondi comuni di investimento per ottenere un profitto sul mercato.

Se un fondo comune di investimento viene interpretato come una società virtuale, il suo amministratore delegato è il gestore del fondo, a volte chiamato il suo consulente per gli investimenti. Il gestore del fondo è assunto da un consiglio di amministrazione ed è legalmente obbligato a lavorare nel migliore interesse degli azionisti dei fondi comuni di investimento. La maggior parte dei gestori di fondi sono anche proprietari del fondo. Ci sono pochissimi altri dipendenti in una società di fondi comuni di investimento. Il consulente per gli investimenti o il gestore del fondo può assumere alcuni analisti per aiutare a scegliere gli investimenti o eseguire ricerche di mercato. Un contabile del fondo viene tenuto in staff per calcolare il NAV del fondo, il valore giornaliero del portafoglio che determina se i prezzi delle azioni salgono o scendono. I fondi comuni di investimento devono avere uno o due responsabili della conformità, e probabilmente un avvocato, per stare al passo con le normative governative.

La maggior parte dei fondi comuni di investimento fa parte di una società di investimento molto più grande; i più grandi hanno centinaia di fondi comuni di investimento separati. Alcune di queste società di fondi sono nomi familiari al grande pubblico, come Fidelity Investments, The Vanguard Group, T. Rowe Price e Oppenheimer.

Tipi di fondi comuni di investimento

I fondi comuni di investimento sono suddivisi in diversi tipi di categorie, che rappresentano i tipi di titoli a cui sono destinati per i loro portafogli e il tipo di rendimento che cercano. Esiste un fondo per quasi ogni tipo di investitore o approccio di investimento. Altri tipi comuni di fondi comuni di investimento includono fondi del mercato monetario, fondi di settore, fondi alternativi, fondi smart-beta, fondi con data obiettivo e persino fondi di fondi o fondi comuni di investimento che acquistano azioni di altri fondi comuni di investimento.

Fondi azionari

La categoria più ampia è quella dei fondi azionari o azionari. Come suggerisce il nome, questo tipo di fondo investe principalmente in azioni. All’interno di questo gruppo ci sono varie sottocategorie. Alcuni fondi azionari prendono il nome dalle dimensioni delle società in cui investono: piccola, media o grande capitalizzazione. Altri prendono il nome dal loro approccio di investimento: crescita aggressiva, orientamento al reddito, valore e altri. I fondi azionari sono inoltre classificati in base al fatto che investano in azioni domestiche (USA) o in azioni estere. Ci sono così tanti diversi tipi di fondi azionari perché ci sono molti diversi tipi di azioni. Un ottimo modo per comprendere l’universo dei fondi azionari è utilizzare uno style box, di cui un esempio è di seguito.

L’idea qui è di classificare i fondi in base sia alla dimensione delle società in cui investe (le loro capitalizzazioni di mercato ) sia alle prospettive di crescita delle azioni investite. Il termine value fund si riferisce a uno stile di investimento che cerca società di alta qualità a bassa crescita che non sono favorevoli al mercato. Queste società sono caratterizzate da bassi rapporti prezzo / utili (P / E), bassi rapporti prezzo / valore contabile (P / B) e alti rendimenti da dividendi. Al contrario, gli spettri sono fondi di crescita, che guardano alle società che hanno avuto (e dovrebbero avere) una forte crescita degli utili, delle vendite e dei flussi di cassa. Queste società hanno in genere rapporti P / E elevati e non pagano dividendi. Un compromesso tra valore rigoroso e investimento per la crescita è una “miscela”, che si riferisce semplicemente alle società che non sono né valore né titoli di crescita e sono classificate come da qualche parte nel mezzo.

