Indicatori economici da conoscere per gli investimenti

Gli indicatori economici  sono alcuni degli strumenti più preziosi che gli investitori possono mettere nei loro arsenali. Coerentemente con il loro rilascio, ampi nella loro portata e gamma, metriche come l’  indice dei prezzi al consumo  (CPI) e rapporti scritti come il Beige Book sono liberi di ispezionare e analizzare per tutti gli investitori.12 I responsabili politici, in particolare quelli della  Federal Reserve, utilizzano indicatori per determinare non solo dove sta andando l’economia, ma quanto velocemente ci sta arrivando.

Sebbene gli investitori dovrebbero conoscere gli indicatori economici, è vero che i rapporti sono spesso aridi e i dati sono grezzi. In altre parole, le informazioni devono essere contestualizzate prima che possano essere utili nel prendere decisioni in merito agli investimenti e  all’asset allocation. Ma ci sono informazioni preziose in quei rilasci di dati grezzi. I vari gruppi governativi e senza scopo di lucro che conducono i sondaggi e pubblicano i rapporti fanno un ottimo lavoro nel raccogliere e presentare in modo coerente ciò che sarebbe logisticamente impossibile da fare per qualsiasi investitore da solo. La maggior parte degli indicatori fornisce una copertura a livello nazionale e molti hanno analisi dettagliate del settore, entrambe molto utili per i singoli investitori.

Cos’è un indicatore economico?

Nella sua forma più semplice, un indicatore potrebbe essere considerato qualsiasi informazione che possa aiutare un investitore a decifrare cosa sta succedendo nell’economia. L’economia degli Stati Uniti è essenzialmente una cosa vivente in cui, in un dato momento, ci sono miliardi di parti in movimento, alcune che agiscono, altre che reagiscono. Questa semplice verità rende le previsioni estremamente difficili. Devono sempre coinvolgere un gran numero di ipotesi, indipendentemente dalle risorse impiegate. Ma con l’aiuto di un’ampia gamma di indicatori economici, gli investitori sono in grado di acquisire una migliore comprensione delle varie condizioni economiche. Esistono anche indici per  indicatori coincidenti  e  indicatori di ritardo: i componenti di ciascuno dipendono dal fatto che tendano a salire durante o dopo un’espansione economica.

Usa in tandem, usa nel contesto

Una volta che un investitore ha compreso come vengono calcolati i vari indicatori e i loro punti di forza e limiti relativi, è possibile utilizzare diversi rapporti insieme per rendere più approfondito il processo decisionale. Ad esempio, nel settore dell’occupazione, prendere in considerazione l’utilizzo dei dati di diverse pubblicazioni. Utilizzando i dati sulle ore lavorate (  dall’Indice dei costi dell’occupazione ) insieme al rapporto sul lavoro e  ai libri paga non agricoli, gli investitori possono ottenere un quadro abbastanza completo dello stato del mercato del lavoro.

Inoltre, l’aumento dei dati sulle vendite al dettaglio viene convalidato dall’aumento delle spese personali? I nuovi ordini di fabbrica stanno portando a maggiori spedizioni in fabbrica e  cifre più elevate di  beni durevoli? I salari più alti si manifestano in cifre di reddito personale più elevate? L’investitore esperto guarderà su e giù per la  catena di approvvigionamento  per trovare la convalida delle tendenze prima di agire sui risultati di qualsiasi rilascio di un indicatore.

Personalizza la tua ricerca

Alcune persone potrebbero preferire comprendere molto bene un paio di indicatori specifici e utilizzare questa conoscenza di esperti per fare giochi di investimento basati sulle loro analisi. Altri potrebbero voler adottare un approccio tuttofare, comprendendo le basi di tutti gli indicatori senza fare troppo affidamento su nessuno. Ad esempio, una coppia di pensionati che vive con una combinazione di  pensioni  e buoni del Tesoro a lungo termine   dovrebbe cercare cose diverse rispetto a un operatore di borsa che cavalca le onde del  ciclo economico. La maggior parte degli investitori cade a metà, sperando che i rendimenti del mercato azionario siano stabili e vicini alle medie storiche di lungo termine (dall’8% al 10% circa all’anno).

Sapere quali sono le aspettative per ogni singola pubblicazione è utile, così come in generale conoscere le   previsioni macroeconomiche. I numeri di previsione possono essere trovati in diversi siti Web pubblici, come Yahoo! Finanza o MarketWatch. Il giorno in cui verrà rilasciato un indicatore specifico, ci saranno comunicati stampa di testate giornalistiche come Associated Press e Reuters, che presenteranno i dati con i pezzi chiave evidenziati.

È utile leggere un rapporto su uno dei notiziari, che può analizzare i dati dell’indicatore attraverso i filtri delle aspettative degli analisti, dei dati sulla stagionalità e dei risultati anno su anno. Per coloro che utilizzano i consulenti per gli investimenti, questi individui probabilmente analizzeranno gli indicatori rilasciati di recente in una prossima newsletter o li discuteranno durante le prossime riunioni.

