Il dollaro australiano: ciò che ogni trader Forex deve sapere
Il trading in valuta estera, o forex, è un mercato sempre più popolare per investitori e speculatori. I mercati sono enormi e liquidi, il trading avviene 24 ore su 24 e c’è una leva enorme disponibile anche per un piccolo trader individuale. Inoltre, è un’opportunità per commerciare sulle fortune relative dei paesi e delle economie in contrasto con le idiosincrasie delle aziende.
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Nonostante molte caratteristiche interessanti, il mercato dei cambi è vasto, complicato e spietatamente competitivo. Le principali banche, case di negoziazione e fondi dominano il mercato e incorporano rapidamente qualsiasi nuova informazione nel prezzo ed è quasi impossibile per un trader di valuta sapere con chi sta negoziando in un determinato momento.
La valuta estera non è un mercato per gli impreparati o gli ignoranti. Per negoziare in modo efficace le valute estere su base fondamentale, i trader devono essere informati quando si tratta delle sette valute principali. Questa conoscenza dovrebbe includere non solo le attuali statistiche economiche di un paese, ma anche le basi delle rispettive economie e i fattori speciali che possono influenzare le valute. (La sterlina è una delle valute scambiate più popolari al mondo ed è fortemente influenzata da questi fattori. Dai un’occhiata a 5 rapporti che influenzano la sterlina britannica.)
Introduzione al dollaro australiano L’Australia non è un paese particolarmente grande, e nel 2019 era il numero 14 al mondo in termini di PIL e meno di un decimo delle dimensioni degli Stati Uniti, il numero 50 in termini di popolazione e il numero 25 in termini di valore delle sue esportazioni.12 Tuttavia, il dollaro australiano è una delle cinque valute più scambiate sul mercato.È interessante notare che ildollaro australiano è stata una valuta fluttuante solo dal 1983.
L’Australia deve la sua popolarità tra i commercianti di valuta alle 3 G – geologia, geografia e politica del governo. La geologia ha fornito all’azienda un patrimonio di risorse naturali molto richieste, tra cui petrolio, oro, prodotti agricoli, diamanti, minerale di ferro, uranio, nichel e carbone. La geografia ha posizionato l’azienda come partner commerciale privilegiato per molte economie asiatiche in rapida crescita con richieste di risorse quasi insaziabili. La politica del governo ha portato a tassi di interesse alti abbastanza stabili, un governo e un’economia stabili, una mancanza di intervento nei mercati valutari e un approccio occidentale agli affari e allo Stato di diritto che non è sempre stato tipico della regione.
Ciascuna delle principali valute commerciali del mondo è controllata (o almeno fortemente influenzata) dalla banca centrale del paese emittente. Nel caso del dollaro australiano è la Reserve Bank of Australia (RBA). La RBA è un’istituzione piuttosto conservatrice, e non ha preso l’abitudine di interventi molto frequenti sul mercato valutario. Inoltre, mentre quasi tutte le banche di riserva hanno il mandato di controllare l’inflazione, la RBA lo prende piuttosto sul serio e l’Australia ha spesso alcuni dei tassi di interesse più alti nel mondo sviluppato.
Detto questo, anche quei tassi relativamente alti non sono stati sufficienti per prevenire una bolla immobiliare in Australia. Vale anche la pena notare che la RBA è spesso messa in discussione dall’imprevedibilità del ciclo delle materie prime e dal suo impatto sulla bilancia commerciale e sul conto capitale della contea.
L’economia dietro il dollaro australiano In termini di PIL (misurato in dollari USA), l’Australia è in fondo alla listadelle principali valute, con la quattordicesima economia più grande. Tra i paesi sviluppati, l’Australia si distingue per la sua forte dipendenza dalle materie prime. L’estrazione mineraria (compresa l’energia) rappresenta oltre l’8% del PIL del paese, con una forte enfasi sul nichel.5 Anche l’ agricoltura è una componente critica, poiché oltre il 2% del PIL è legato all’agricoltura (e settori correlati), con una grande percentuale della produzione che va fuori dal paese.
La ricchezza di risorse dell’Australia non ha avuto un impatto universalmente positivo sull’economia del paese. Anche con una politica di liberalizzazione economica che risale ai primi anni ’80, l’Australia non è mai riuscita a sviluppare un fiorente settore manifatturiero nazionale. Invece, il paese ha un ampio disavanzo delle partite correnti e un livello di debito estero piuttosto elevato. Anche l’Australia ha sofferto della sua bolla immobiliare nazionale e l’Australia ha tassi di interesse tra i più alti del mondo sviluppato. (Conoscere i fattori e gli indicatori da tenere d’occhio ti aiuterà a tenere il passo nel mondo competitivo e in rapida evoluzione del forex. Fai riferimento a Fattori economici che influenzano il mercato Forex.)
Driver del dollaro australiano I modelli economici progettati per calcolare i tassi di cambio di valuta estera “corretti” sono notoriamente imprecisi rispetto ai tassi di mercato reali, in parte a causa del fatto che i modelli economici sono tipicamente basati su un numero molto piccolo di variabili economiche (a volte una sola variabile come i tassi di interesse). I trader, tuttavia, incorporano una gamma molto più ampia di dati economici nelle loro decisioni di trading e le loro prospettive speculative possono modificare i tassi proprio come l’ottimismo o il pessimismo degli investitori possono spostare un titolo al di sopra o al di sotto del valore suggerito dai suoi fondamentali.