L’altra dimensione dello style box ha a che fare con le dimensioni delle società in cui investe un fondo comune di investimento. Le società a grande capitalizzazione hanno capitalizzazioni di mercato elevate, con valori superiori a 10 miliardi di dollari. La capitalizzazione di mercato si ottiene moltiplicando il prezzo delle azioni per il numero di azioni in circolazione. Le azioni a grande capitalizzazione sono in genere società blue chip che sono spesso riconoscibili per nome. Le azioni a bassa capitalizzazione si riferiscono a quelle azioni con una capitalizzazione di mercato che va da $ 300 milioni a $ 2 miliardi. Queste società più piccole tendono ad essere investimenti più nuovi e più rischiosi. Le azioni a media capitalizzazione colmano il divario tra la piccola e la grande capitalizzazione.

Un fondo comune di investimento può fondere la sua strategia tra lo stile di investimento e le dimensioni dell’azienda. Ad esempio, un fondo di valore a grande capitalizzazione guarderebbe a società a grande capitalizzazione che sono in forte forma finanziaria ma che hanno recentemente visto i loro prezzi delle azioni scendere e verrebbe posizionato nel quadrante in alto a sinistra della casella di stile (grande e valore). L’opposto di questo sarebbe un fondo che investe in società tecnologiche per startup con ottime prospettive di crescita: crescita a piccola capitalizzazione. Tale fondo comune di investimento risiederebbe nel quadrante in basso a destra (piccolo e in crescita).

Fondi a reddito fisso

Un altro grande gruppo è la categoria del reddito fisso. Un fondo comune di investimento a reddito fisso si concentra su investimenti che pagano un determinato tasso di rendimento, come titoli di stato, obbligazioni societarie o altri strumenti di debito. L’idea è che il portafoglio del fondo generi un reddito da interessi, che poi passa agli azionisti.

A volte indicati come fondi obbligazionari, questi fondi sono spesso gestiti attivamente e cercano di acquistare obbligazioni relativamente sottovalutate per venderle con profitto. È probabile che questi fondi comuni di investimento paghino rendimenti più elevati rispetto ai certificati di deposito e agli investimenti sul mercato monetario, ma i fondi obbligazionari non sono privi di rischi. Poiché esistono molti tipi diversi di obbligazioni, i fondi obbligazionari possono variare notevolmente a seconda di dove investono. Ad esempio, un fondo specializzato in obbligazioni spazzatura ad alto rendimento è molto più rischioso di un fondo che investe in titoli di stato. Inoltre, quasi tutti i fondi obbligazionari sono soggetti al rischio di tasso di interesse, il che significa che se i tassi aumentano, il valore del fondo scende.

Fondi indicizzati

Un altro gruppo, che è diventato estremamente popolare negli ultimi anni, rientra nel moniker ” fondi indicizzati “. La loro strategia di investimento si basa sulla convinzione che sia molto difficile, e spesso costoso, cercare di battere il mercato in modo coerente. Pertanto, il gestore del fondo indicizzato acquista azioni che corrispondono a un indice di mercato importante come l’S & P 500 o il Dow Jones Industrial Average (DJIA). Questa strategia richiede meno ricerche da parte di analisti e consulenti, quindi ci sono meno spese per assorbire i rendimenti prima che vengano trasferiti agli azionisti. Questi fondi sono spesso progettati pensando agli investitori sensibili ai costi.

Fondi bilanciati

I fondi bilanciati investono in un ibrido di classi di attività, che si tratti di azioni, obbligazioni, strumenti del mercato monetario o investimenti alternativi. L’obiettivo è ridurre il rischio di esposizione tra le classi di attività. Questo tipo di fondo è noto anche come fondo di allocazione degli asset. Esistono due varianti di tali fondi progettati per soddisfare gli obiettivi degli investitori.

Alcuni fondi sono definiti con una strategia di allocazione specifica che è fissa, in modo che l’investitore possa avere un’esposizione prevedibile a varie classi di attività. Altri fondi seguono una strategia per percentuali di allocazione dinamica per soddisfare i vari obiettivi degli investitori. Ciò può includere la risposta alle condizioni di mercato, ai cambiamenti del ciclo economico o alle fasi mutevoli della vita dell’investitore.