Indicatori di inflazione: mantenere un occhio vigile

Molti investitori, soprattutto quelli che investono principalmente in  titoli a reddito fisso, sono preoccupati per l’  inflazione. L’inflazione attuale, quanto è forte e cosa potrebbe essere in futuro sono tutti elementi vitali per determinare i tassi di interesse prevalenti e le strategie di investimento. Ci sono diversi indicatori che si concentrano sulla pressione inflazionistica. I più importanti in questo gruppo sono l’ indice dei prezzi alla  produzione  (PPI) e l’indice dei prezzi al consumo (CPI). Molti investitori useranno il PPI per cercare di prevedere il prossimo CPI.

Esiste una comprovata relazione statistica tra i due, poiché la teoria economica suggerisce che se i produttori di beni sono costretti a pagare di più nella produzione, una parte dell’aumento dei prezzi verrà trasferita ai consumatori. Ogni indice è derivato in modo indipendente, ma entrambi sono rilasciati dal  Bureau of Labor Statistics (BLS). Altri indicatori inflazionistici chiave includono i livelli e i tassi di crescita dell’offerta di moneta e l’Indice del costo dell’occupazione (ECI).5

Produzione economica: gli investitori azionari si informano all’interno

Il  prodotto interno lordo  (PIL) può essere l’indicatore più importante là fuori, soprattutto per gli investitori azionari che sono concentrati sulla crescita degli utili aziendali. Poiché il PIL rappresenta la somma di ciò che produce la nostra economia, il suo tasso di crescita è mirato a rientrare in determinati intervalli. Se i numeri iniziano a scendere al di fuori di questi intervalli, la paura dell’inflazione o della  recessione  crescerà nei mercati. Per superare questa paura, molte persone seguiranno gli indicatori mensili che possono far luce sul rapporto trimestrale del PIL.

Ad esempio, le spedizioni di beni strumentali dal rapporto sugli ordini di fabbrica vengono utilizzate per calcolare gli ordini di attrezzature durevoli dei produttori all’interno del rapporto sul PIL. Indicatori come le vendite al dettaglio e  i  saldi delle partite correnti vengono utilizzati anche nei calcoli del PIL, quindi il loro rilascio aiuta a completare parte del puzzle economico prima del rilascio trimestrale del PIL.

Altri indicatori che non fanno parte dei calcoli effettivi per il PIL sono ancora preziosi per le loro capacità predittive. Metriche come le scorte all’ingrosso, il Beige Book, l’  indice dei responsabili degli acquisti  (PMI) e il rapporto sul lavoro fanno tutti luce sul funzionamento della nostra economia. Con l’assistenza di tutti questi dati mensili, le stime del PIL inizieranno a rafforzarsi man mano che i dati componenti verranno rilasciati lentamente durante il trimestre. Quando verrà pubblicato il rapporto sul PIL effettivo, ci sarà un consenso generale sulla cifra che è notevolmente accurata. Se i risultati effettivi si discostano molto dalle stime, i mercati si muoveranno, spesso con elevata  volatilità. Se il numero cade a metà dell’intervallo previsto, i mercati e gli investitori possono collettivamente darsi una pacca sulla spalla e lasciare che le tendenze di investimento prevalenti continuino.

Contrassegna il tuo calendario

A volte gli indicatori assumono un ruolo più prezioso perché contengono dati molto tempestivi. Il rapporto PMI dell’Institute for Supply Management, ad esempio, viene solitamente pubblicato il primo giorno lavorativo di ogni mese. In quanto tale, è uno dei primi dati aggregati disponibili per il mese appena terminato. Sebbene non siano così ricche di dettagli come molti degli indicatori da seguire, le ripartizioni per categoria sono spesso selezionate per indizi su cose come i dettagli del rapporto sul lavoro futuro (dai risultati dell’indagine sull’occupazione) o gli inventari all’ingrosso (indagine sull’inventario).

L’ordine relativo in cui vengono presentati gli indicatori non cambia di mese in mese, quindi gli investitori potrebbero voler contrassegnare alcuni giorni sui loro calendari mensili per documentarsi sulle aree dell’economia che potrebbero cambiare il modo in cui pensano ai loro investimenti o all’orizzonte temporale. Nel complesso, le decisioni di asset allocation possono variare nel tempo e può essere saggio apportare tali modifiche dopo una revisione mensile degli indicatori macro.

La linea di fondo

I dati di riferimento degli indicatori economici arrivano senza un ordine del giorno o una presentazione di vendita. I dati lo  sono,  e di questi tempi è difficile da trovare. Diventando consapevoli del cosa e del perché dei principali indicatori economici, gli investitori possono comprendere meglio il mercato azionario e l’economia in cui sono investiti i loro dollari e possono anche essere meglio preparati a rivedere una tesi di investimento quando il momento è giusto. Sebbene non esista un “indicatore magico” che possa decidere se acquistare o vendere, l’utilizzo dei dati degli indicatori economici insieme all’analisi standard di asset e titoli può portare a una gestione più intelligente del portafoglio sia per il gestore patrimoniale professionale che per l’investitore fai-da-te.