Il condor di ferro

Potresti aver sentito parlare di condor di ferro, una popolare strategia di opzioni utilizzata dai gestori di denaro professionisti e dai singoli investitori. Cominciamo discutendo che cos’è un condor di ferro e poi come puoi trarre vantaggio dall’imparare a scambiarli.

Cos’è un condor di ferro?

Un condor di ferro è una strategia di opzioni che coinvolge quattro diversi contratti. Alcune delle caratteristiche chiave della strategia includono:

• Uno spread iron condor viene costruito vendendo uno spread call e uno spread put (stesso giorno di scadenza) sullo stesso strumento sottostante.
• Tutte e quattro le opzioni sono tipicamente out-of-the-money (sebbene non sia un requisito rigoroso).
• Il call spread e il put spread hanno la stessa ampiezza. Pertanto, se i prezzi di esercizio delle due opzioni call sono distanti 10 punti, anche le due put dovrebbero essere distanti 10 punti. Nota che non importa quanto siano distanti tra loro chiamate e put.
• Molto spesso, l’ asset sottostante è uno degli indici di mercato ad ampia base, come SPX, NDX o RUT. Ma molti investitori scelgono di possedere posizioni di condor di ferro su singole azioni o indici più piccoli.
• Quando vendi la call e metti gli spread, stai acquistando il condor di ferro. Il denaro raccolto rappresenta il massimo profitto per la posizione.
• Rappresenta un commercio “neutrale al mercato”, il che significa che non vi è alcun pregiudizio rialzista o ribassista intrinseco.

Posizioni Iron Condor, passo dopo passo

Per illustrare i componenti o i passaggi necessari per l’acquisto di un condor di ferro, prendi i seguenti due esempi ipotetici:

Per acquistare 10 condor in ferro XYZ Oct 85/95/110/120:

• Vendi 10 chiamate XYZ del 110 ottobre
• Acquista 10 chiamate XYZ per il 120 ottobre
• Vendi 10 XYZ ott 95 mette
• Acquista 10 XYZ ott 85 put

Per acquistare tre condor in ferro ABCD Feb 700/720/820/840:

• Vendi tre chiamate ABCD febbraio 820
• Acquista tre chiamate ABCD febbraio 840
• Vendi tre put ABCD febbraio 720
• Acquista tre put ABCD Feb 700

In che modo i condor di ferro fanno / perdono soldi?

Quando possiedi un condor di ferro, speri che l’indice o il titolo sottostante rimanga in un intervallo di negoziazione relativamente ristretto dal momento in cui apri la posizione fino alla scadenza delle opzioni. Quando arriva la scadenza, se tutte le opzioni sono out-of-the-money, scadono senza valore e tieni ogni centesimo (meno le commissioni) che hai raccolto quando acquisti il ​​condor di ferro. Non aspettarti che la situazione ideale si verifichi ogni volta, ma accadrà.

A volte è preferibile sacrificare gli ultimi nichel o monetine di profitto potenziale e chiudere la posizione prima della scadenza arriva. Ciò consente di ottenere un buon profitto ed eliminare il rischio di perdite. La capacità di gestire il rischio è un’abilità essenziale per tutti i trader, specialmente quelli che utilizzano questa strategia.

I mercati non sono sempre così accomodanti e i prezzi degli indici o dei titoli sottostanti possono essere volatili. Quando ciò accade, l’asset sottostante (XYZ o ABCD negli esempi precedenti) potrebbe subire una significativa variazione di prezzo. Poiché questo non va bene per la tua posizione (o per il tuo portafoglio), ci sono due importanti informazioni che devi capire:

• Quanto puoi perdere; e
• Cosa puoi fare quando il mercato si comporta male.

Potenziale di perdita massimo

Quando vendi spread di 10 punti (come con XYZ), lo scenario peggiore si verifica quando XYZ si muove così tanto che entrambe le call o le put sono in the money (XYZ è superiore a 120 o inferiore a 85) quando arriva la scadenza. In questo scenario, lo spread vale l’importo massimo o 100 volte la differenza tra i prezzi di esercizio. In questo esempio, è 100 x $ 10 = $ 1.000.