Sebbene gli obiettivi siano simili a quelli di un fondo bilanciato, i fondi ad allocazione dinamica non devono detenere una percentuale specifica di nessuna classe di attività. Il gestore del portafoglio ha quindi la libertà di cambiare il rapporto delle classi di attività secondo necessità per mantenere l’integrità della strategia dichiarata del fondo.

Fondi del mercato monetario

Il mercato monetario è costituito da strumenti di debito a breve termine sicuri ( privi di rischio ), principalmente buoni del Tesoro del governo. Questo è un posto sicuro dove parcheggiare i tuoi soldi. Non otterrai guadagni sostanziali, ma non dovrai preoccuparti di perdere il tuo capitale. Un rendimento tipico è leggermente superiore all’importo che guadagneresti in un normale conto corrente o di risparmio e leggermente inferiore al certificato di deposito medio (CD). Mentre i fondi del mercato monetario investono in attività ultra-sicure, durante la crisi finanziaria del 2008, alcuni fondi del mercato monetario hanno subito perdite dopo che il prezzo delle azioni di questi fondi, tipicamente fissato a $ 1, è sceso al di sotto di quel livello e ha rotto il dollaro.

Fondi di reddito

I fondi di reddito sono denominati per il loro scopo: fornire reddito corrente su base costante. Questi fondi investono principalmente in titoli di stato e obbligazioni societarie di alta qualità, detenendo queste obbligazioni fino alla scadenza per fornire flussi di interesse. Sebbene le partecipazioni in fondi possano aumentare di valore, l’obiettivo principale di questi fondi è fornire un flusso di cassa costante agli investitori. In quanto tale, il pubblico di questi fondi è costituito da investitori conservatori e pensionati. Poiché producono un reddito regolare, gli investitori attenti alle tasse potrebbero voler evitare questi fondi.

Fondi internazionali / globali

Un fondo internazionale (o un fondo estero) investe solo in attività situate al di fuori del tuo paese di origine. I fondi globali, nel frattempo, possono investire ovunque nel mondo, anche nel tuo paese d’origine. È difficile classificare questi fondi come più rischiosi o più sicuri degli investimenti nazionali, ma hanno avuto la tendenza ad essere più volatili e hanno rischi nazionali e politici unici. Il rovescio della medaglia, come parte di un portafoglio ben bilanciato, possono effettivamente ridurre il rischio aumentando la diversificazione, poiché i rendimenti nei paesi esteri potrebbero non essere correlati ai rendimenti interni. Sebbene le economie mondiali stiano diventando sempre più interrelate, è ancora probabile che un’altra economia da qualche parte stia sovraperformando l’economia del tuo paese d’origine.

Fondi speciali

Questa classificazione dei fondi comuni di investimento è più una categoria onnicomprensiva composta da fondi che si sono dimostrati popolari ma non appartengono necessariamente alle categorie più rigide che abbiamo descritto finora. Questi tipi di fondi comuni di investimento rinunciano a un’ampia diversificazione per concentrarsi su un determinato segmento dell’economia o su una strategia mirata. I fondi settoriali sono fondi strategici mirati rivolti a settori specifici dell’economia, come la finanza, la tecnologia, la salute e così via. I fondi settoriali possono, quindi, essere estremamente volatili poiché le azioni in un dato settore tendono ad essere altamente correlate tra loro. Esiste una maggiore possibilità di grandi guadagni, ma un settore potrebbe anche crollare (ad esempio, il settore finanziario nel 2008 e nel 2009).

I fondi regionali rendono più facile concentrarsi su una specifica area geografica del mondo. Ciò può significare concentrarsi su una regione più ampia (ad esempio l’America Latina) o su un singolo paese (ad esempio, solo il Brasile). Un vantaggio di questi fondi è che facilitano l’acquisto di azioni all’estero, che altrimenti possono essere difficili e costosi. Proprio come per i fondi del settore, devi accettare l’alto rischio di perdita, che si verifica se la regione entra in una brutta recessione.

