In che modo la correlazione influisce sul mercato azionario?
La correlazione, di per sé, non può influenzare il mercato azionario perché è semplicemente il grado in cui due cose si comportano allo stesso modo. Tuttavia, la coefficiente di correlazione per fare previsioni su come si comporterà un titolo in base alle prestazioni passate e all’attività di un altro titolo con cui è stato dimostrato che il titolo in questione è correlato.
Qual è il coefficiente di correlazione?
Il coefficiente di correlazione viene utilizzato per misurare sia il grado che la direzione della correlazione tra due azioni qualsiasi. Può essere ovunque tra -1 e 1, sebbene sia quasi sempre nel mezzo. Si dice che due titoli qualsiasi che hanno un coefficiente di 1 siano “perfettamente” correlati. Ciò significa che quando un titolo sale di cinque punti, l’altro fa esattamente la stessa cosa, allo stesso tempo. Una correlazione di -1 è una correlazione negativa “perfetta”, il che significa che quando un titolo sale di cinque punti, l’altro perde cinque punti. Questo tipo di comportamento è incredibilmente raro nel mercato azionario, quindi le correlazioni perfette sono quasi interamente teoriche.
Come e perché le azioni sono correlate?
La maggior parte delle azioni ha una correlazione da qualche parte nel mezzo dell’intervallo, con un coefficiente di 0 che indica l’assenza di alcuna relazione tra i due titoli. Uno stock nello spazio di vendita al dettaglio online, ad esempio, probabilmente non ha alcuna correlazione con lo stock di un pneumatico e una carrozzeria. Questo perché le attività hanno operazioni molto diverse e i prodotti ei servizi dell’officina non sono cose che possono essere fornite virtualmente.
Un rivenditore di libri fisico, tuttavia, ha probabilmente una correlazione negativa con le azioni di Amazon.com, poiché la popolarità del rivenditore online è in genere una cattiva notizia per le librerie tradizionali. È probabile che le scorte del popolare processore di pagamento PayPal siano positivamente correlate con le scorte dei rivenditori online che utilizzano i suoi servizi. Se le azioni di eBay, Amazon e Best Buy aumentano a causa dell’aumento delle entrate online, è probabile che PayPal subirà un aumento simile man mano che i suoi guadagni basati sulle commissioni aumentano e i rapporti sugli utili positivi incoraggiano gli investitori.
Utilizzo del coefficiente di correlazione
Quando si sviluppa una strategia di investimento e si selezionano le azioni per il proprio portafoglio, il coefficiente di correlazione può essere uno strumento molto utile. Può essere utilizzato per selezionare azioni in diversi settori che tendono a muoversi in tandem o per proteggere le tue scommesse selezionando azioni con un coefficiente negativo in modo che se un titolo fallisce, è probabile che l’altro ottenga una spinta. Quando le azioni hanno un coefficiente di correlazione pari a 0, non significa che non si comportino mai allo stesso modo; piuttosto, significa che è probabile che si muovano in modo diverso quanto lo sono insieme, rendendoli imprevedibili. Tuttavia, questo significa anche che ci sono meno probabilità che molti stock non correlati falliscano simultaneamente.
La scelta di una varietà di titoli con diversi gradi e direzioni di correlazione è una delle strategie di diversificazione più comuni ed efficaci. Il risultato è un portafoglio che mostra una tendenza generale al rialzo, poiché, in un dato momento, almeno un titolo dovrebbe andare bene anche se altri stanno fallendo.