Termini finanziari comuni che ogni principiante deve sapere
Chiunque inizi a leggere notizie finanziarie avrà bisogno di una rapida introduzione ai termini comunemente usati. Per aiutarti a capire meglio ciò che leggi, esploreremo brevemente i termini comunemente riscontrati nelle notizie di mercato, in particolare quando un’azienda annuncia i suoi guadagni, insieme a dove vedrai queste parole, cosa significano e il loro significato per l’azienda.
Punti chiave
- Gli annunci sugli utili dell’azienda contengono termini che qualsiasi investitore principiante deve comprendere per conoscere lo stato di salute dell’azienda.
- Quattro termini comunemente usati negli annunci sugli utili sono reddito netto, EBITDA, GAAP ed EPS.
- I rapporti di notizie guardano anche a quanto le aziende hanno in liquidità, debito totale e attività che hanno a disposizione in equivalenti di liquidità.
- L’efficacia con cui un’azienda gestisce la liquidità che possiede e il modo in cui ripaga i propri debiti sono entrambi indicatori della sua capacità di crescere e aumentare il valore per gli azionisti.
Esempio di annuncio di guadagni
Per illustrare, ecco alcuni estratti da un rapporto di notizie sugli utili apocrifi che copre una società immaginaria chiamata Hemlock Incorporated:
Hemlock Incorporated ha annunciato i risultati del quarto trimestre dell’anno fiscale 2020 dopo la chiusura dei mercati, riportando utili non GAAP per azione di 67 centesimi, un aumento del 17% rispetto all’ultimo trimestre, insieme a un utile netto di $ 250 milioni, rispetto a $ 235 milioni. La guida sugli utili di Hemlock Incorporated rientrava nell’intervallo, con EBITDA, reddito netto da operazioni continue e flusso di cassa libero oltre la fascia alta dei rispettivi intervalli di guida.
I punti salienti del quarto trimestre del 2020 includono:
- Disponibilità liquide e mezzi equivalenti per $ 128 milioni
- EBITDA in aumento del 19% rispetto al terzo trimestre
- Flusso di cassa libero di $ 35 milioni, rispetto ai $ 32,7 milioni del terzo trimestre
- Il debito totale è aumentato da $ 95 milioni a $ 100 milioni.
Tuttavia, nonostante il guadagno di EPS del 17%, Hemlock Incorporated è sceso ben al di sotto della stima degli utili degli analisti di 71 centesimi. Insieme all’aumento del debito totale di Hemlock, alcuni analisti sono rimasti in dubbio sulla capacità dell’azienda di ripagare il proprio debito in futuro.
Quattro termini comuni e cosa significano
Questo annuncio sui guadagni contiene quattro termini comunemente utilizzati. Sapere cosa significano ti aiuterà a capire cosa sta realmente riportando l’annuncio.
1. Utile netto
Nella sua forma più elementare, il reddito netto definisce i guadagni o il profitto totali di un’azienda. In poche parole, il reddito netto è ciò che ottieni quando sottrai tutte le spese (comprese le spese fiscali) dalle entrate. Quando il reddito netto di un’azienda aumenta, normalmente è il risultato di un aumento delle entrate o di una riduzione delle spese. Inutile dire che un aumento del reddito netto è generalmente percepito come positivo e influisce sulla performance di un titolo.
2. EBITDA
EBITDA sta per guadagni prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento e viene calcolato sottraendo i costi operativi dai ricavi e aggiungendo l’ammortamento e l’ammortamento all’utile operativo (noto anche come EBIT). L’EBITDA può essere utilizzato come proxy per il flusso di cassa libero (FCF) perché tiene conto delle spese non monetarie di deprezzamento e ammortamento.
Nel conto economico di una società, l’EBITDA è una voce sopra l’utile netto che esclude altri costi non operativi, nonché gli interessi passivi e le tasse. Si può sostenere che rispetto all’utile netto, l’EBITDA dipinge un’immagine più grezza di redditività. Mentre alcuni sostenitori dell’EBITDA affermano che si tratta di uno sguardo meno complicato alla salute finanziaria di un’azienda, molti critici affermano che semplifica eccessivamente gli utili e può creare valori e misurazioni fuorvianti della redditività aziendale.
3. GAAP
Come nuovo investitore, è importante conoscere le distinzioni tra misurazioni simili perché il mercato consente alle aziende di pubblicizzare i propri numeri in modi non altrimenti regolamentati. Spesso le aziende pubblicizzano i propri numeri utilizzando misure GAAP o non GAAP. GAAP, o principi contabili generalmente accettati, delinea regole e convenzioni per la rendicontazione delle informazioni finanziarie. È un mezzo per standardizzare i rendiconti finanziari e garantire la coerenza nella rendicontazione.