I fondi socialmente responsabili (o fondi etici) investono solo in società che soddisfano i criteri di determinate linee guida o convinzioni. Ad esempio, alcuni fondi socialmente responsabili non investono in industrie “peccaminose” come tabacco, bevande alcoliche, armi o energia nucleare. L’idea è di ottenere prestazioni competitive pur mantenendo una coscienza sana. Altri fondi di questo tipo investono principalmente nella tecnologia verde, come l’energia solare ed eolica o il riciclaggio.

Exchange Traded Funds (ETF)

Una svolta sul fondo comune di investimento è l’ exchange traded fund (ETF). Questi veicoli di investimento sempre più popolari raggruppano investimenti e impiegano strategie coerenti con i fondi comuni di investimento, ma sono strutturati come fondi di investimento negoziati in borsa e hanno i vantaggi aggiuntivi delle caratteristiche delle azioni. Ad esempio, gli ETF possono essere acquistati e venduti in qualsiasi momento durante la giornata di negoziazione. Gli ETF possono anche essere venduti allo scoperto o acquistati a margine. Gli ETF inoltre comportano in genere commissioni inferiori rispetto al fondo comune di investimento equivalente. Molti ETF beneficiano anche di mercati delle opzioni attivi, dove gli investitori possono coprire o sfruttare le loro posizioni. Gli ETF godono anche di vantaggi fiscali dai fondi comuni di investimento. Rispetto ai fondi comuni di investimento, gli ETF tendono ad essere più convenienti e più liquidi. La popolarità degli ETF parla della loro versatilità e convenienza.

Commissioni sui fondi comuni di investimento

Un fondo comune di investimento classificherà le spese in commissioni operative annuali o commissioni per gli azionisti. Le commissioni di esercizio del fondo annuale rappresentano una percentuale annua dei fondi in gestione, generalmente compresa tra l’1 e il 3%. Le commissioni di esercizio annuali sono note collettivamente come coefficiente di spesa. Il coefficiente di spesa di un fondo è la somma della commissione di consulenza o di gestione e dei suoi costi amministrativi.

Le commissioni per gli azionisti, che si presentano sotto forma di spese di vendita, commissioni e commissioni di rimborso, sono pagate direttamente dagli investitori al momento dell’acquisto o della vendita dei fondi. Le spese o le commissioni di vendita sono note come “il carico” di un fondo comune di investimento. Quando un fondo comune di investimento ha un carico di front-end, le commissioni vengono calcolate al momento dell’acquisto delle azioni. Per un carico di back-end, le commissioni del fondo comune di investimento vengono calcolate quando un investitore vende le sue azioni.

A volte, tuttavia, una società di investimento offre un fondo comune di investimento a vuoto, che non comporta alcuna commissione o costo di vendita. Questi fondi sono distribuiti direttamente da una società di investimento, piuttosto che tramite una parte secondaria.

Alcuni fondi addebitano anche commissioni e penali per prelievi anticipati o per la vendita della partecipazione prima che sia trascorso un determinato periodo di tempo. Inoltre, l’aumento dei fondi negoziati in borsa, che hanno commissioni molto più basse grazie alla loro struttura di gestione passiva, ha dato ai fondi comuni di investimento una notevole concorrenza per i dollari degli investitori. Anche gli articoli dei media finanziari riguardanti il ​​modo in cui i rapporti di spesa e il carico dei fondi possono influire sui tassi di rendimento hanno suscitato sentimenti negativi sui fondi comuni di investimento.

Classi di azioni dei fondi comuni di investimento

Le quote di fondi comuni di investimento sono disponibili in diverse classi. Le loro differenze riflettono il numero e l’entità delle commissioni ad esse associate.

