Sottostante
Cosa significa sottostante?
Il sottostante, quando ci si riferisce alla negoziazione di azioni, è l’azione ordinaria che deve essere consegnata quando viene esercitato un warrant o quando un’obbligazione convertibili. Pertanto, una variazione del prezzo del sottostante determina una contemporanea variazione del prezzo dell’attività derivata ad esso collegata.
Comprensione del sottostante
Il sottostante si applica sia alle azioni che ai derivati. Nei derivati, il sottostante si riferisce al titolo che deve essere consegnato quando viene esercitato un contratto derivato, come un’opzione put o call.
Esistono due tipi principali di investimenti: debito e capitale proprio. Il debito deve essere rimborsato e gli investitori vengono compensati sotto forma di pagamenti di interessi. Il capitale non deve essere rimborsato e gli investitori sono compensati dall’apprezzamento dividendi. Entrambi questi investimenti hanno flussi di cassa e vantaggi specifici a seconda del singolo investitore.
Derivati finanziari
Esistono altri strumenti finanziari basati esclusivamente sul movimento del debito e del capitale. Ci sono strumenti finanziari che salgono quando i tassi di interesse salgono. Ci sono anche strumenti finanziari che scendono quando i prezzi delle azioni scendono. Questi strumenti finanziari si basano sulla performance dell’attività sottostante, o il debito e il capitale proprio che è l’investimento originale. Questa classe di strumenti finanziari è denominata derivati in quanto trae valore dai movimenti del sottostante. In genere, il sottostante è un titolo, come un’azione nel caso delle opzioni o una merce nel caso dei futures.
Un esempio sottostante
Due dei tipi più comuni di derivati sono indicati come prezzo di esercizio. Se la società A viene scambiata a $ 5 e il prezzo di esercizio viene raggiunto a $ 3, il prezzo del titolo è in rialzo, la chiamata vale teoricamente $ 2. In questo caso, il sottostante è l’azione al prezzo di $ 5 e il derivato è la call al prezzo di $ 2. Un contratto derivato put conferisce al proprietario il diritto, ma non l’obbligo, di vendere un determinato titolo a un determinato prezzo di esercizio. Se la società A viene scambiata a $ 5 e il prezzo di esercizio viene raggiunto a $ 7, il prezzo del titolo è in calo, la put è scambiata a $ 2 in denaro e teoricamente vale $ 2. In questo caso, il sottostante è l’azione al prezzo di $ 5 e il derivato è il contratto put al prezzo di $ 2. Sia la call che la put dipendono dai movimenti di prezzo dell’asset sottostante, che in questo caso è il prezzo delle azioni della società A.