Quando un’azienda pubblicizza i suoi guadagni e include dati non GAAP, significa che vuole fornire agli investitori una rappresentazione probabilmente più accurata della salute dell’azienda, ad esempio rimuovendo elementi una tantum per appianare i guadagni. Tuttavia, più un’azienda si discosta dagli standard GAAP, più spazio viene assegnato per alcune operazioni di contabilità e manipolazione creative (come nel caso dell’EBITDA).
Quando si esamina una società che pubblica numeri non GAAP, i nuovi investitori dovrebbero fare attenzione a queste dichiarazioni pro-forma, poiché potrebbero differire notevolmente da ciò che GAAP ritiene accettabile.
4. EPS
Infine, l’ utile per azione (EPS), uno degli elementi più comuni evidenziati in un annuncio sugli utili, fornisce agli investitori informazioni sulla salute degli utili di un’azienda e spesso influisce sul prezzo delle azioni dopo un annuncio. L’EPS viene calcolato prendendo il reddito netto, sottraendo i dividendi preferiti (per semplicità, supponiamo che Hemlock Incorporated non paghi dividendi sulle azioni privilegiate) e dividendo tale differenza per il numero medio di azioni in circolazione.
Nel caso di Hemlock, il suo attuale EPS trimestrale è calcolato dividendo il suo reddito netto di $ 250 milioni per 37 milioni di azioni in circolazione della società. Quando riportato, l’EPS viene in genere confrontato con i guadagni del trimestre precedente o dello stesso trimestre dell’anno fiscale precedente ( anno su anno o YOY). Viene anche utilizzato neicalcoli di valutazione di basecome il rapporto P / E (rapporto prezzo / utili).
Contanti a portata di mano, soldi in banca
Un’altra cosa a cui guardano la maggior parte dei notiziari è il modo in cui le aziende gestiscono il proprio denaro, in particolare quanto hanno in free cash flow, debito totale e attività che hanno a disposizione in equivalenti di liquidità, come i titoli di stato a breve termine che possono vendere per estinguere debiti.
Nell’annuncio di Hemlock, il flusso di cassa libero è in aumento, il che significa che dopo che tutte le spese sono state stabilite per mantenere le operazioni continue dell’azienda, la quantità di denaro che ha a disposizione sta crescendo. Sul bilancio di Hemlock, la società mostra liquidità ed equivalenti di cassa di $ 128 milioni, che possono essere convertiti in contanti se necessario, specialmente nel caso in cui il debito totale dell’azienda aumenti e / o il reddito subisca un colpo.
Quando si valuta il successo o il fallimento trimestrale di un’azienda, prestare attenzione a questi termini. L’efficacia con cui un’azienda gestisce la liquidità che possiede e il modo in cui ripaga i propri debiti sono entrambi indicatori della sua capacità di crescere e aumentare il valore per gli azionisti.
Piani e aspettative
Anche se Hemlock ha visto i numeri saltare in varie aree nell’ultimo trimestre, il fatto che abbia mancato le stime degli analisti potrebbe non essere di buon auspicio per la fiducia degli investitori. Le stime degli utili sono previsioni di entrate o entrate basate su proiezioni, modelli e ricerche sulle operazioni dell’azienda e pubblicate più frequentemente dagli analisti finanziari. Alcune aziende forniranno una “guida” delle aspettative del management per i risultati futuri.
Anche se un’azienda vede un aumento della redditività, se i guadagni effettivi scendono al di sotto dei guadagni attesi, il mercato farà in modo che il prezzo delle azioni si adegui alle nuove informazioni (leggi: calo di valore.) Ciò è dovuto al fatto che le stime di solito sono incorporati nel prezzo corrente di un’azione. Quando gli investitori sentono come un’azienda “ha mancato le aspettative” nonostante i maggiori ricavi siano stati segnalati, il mercato corregge il prezzo delle azioni di conseguenza.
La linea di fondo
Come qualsiasi altra cosa nella vita, imparare come funzionano i mercati finanziari richiede tempo. Adottare l’approccio più semplice mantenendo un livello di ignoranza può essere pericoloso, tuttavia, soprattutto quando è prerogativa dell’azienda aumentare la fiducia degli investitori utilizzando il maggior numero possibile di valori positivi. Sapere cosa significa ogni termine, perché viene utilizzato e capire come influisce sul prezzo delle azioni sono solo alcuni dei modi in cui i principianti possono acquisire una migliore conoscenza dei mercati finanziari e capacità di pensiero critico quando si tratta di notizie finanziarie.