I principali dati economici includono il rilascio di PIL, vendite al dettaglio, produzione industriale, inflazione e saldi commerciali. Questi vengono pubblicati a intervalli regolari e molti broker, così come molte fonti di informazioni finanziarie come il Wall Street Journal e Bloomberg, rendono queste informazioni liberamente disponibili. Gli investitori dovrebbero anche prendere nota delle informazioni sull’occupazione, sui tassi di interesse (comprese le riunioni programmate della banca centrale) e sul flusso quotidiano di notizie: i disastri naturali, le elezioni e le nuove politiche governative possono avere tutti un impatto significativo sui tassi di cambio.
Con l’Australia, tuttavia, ci sono anche altri fattori che devono essere osservati. L’economia australiana è guidata dalle materie prime (sia metalli che cereali) e i rapporti su semina, clima, raccolti, produzione mineraria e prezzi dei metalli possono spostare il dollaro australiano. Fortunatamente, questi dati non sono difficili da trovare: il Bureau of Agricultural and Resource Economics and Sciences (ABARES) produce rapporti regolari che sono disponibili gratuitamente su Internet.
In questo senso, la forza del dollaro australiano è strettamente legata alla sua esposizione all’Asia e al ciclo delle materie prime, nonché a una posizione alquanto anticiclica rispetto alle valute delle altre principali valute. La domanda di risorse naturali in Cina, India e, in misura minore, Giappone, ha spinto al rialzo il dollaro australiano nei cicli passati, per poi diminuire in seguito con il calo della domanda di materie prime.
In generale, i prezzi più elevati delle materie prime creano pressioni recessive (o almeno inflazionistiche) nella maggior parte delle economie sviluppate. Quindi, quando i prezzi elevati delle risorse portano i commercianti a preoccuparsi per la salute e la sostenibilità della crescita delle economie in Europa, Nord America e Giappone, l’economia australiana di solito sembra più sana. Ciò posiziona il dollaro australiano come un’alternativa popolare per i trader che cercano di andare long sull’esposizione alle materie prime e / o sulla domanda di risorse asiatiche, andando allo stesso tempo short sui paesi che potrebbero soffrire a causa dei maggiori costi di input.
Fattori unici per il dollaro australiano Il controllo dei tassi di interesse e dell’inflazione in Australia è complicato anche dalla forte dipendenza del paese dalle materie prime e dalla base industriale interna relativamente piccola. Ciò ha portato a disavanzi delle partite correnti ampi e persistenti per la maggior parte della storia dell’Australia dopo la seconda guerra mondiale. Sebbene il debito dell’Australia non sia grande come percentuale del PIL, gli aumenti della spesa pubblica lo stanno mettendo sul tavolo come una potenziale preoccupazione.
La valuta australiana è anche insolitamente anticiclica e volatile. La maggior parte delle principali economie sviluppate commercia in tandem tra loro (almeno in parte a causa degli estesi legami commerciali tra di loro), ma l’economia australiana è diversa. L’Australia produce relativamente poco in termini di esportazioni manifatturiere e la maggior parte delle esportazioni del paese va alle economie in crescita dell’Asia. Detto questo, mentre l’Australia gode di un certo grado di indipendenza dalle altre principali economie mondiali, la sua salute è molto più strettamente legata al prezzo delle materie prime e la volatilità ha creato una grande quantità di volatilità nella valuta in passato.
Il Carry Trade Australia è spesso l’altra metà dei carry trade originati in yen giapponesi. Poiché i tassi di interesse giapponesi sono così bassi, i tassi australiani sono così alti e le regioni si sovrappongono più o meno in termini di fusi orari, le attività denominate in dollari australiani sono state partecipazioni interessanti per i carry trader. A causa di questo collegamento, la speculazione sui movimenti dei tassi di interesse in entrambi i paesi può avere un impatto sproporzionato sulla valuta. (Questa strategia può fornire rendimenti anche se la coppia di valute non si muove di un centesimo. Controlla Currency Carry Trades 101 ).
Fattori regionali L’ Australia si distingue spesso nella sua regione per il suo governo eccezionalmente stabile e per il suo ambiente generalmente favorevole agli affari. Detto questo, l’ascesa della Cina sta influenzando il ruolo dell’Australia nella regione; La Cina è una destinazione più praticabile per gli investitori nel sud-est asiatico che desiderano spostare le attività al di fuori dei loro paesi d’origine. Anche la Cina e l’India hanno un impatto significativo sul commercio e sui risultati economici dell’Australia. L’India e la Cina sono entrambi grandi importatori di materie prime prodotte in Australia e l’Australia a sua volta è un grande importatore di macchinari e beni di consumo prodotti in quei paesi.
I tassi di Bottom Line Currency sono notoriamente difficili da prevedere e la maggior parte dei modelli raramente funziona per periodi di tempo più brevi. Sebbene i modelli basati sull’economia siano raramente utili ai trader a breve termine, le condizioni economiche determinano le tendenze a lungo termine.
L’Australia è un paese abbastanza ricco, ma è piccolo e fortemente dipendente dalle materie prime agricole e minerarie. Tassi di interesse elevati e costi non competitivi rendono difficile competere per le imprese australiane e il paese non dispone di una solida infrastruttura di produzione. Con questo in mente, è probabile che il dollaro australiano continui a scambiare sulla base dei prezzi delle materie prime, della salute dei principali importatori di risorse asiatiche e dei suoi alti tassi di interesse. Sebbene lo stato dell’economia australiana dovrebbe essere una preoccupazione per gli australiani, è improbabile che il dollaro australiano svanirà dall’importanza anche se lo yuan cinese diventa più significativo nella regione.