Attualmente, la maggior parte dei singoli investitori acquista fondi comuni di investimento con azioni A tramite un broker. Questo acquisto include un carico di front-end fino al 5% o più, oltre a commissioni di gestione e commissioni correnti per le distribuzioni, note anche come commissioni 12b-1. Per finire, i carichi sulle azioni A variano notevolmente, il che può creare un conflitto di interessi. I consulenti finanziari che vendono questi prodotti possono incoraggiare i clienti ad acquistare offerte di carico più elevato per ottenere commissioni maggiori per se stessi. Con i fondi front-end, l’investitore paga queste spese quando acquista nel fondo.

Per porre rimedio a questi problemi e soddisfare gli standard delle regole fiduciarie, le società di investimento hanno iniziato a designare nuove classi di azioni, comprese le azioni C “level load”, che generalmente non hanno un carico iniziale ma comportano una commissione di distribuzione annuale dell’1% 12b-1.

I fondi che addebitano commissioni di gestione e altre commissioni quando un investitore vende le proprie partecipazioni sono classificati come azioni di Classe B.

Una nuova classe di azioni del fondo

La classe di azioni più recente, sviluppata nel 2016, è costituita da azioni pulite. Le azioni pulite non hanno carichi di vendita front-end o commissioni annuali 12b-1 per i servizi del fondo. American Funds, Janus e MFS sono tutte società di fondi che attualmente offrono azioni pulite.

Standardizzando commissioni e carichi, le nuove classi aumentano la trasparenza per gli investitori in fondi comuni di investimento e, naturalmente, fanno risparmiare loro denaro. Ad esempio, un investitore che rotola $ 10.000 in un conto pensione individuale (IRA) con un fondo clean share potrebbe guadagnare quasi $ 1.800 in più su un periodo di 30 anni rispetto a un fondo A-share medio, secondo un rapporto Morningstar dell’aprile 2017 co-scritto da Aron Szapiro, direttore della ricerca politica di Morningstar, e Paul Ellenbogen, responsabile delle soluzioni normative globali.

Vantaggi dei fondi comuni di investimento

Ci sono una serie di ragioni per cui i fondi comuni di investimento sono stati il ​​veicolo di scelta dell’investitore al dettaglio per decenni. La stragrande maggioranza del denaro nei piani pensionistici sponsorizzati dal datore di lavoro va in fondi comuni di investimento. Molteplici fusioni hanno equiparato a fondi comuni di investimento nel tempo.

Diversificazione

La diversificazione, o la combinazione di investimenti e attività all’interno di un portafoglio per ridurre il rischio, è uno dei vantaggi di investire in fondi comuni di investimento. Gli esperti sostengono la diversificazione come un modo per migliorare i rendimenti di un portafoglio, riducendone il rischio. L’acquisto di azioni di singole società e la loro compensazione con azioni del settore industriale, ad esempio, offre una certa diversificazione. Tuttavia, un portafoglio veramente diversificato ha titoli con capitalizzazioni e settori diversi e obbligazioni con scadenze ed emittenti diversi. L’acquisto di un fondo comune di investimento può ottenere una diversificazione più economica e veloce rispetto all’acquisto di singoli titoli. I grandi fondi comuni di investimento in genere possiedono centinaia di azioni diverse in molti settori diversi. Non sarebbe pratico per un investitore costruire questo tipo di portafoglio con una piccola somma di denaro.

Facile accesso

Negoziando sulle principali borse, i fondi comuni di investimento possono essere acquistati e venduti con relativa facilità, rendendoli investimenti altamente liquidi. Inoltre, quando si tratta di determinati tipi di attività, come azioni estere o merci esotiche, i fondi comuni di investimento sono spesso il modo più fattibile – anzi, a volte l’unico modo – per i singoli investitori di partecipare.

