Fondo di investimento fisso ampiamente detenuto (WHFIT)

Che cos’è un fondo di investimento fisso ampiamente detenuto (WHFIT)?

Un fondo comune di investimento fisso (WHFIT) è un tipo di fondo comune di investimento (UIT) con almeno un interesse detenuto da una terza parte. Gli investitori che acquistano azioni del trust ricevono pagamenti regolari di interessi o dividendi guadagnati sulle azioni o obbligazioni detenute in trust.

Punti chiave

• Un fondo di investimento fisso ampiamente detenuto (WHFIT) è un veicolo di investimento in cui è coinvolta almeno una terza parte interessata.
• La terza parte, o intermediario, è responsabile della detenzione delle quote di quote in qualità di custode.
• Senza questo ruolo di intermediario, il WHFIT sarebbe semplicemente un fondo comune di investimento (UIT) e per molti versi funzionano in modo identico dal punto di vista di un investitore.
• WHFITS può investire in un portafoglio fisso di azioni e obbligazioni, oppure investimenti ipotecari immobiliari.

Comprensione dei fondi di investimento fisso ampiamente detenuti

I fondi comuni di investimento fisso ampiamente detenuti devono avere almeno un titolare di interessi di terze parti o un intermediario. In caso contrario, funzionano allo stesso modo di qualsiasi altro fondo comune di investimento che offre azioni in un portafoglio fisso di attività a potenziali investitori. Poiché gli investitori che finanziano l’acquisto iniziale delle attività in portafoglio in genere partecipano come detentori di interessi fiduciari, i trust di investimento fisso ampiamente detenuti rientrano nella categoria dei trust del concedente.

I detentori di interessi fiduciari ricevono dividendi o pagamenti di interessi derivati ​​dalle attività sottostanti nel portafoglio in base alla proporzione di azioni che detengono. La presenza di intermediari nel trust significa che gli investitori possono detenere un interesse diretto nel trust o un interesse indiretto se un intermediario come un broker detiene le azioni a nome di un altro investitore.

I WHFIT sono classificati come investimenti pass-through ai fini dell’imposta sul reddito. Le parti coinvolte nella creazione e nel mantenimento di un WHFIT includono:

• Concedenti : investitori che mettono insieme i loro soldi per acquistare i beni depositati nel trust.
• Fiduciario : in genere un broker o un istituto finanziario che gestisce i beni del trust.
• Intermediario : di solito un broker che detiene le quote di quote nel trust per conto del proprio cliente / beneficiario.
• Detentore degli interessi del trust : è l’investitore che possiede quote di quote nel WHFIT e ha diritto al reddito generato dal trust.

Altri tipi di società di investimento

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti considera i fondi comuni di investimento uno dei tre tipi di società di investimento, insieme ai fondi comuni di investimento e ai fondi chiusi. Come i fondi comuni di investimento, i fondi comuni di investimento fisso ampiamente detenuti offrono agli investitori l’opportunità di acquistare azioni in un portafoglio diversificato di attività sottostanti a un costo inferiore e con meno problemi di quanto sarebbe necessario per costruire il portafoglio in modo indipendente. A differenza dei fondi comuni di investimento, i fondi comuni di investimento fisso ampiamente detenuti offrono un portafoglio statico di attività. Specificano inoltre una data di scadenza in cui il trust venderà le attività sottostanti e distribuirà i proventi agli investitori.

L’Internal Revenue Service degli Stati Uniti tratta generalmente i trust di investimento ampiamente detenuti come entità di passaggio a fini fiscali. Per questo motivo, il trust stesso non paga le tasse sui suoi guadagni. Invece, le persone che investono nel trust ricevono un modulo 1099 che specifica i loro guadagni annuali e devono pagare le tasse su tali importi come farebbero con qualsiasi altro reddito da lavoro.

Fondi ipotecari ampiamente detenuti

Una varietà comune di trust di investimento fisso ampiamente detenuti, il trust ipotecario ampiamente detenuto, offre portafogli costituiti da attività ipotecarie. In questi casi, il trust acquista tipicamente un pool di mutui o altri strumenti di debito simili legati a beni immobili. Gli investitori guadagnano rendimenti in base agli interessi raccolti sui mutui sottostanti. I tre principali istituti di credito ipotecario federali, Freddie Mac, Fannie Mae e Ginnie Mae, emettono tutti periodicamente trust ipotecari ampiamente detenuti.

Collegato a questo è un canale di investimento ipotecario immobiliare (REMIC), che è un veicolo per scopi speciali che viene utilizzato per unire mutui ipotecari ed emettere  titoli garantiti da ipoteca (MBS). I condotti di investimento ipotecario immobiliare detengono ipoteche commerciali e residenziali in trust ed emettono interessi in questi mutui agli investitori.

Le differenze tra UIT e fondi comuni di investimento

I fondi comuni di investimento sono fondi aperti, il che significa che il gestore del  portafoglio  può acquistare e vendere i titoli in portafoglio. L’  obiettivo  di investimento di ogni fondo comune di investimento è quello di  sovraperformare  un particolare  benchmark e il gestore del portafoglio negozia i titoli per raggiungere tale obiettivo. Un fondo comune di investimento azionario, ad esempio, può avere l’obiettivo di sovraperformare l’  indice Standard & Poor’s 500  di titoli a grande capitalizzazione.

Molti investitori preferiscono utilizzare fondi comuni di investimento per investire in azioni in modo che il portafoglio possa essere scambiato. Se un investitore è interessato ad acquistare e detenere un portafoglio di obbligazioni e guadagnare interessi, tale individuo può acquistare un UIT o un fondo chiuso con un portafoglio fisso. Un UIT, ad esempio, paga il reddito da interessi sulle obbligazioni e detiene il portafoglio fino a una data di fine specifica in cui le obbligazioni vengono vendute e l’importo del capitale viene restituito ai proprietari. Un investitore obbligazionario può possedere un portafoglio diversificato di obbligazioni in un UIT, piuttosto che gestire i pagamenti degli interessi e i rimborsi delle obbligazioni in un conto di intermediazione personale .