Unit Investment Trust (UIT)
Cos’è un Unit Investment Trust (UIT)?
Un fondo comune di società di investimento che offre un portafoglio fisso, generalmente di azioni e obbligazioni, come quote rimborsabili agli investitori per un determinato periodo di tempo. È progettato per fornire apprezzamento del capitale e / o reddito da dividendi. I fondi comuni di investimento unitario, insieme ai fondi comuni di investimento e ai fondi chiusi, sono definiti come società di investimento.
Punti chiave
- Un fondo comune di investimento (UIT) è una società finanziaria statunitense che acquista o detiene un gruppo di titoli, come azioni o obbligazioni, e li mette a disposizione degli investitori come quote rimborsabili.
- Gli UITS sono simili ai fondi comuni di investimento sia aperti che chiusi in quanto sono tutti costituiti da investimenti collettivi in cui molti investitori combinano i propri fondi per essere gestiti da un gestore di portafoglio.
- Come i fondi comuni di investimento aperti, le UIT vengono acquistate e vendute direttamente dalla società che le emette, anche se a volte possono essere acquistate sul mercato secondario; come i fondi chiusi, le UIT vengono emesse tramite un’offerta pubblica iniziale (IPO).
- A differenza dei fondi comuni di investimento, gli UIT hanno una data di scadenza stabilita in base a quali investimenti sono detenuti nel suo portafoglio; quando il portafoglio termina, gli investitori ottengono la loro parte del patrimonio netto dell’UIT.
- Inoltre, a differenza dei fondi comuni di investimento, le UIT non sono negoziate attivamente, il che significa che i titoli non vengono acquistati o venduti a meno che non ci sia un cambiamento nell’investimento sottostante, come una fusione aziendale o un fallimento.
Capire Unit Investment Trust (UIT)
Le società di investimento offrono agli individui l’opportunità di investire in un portafoglio diversificato di titoli con un basso requisito di investimento iniziale. Gli UIT sono venduti da consulenti per gli investimenti e un proprietario può rimborsare le quote al fondo o al fondo fiduciario, invece di effettuare un’operazione sul mercato secondario. Una UIT è una società di investimento regolamentata (RIC) o un fondo concedente. Un RIC è una società in cui gli investitori sono comproprietari e un fondo concedente concede agli investitori la proprietà proporzionale dei titoli sottostanti dell’UIT.
Come vengono venduti gli investimenti
Gli investitori possono riscattare quote di fondi comuni o quote di UIT al valore patrimoniale netto (NAV) per il fondo o affidarsi direttamente o con l’aiuto di un consulente per gli investimenti. Il NAV è definito come il valore totale del portafoglio diviso per il numero di azioni o quote in circolazione e il NAV viene calcolato ogni giorno lavorativo. D’altra parte, i fondi chiusi non sono rimborsabili e sono venduti sul mercato secondario al prezzo di mercato corrente. Il prezzo di mercato di un fondo chiuso si basa sulla domanda degli investitori e non sul calcolo del valore patrimoniale netto.
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Il numero di fondi comuni di investimento unitario (UIT) in essere negli Stati Uniti, con un valore di mercato di $ 74,84 miliardi, secondo le ultime statistiche dell’Investment Company Institute (ICI).
Le differenze tra UIT e fondi comuni di investimento
I fondi comuni di investimento sono fondi aperti, il che significa che il gestore del portafoglio può acquistare e vendere i titoli in portafoglio. L’ obiettivo di investimento di ogni fondo comune di investimento è quello di sovraperformare un particolare benchmark e il gestore del portafoglio negozia i titoli per raggiungere tale obiettivo. Un fondo comune di investimento azionario, ad esempio, può avere l’obiettivo di sovraperformare l’ indice Standard & Poor’s 500 di titoli a grande capitalizzazione.
Molti investitori preferiscono utilizzare fondi comuni di investimento per investire in azioni in modo che il portafoglio possa essere scambiato. Se un investitore è interessato ad acquistare e detenere un portafoglio di obbligazioni e guadagnare interessi, tale individuo può acquistare un UIT o un fondo chiuso con un portafoglio fisso. Un UIT, ad esempio, paga il reddito da interessi sulle obbligazioni e detiene il portafoglio fino a una data di fine specifica in cui le obbligazioni vengono vendute e l’importo del capitale viene restituito ai proprietari. Un investitore obbligazionario può possedere un portafoglio diversificato di obbligazioni in un UIT, piuttosto che gestire i pagamenti degli interessi e i rimborsi delle obbligazioni in un conto di intermediazione personale.
Esistono UIT azionari e obbligazionari, ma gli UIT obbligazionari sono in genere più popolari delle loro controparti azionarie, poiché offrono un reddito prevedibile e hanno meno probabilità di subire perdite.
Esempio di UIT
La Global 100 Dividend Strategy Portfolio Series 14 (CGONNX) di Guggenheim è stata fondata il 15 marzo 2018, con l’intento di fornire reddito da dividendi. Contiene 100 posizioni diversificate : il 45,16% è investito in titoli large cap, il 26,94% in mid cap e il 27,90% in small cap. Circa la metà dei titoli è investita in azioni statunitensi, con il saldo investito in molti altri paesi. L’allocazione riflette anche molti settori. Ogni società che detiene rappresenta circa l’1% del portafoglio.