Economie di scala

I fondi comuni di investimento forniscono anche economie di scala. Acquistarne uno risparmia all’investitore le numerose commissioni necessarie per creare un portafoglio diversificato. L’acquisto di un solo titolo alla volta comporta grandi commissioni di transazione, che consumeranno una buona parte dell’investimento. Inoltre, i $ 100 a $ 200 che un singolo investitore potrebbe essere in grado di permettersi di solito non sono sufficienti per acquistare un lotto tondo delle azioni, ma acquisterà molte quote di fondi comuni di investimento. I tagli più piccoli dei fondi comuni di investimento consentono agli investitori di trarre vantaggio dalla media dei costi in dollari.

Poiché un fondo comune di investimento acquista e vende grandi quantità di titoli contemporaneamente, i suoi costi di transazione sono inferiori a quelli che un individuo pagherebbe per le transazioni di titoli. Inoltre, un fondo comune di investimento, poiché raccoglie denaro da molti piccoli investitori, può investire in determinate attività o assumere posizioni più grandi di quanto potrebbe fare un investitore più piccolo. Ad esempio, il fondo può avere accesso a collocamenti IPO o ad alcuni prodotti strutturati disponibili solo per investitori istituzionali.

Gestione professionale

Un vantaggio principale dei fondi comuni di investimento è non dover scegliere azioni e gestire gli investimenti. Invece, un gestore degli investimenti professionale si prende cura di tutto questo utilizzando un’attenta ricerca e un abile trading. Gli investitori acquistano fondi perché spesso non hanno il tempo o le competenze per gestire i propri portafogli o non hanno accesso allo stesso tipo di informazioni di cui dispone un fondo professionale. Un fondo comune di investimento è un modo relativamente economico per un piccolo investitore di ottenere un manager a tempo pieno per effettuare e monitorare gli investimenti. La maggior parte dei gestori di denaro privati ​​e non istituzionali tratta solo con individui con un patrimonio netto elevato, persone con almeno sei cifre da investire. Tuttavia, i fondi comuni di investimento, come notato sopra, richiedono minimi di investimento molto inferiori. Quindi, questi fondi forniscono un modo a basso costo per i singoli investitori di sperimentare e, si spera, beneficiare di una gestione professionale del denaro.

Varietà e libertà di scelta

Gli investitori hanno la libertà di ricercare e scegliere tra gestori con una varietà di stili e obiettivi di gestione. Ad esempio, un gestore di fondi può concentrarsi su investimenti in valore, investimenti in crescita, mercati sviluppati, mercati emergenti, reddito o investimenti macroeconomici, tra molti altri stili. Un gestore può anche supervisionare fondi che impiegano diversi stili. Questa varietà consente agli investitori di ottenere un’esposizione non solo ad azioni e obbligazioni, ma anche a materie prime, attività estere e immobili attraverso fondi comuni di investimento specializzati. Alcuni fondi comuni di investimento sono persino strutturati per trarre profitto da un mercato in calo (noto come fondi orso ). I fondi comuni di investimento offrono opportunità per investimenti esteri e nazionali che altrimenti potrebbero non essere direttamente accessibili agli investitori ordinari.

Trasparenza

I fondi comuni di investimento sono soggetti alla regolamentazione del settore che garantisce responsabilità ed equità per gli investitori.

Professionisti

• Liquidità
• Diversificazione
• Requisiti minimi di investimento
• Gestione professionale
• Varietà di offerte

Contro

• Tasse, commissioni e altre spese elevate
• Ampia presenza di liquidità nei portafogli
• Nessuna copertura FDIC
• Difficoltà nel confrontare i fondi
• Mancanza di trasparenza nelle partecipazioni

Svantaggi dei fondi comuni di investimento

Liquidità, diversificazione e gestione professionale rendono i fondi comuni di investimento opzioni interessanti per i giovani, i principianti e altri investitori individuali che non vogliono gestire attivamente il proprio denaro. Tuttavia, nessuna risorsa è perfetta e anche i fondi comuni di investimento hanno degli svantaggi.