Poiché hai acquistato 10 condor di ferro, il peggio che può accadere è che sei costretto a pagare $ 10.000 per coprire ( chiudere ) la posizione. Se il titolo continua a muoversi ulteriormente, non ti influenzerà ulteriormente. Il fatto che possiedi il 120 call (o 85 put) ti protegge da ulteriori perdite perché lo spread non può mai valere più della differenza tra gli strike.

Buffer di perdita nei premi

Ci sono notizie migliori: ricorda, raccogli un premio in contanti quando acquisti la posizione e questo ammortizza le perdite. Supponi di raccogliere $ 250 per ogni condor di ferro. Sottrai $ 250 dal massimo di $ 1.000 e il risultato rappresenta il massimo che puoi perdere per condor di ferro. Sono $ 750 in questo esempio.

Nota: se continui a mantenere la posizione fino alla scadenza delle opzioni, puoi perdere denaro solo sul call spread o sul put spread; non possono essere entrambi in the money allo stesso tempo.

A seconda delle opzioni (e delle attività sottostanti) che scegli di acquistare e vendere, possono verificarsi alcune circostanze diverse:

• La probabilità di perdita può essere ridotta, ma anche il potenziale di ricompensa è ridotto (scegli ulteriori opzioni out-of-the-money).
• Il potenziale di ricompensa può essere aumentato, ma la probabilità di guadagnare quella ricompensa è ridotta (scegli le opzioni che sono meno out-of-the-money).
• Trovare le opzioni che si adattano alla tua zona di comfort può richiedere un po ‘di tentativi ed errori. Attenersi a indici o settori che si comprende molto bene.

Introduzione alla gestione del rischio

Il condor di ferro può essere una strategia a rischio limitato, ma ciò non significa che non dovresti fare nulla e guardare i tuoi soldi scomparire quando le cose non vanno come vuoi. Sebbene sia importante per il tuo successo a lungo termine capire come gestire il rischio quando fai trading di condor di ferro, una discussione approfondita sulla gestione del rischio va oltre lo scopo di questo articolo.

Proprio come non sempre guadagni il massimo profitto quando l’operazione è redditizia (perché chiudi prima della scadenza), spesso perdi meno del massimo quando la posizione si muove contro di te. Ci sono diversi motivi per cui ciò potrebbe accadere:

• Puoi decidere di chiudere in anticipo per evitare perdite maggiori.
• XYZ può invertire la direzione, consentendoti di ottenere il massimo profitto.
• XYZ potrebbe non spostarsi fino a 120. Se il prezzo di XYZ alla scadenza ( prezzo di liquidazione ) è 112, la chiamata 110 è in-the-money di due punti e vale solo $ 200. Quando riacquisti quell’opzione (le altre tre opzioni scadono senza valore), potresti comunque aver guadagnato un piccolo profitto – $ 50 in questo scenario.

Fai pratica con il trading in un conto cartaceo

Se questa strategia sembra allettante, considera l’apertura di un conto di trading cartaceo con il tuo broker, anche se sei un trader esperto. L’idea è di fare esperienza senza mettere a rischio i soldi. Scegli due o tre diversi asset sottostanti o scegline uno solo utilizzando diversi mesi di scadenza e prezzi di esercizio. Vedrai come si comportano le diverse posizioni di iron condor col passare del tempo e i mercati si muovono.

L’obiettivo principale del commercio di carta è scoprire se i condor di ferro si adattano a te e al tuo stile di trading. È importante possedere posizioni all’interno della tua zona di comfort. Quando il rischio e la ricompensa di una posizione ti consentono di essere senza preoccupazioni, è l’ideale. Quando la tua zona di comfort viene violata, è il momento di modificare il tuo portafoglio per eliminare le posizioni che ti riguardano.

Sommario

I condor di ferro ti consentono di investire in borsa con un bias neutro, cosa che molti trader trovano abbastanza a loro agio. Questa strategia di opzioni ti consente anche di possedere posizioni con un rischio limitato e un’alta probabilità di successo.