Rendimenti fluttuanti

Come molti altri investimenti senza un rendimento garantito, c’è sempre la possibilità che il valore del tuo fondo comune di investimento si deprezzerà. I fondi comuni di investimento azionario subiscono fluttuazioni dei prezzi, insieme alle azioni che compongono il fondo. La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) non sostiene gli investimenti in fondi comuni di investimento e non vi è alcuna garanzia di performance con alcun fondo. Naturalmente, quasi ogni investimento comporta dei rischi. È particolarmente importante che gli investitori in fondi del mercato monetario sappiano che, a differenza delle loro controparti bancarie, questi non saranno assicurati dalla FDIC.

Cash Drag

I fondi comuni di investimento raccolgono denaro da migliaia di investitori, quindi ogni giorno le persone investono denaro nel fondo e lo ritirano. Per mantenere la capacità di accogliere i prelievi, i fondi in genere devono mantenere una gran parte dei loro portafogli in contanti. Avere liquidità in abbondanza è eccellente per la liquidità, ma il denaro che è in giro come denaro contante e non funziona per te non è molto vantaggioso. I fondi comuni di investimento richiedono che una quantità significativa dei loro portafogli sia detenuta in contanti per soddisfare i rimborsi di azioni ogni giorno. Per mantenere la liquidità e la capacità di accogliere i prelievi, i fondi in genere devono mantenere una porzione maggiore del proprio portafoglio in contanti rispetto a quanto potrebbe fare un investitore tipico. Poiché il denaro non guadagna alcun ritorno, viene spesso definito “denaro contante”.

Costi elevati

I fondi comuni di investimento forniscono agli investitori una gestione professionale, ma ha un costo: quei rapporti di spesa menzionati in precedenza. Queste commissioni riducono il pagamento complessivo del fondo e vengono valutate agli investitori in fondi comuni di investimento indipendentemente dalla performance del fondo. Come puoi immaginare, negli anni in cui il fondo non guadagna, queste commissioni amplificano solo le perdite. Creare, distribuire e gestire un fondo comune di investimento è un’impresa costosa. Tutto, dallo stipendio del gestore di portafoglio ai rendiconti trimestrali degli investitori, costa denaro. Tali spese vengono trasferite agli investitori. Poiché le commissioni variano notevolmente da fondo a fondo, la mancata attenzione alle commissioni può avere conseguenze negative a lungo termine. I fondi gestiti attivamente sostengono costi di transazione che si accumulano nel corso di ogni anno. Ricorda, ogni dollaro speso per le commissioni è un dollaro che non viene investito per crescere nel tempo.

“Diworsificazione” e diluizione

” Diworsification ” – un gioco di parole – è una strategia di investimento o di portafoglio che implica una complessità eccessiva può portare a risultati peggiori. Molti investitori in fondi comuni di investimento tendono a complicare eccessivamente le cose. Cioè, acquisiscono troppi fondi che sono altamente correlati e, di conseguenza, non ottengono i benefici di riduzione del rischio della diversificazione. Questi investitori potrebbero aver reso il loro portafoglio più esposto. All’estremo opposto, solo perché possiedi fondi comuni di investimento non significa che sei automaticamente diversificato. Ad esempio, un fondo che investe solo in un particolare settore industriale o regione è ancora relativamente rischioso.

In altre parole, è possibile avere scarsi ritorni a causa dell’eccessiva diversificazione. Poiché i fondi comuni di investimento possono avere piccole partecipazioni in molte società diverse, i rendimenti elevati da pochi investimenti spesso non fanno molta differenza sul rendimento complessivo. La diluizione è anche il risultato di un fondo di successo che diventa troppo grande. Quando nuovo denaro si riversa in fondi che hanno avuto una solida esperienza, il gestore spesso ha difficoltà a trovare investimenti adeguati per mettere a frutto tutto il nuovo capitale.

Una cosa che può portare al deterioramento è il fatto che lo scopo o la composizione di un fondo non è sempre chiaro. Gli annunci di fondi possono guidare gli investitori sulla strada sbagliata. La Securities and Exchange Commission (SEC) richiede che i fondi abbiano almeno l’80% delle attività nel particolare tipo di investimento implicito nei loro nomi. Il modo in cui vengono investiti gli asset rimanenti dipende dal gestore del fondo. Tuttavia, le diverse categorie che si qualificano per l’80% richiesto delle attività possono essere vaghe e di ampia portata. Un fondo può, quindi, manipolare i potenziali investitori tramite il suo titolo. Un fondo che si concentra strettamente sulle azioni congolesi, ad esempio, potrebbe essere venduto con un titolo di ampio respiro come “International High-Tech Fund”.

Gestione attiva del fondo

Molti investitori discutono se i professionisti siano o meno migliori di te o di me nella scelta delle azioni. La gestione non è affatto infallibile e, anche se il fondo perde denaro, il gestore viene comunque pagato. I fondi gestiti attivamente sono soggetti a commissioni più elevate, ma i fondi indicizzati sempre più passivi hanno guadagnato popolarità. Questi fondi replicano un indice come l’ S & P 500 e sono molto meno costosi da detenere. I fondi gestiti attivamente per diversi periodi di tempo non sono riusciti a sovraperformare i loro indici di riferimento, soprattutto dopo aver tenuto conto di tasse e commissioni.

Mancanza di liquidità

Un fondo comune di investimento ti consente di richiedere che le tue azioni vengano convertite in contanti in qualsiasi momento, tuttavia, a differenza delle azioni che vengono scambiate durante la giornata, molti rimborsi di fondi comuni avvengono solo alla fine di ogni giornata di negoziazione.

Le tasse

Quando un gestore di fondi vende un titolo, viene applicata un’imposta sulle plusvalenze. Gli investitori che sono preoccupati per l’impatto delle tasse devono tenere a mente queste preoccupazioni quando investono in fondi comuni di investimento. Le tasse possono essere mitigate investendo in fondi sensibili alle imposte o detenendo fondi comuni di investimento non sensibili in un conto fiscale differito, come un 401 (k) o IRA.

Fondi di valutazione

La ricerca e il confronto dei fondi possono essere difficili. A differenza delle azioni, i fondi comuni di investimento non offrono agli investitori l’opportunità di giustapporre il rapporto prezzo / utili (P / E), la crescita delle vendite, l’ utile per azione (EPS) o altri dati importanti. Il valore patrimoniale netto di un fondo comune può offrire una base di confronto, ma data la diversità dei portafogli, confrontare le proverbiali mele con le mele può essere difficile, anche tra fondi con nomi simili o obiettivi dichiarati. Solo i fondi indicizzati che replicano gli stessi mercati tendono ad essere realmente comparabili.

Esempio di un fondo comune di investimento

Uno dei fondi comuni di investimento più famosi nell’universo di investimento è Magellan Fund (FMAGX) di Fidelity Investments. Fondato nel 1963, il fondo aveva un obiettivo di investimento di apprezzamento del capitale tramite investimenti in azioni ordinarie. I giorni di gloria del fondo sono stati tra il 1977 e il 1990, quando Peter Lynch era il suo gestore di portafoglio. Sotto il mandato di Lynch, le risorse in gestione di Magellan sono aumentate da $ 18 milioni a $ 14 miliardi.

Anche dopo che Lynch se n’è andato, la performance di Fidelity è rimasta forte e gli asset under management (AUM) sono cresciuti fino a raggiungere quasi $ 110 miliardi nel 2000, diventando così il più grande fondo del mondo. Nel 1997, il fondo era diventato così grande che Fidelity lo chiuse a nuovi investitori e non lo avrebbe riaperto fino al 2008.

A luglio 2020, Fidelity Magellan ha oltre $ 20 miliardi di asset ed è gestita da Sammy Simnegar da febbraio 2019. La performance del fondo ha praticamente seguito o leggermente superato quella dell’S & P 500.