Buoni del Tesoro (Buoni del Tesoro)
Cos’è un buono del tesoro?
Un Buono del Tesoro (T-Bill) è un debito del governo statunitense a breve termine sostenuto dal Dipartimento del Tesoro con una scadenza di un anno o meno. I buoni del tesoro sono generalmente venduti in tagli da $ 1.000. Tuttavia, alcuni possono raggiungere una denominazione massima di $ 5 milioni in offerte non competitive. Questi titoli sono ampiamente considerati investimenti sicuri e a basso rischio.
Il Dipartimento del Tesoro vende Buoni del Tesoro durante le aste utilizzando una procedura di offerta competitiva e non competitiva. Le offerte non competitive, note anche come offerte non competitive, hanno un prezzo basato sulla media di tutte le offerte competitive ricevute. I Buoni del Tesoro tendono ad avere un patrimonio netto tangibile elevato.
Punti chiave
- Un Buono del Tesoro (T-Bill) è un’obbligazione di debito a breve termine sostenuta dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti con una scadenza di un anno o meno.
- I buoni del tesoro sono generalmente venduti in tagli da $ 1.000, mentre alcuni possono raggiungere un taglio massimo di $ 5 milioni.
- Più lunga è la data di scadenza, più alto sarà il tasso di interesse che il T-Bill pagherà all’investitore.
Capire i buoni del tesoro
Il governo degli Stati Uniti emette buoni del tesoro per finanziare vari progetti pubblici, come la costruzione di scuole e autostrade. Quando un investitore acquista un buono del tesoro, il governo degli Stati Uniti sta effettivamente scrivendo un cambiale all’investitore. I buoni del Tesoro sono considerati un investimento sicuro e conservatore poiché il governo degli Stati Uniti li sostiene.
I Buoni del Tesoro sono normalmente detenuti fino alla data di scadenza. Tuttavia, alcuni detentori potrebbero voler incassare prima della scadenza e realizzare i guadagni di interesse a breve termine rivendendo l’investimento sul mercato secondario.
Scadenze dei Buoni del Tesoro
I buoni del tesoro possono avere scadenze di pochi giorni o fino a un massimo di 52 settimane, ma le scadenze comuni sono 4, 8, 13, 26 e 52 settimane. Più lunga è la data di scadenza, più alto sarà il tasso di interesse che il T-Bill pagherà all’investitore.
Rimborsi di Buoni del Tesoro e interessi guadagnati
I buoni del tesoro vengono emessi con uno sconto rispetto al valore nominale (noto anche come valore nominale ) della fattura, il che significa che il prezzo di acquisto è inferiore al valore nominale della fattura. Ad esempio, una fattura di $ 1.000 potrebbe costare all’investitore $ 950 per acquistare il prodotto.
Quando la fattura scade, all’investitore viene pagato il valore nominale, il valore nominale, della fattura che ha acquistato. Se l’importo del valore nominale è maggiore del prezzo di acquisto, la differenza è l’interesse guadagnato per l’investitore. I Buoni del Tesoro non pagano pagamenti di interessi regolari come con un’obbligazione cedolare, ma un buono del tesoro include gli interessi , riflessi nell’importo che paga alla scadenza.
Considerazioni fiscali sui buoni del tesoro
Gli interessi attivi sui Buoni del Tesoro sono esenti dalle imposte sul reddito statali e locali. Tuttavia, il reddito da interessi è soggetto all’imposta sul reddito federale. Gli investitori possono accedere alla divisione di ricerca del sito web TreasuryDirect per ulteriori informazioni fiscali.
Acquisto di buoni del tesoro
I Buoni del Tesoro emessi in precedenza possono essere acquistati sul mercato secondario tramite un broker. Le nuove emissioni di Buoni del Tesoro possono essere acquistate alle aste tenute dal governo sul sito TreasuryDirect. I buoni del tesoro acquistati alle aste vengono prezzati tramite un processo di offerta. Le offerte sono indicate come offerte competitive o non competitive. Ulteriori offerenti possono essere offerenti indiretti che acquistano tramite una pipeline come una banca o un rivenditore. Gli offerenti possono anche essere offerenti diretti che acquistano per proprio conto. Gli offerenti vanno da investitori individuali a hedge fund, banche e operatori primari.
Un’offerta competitiva stabilisce un prezzo scontato rispetto al valore nominale del T-Bill, permettendoti di specificare il rendimento che desideri ottenere dal T-Bill. Le aste di offerte non competitive consentono agli investitori di presentare un’offerta per l’acquisto di un determinato importo in dollari di fatture. Il rendimento che gli investitori ricevono si basa sul prezzo medio d’asta di tutti gli offerenti.
Le offerte competitive vengono effettuate tramite una banca locale o un broker autorizzato. I singoli investitori possono fare offerte non competitive tramite il sito web di TreasuryDirect. Una volta completato, l’acquisto del T-Bill serve come una dichiarazione del governo che afferma che ti sono dovuti i soldi che hai investito, secondo i termini dell’offerta.
Pro e contro degli investimenti in T-Bill
I buoni del tesoro sono uno degli investimenti più sicuri a disposizione dell’investitore. Ma questa sicurezza può avere un costo. I buoni del tesoro pagano un tasso di interesse fisso, che può fornire un reddito stabile. Tuttavia, se i tassi di interesse aumentano, i buoni del Tesoro esistenti cadono in disgrazia poiché i loro tassi sono meno attraenti rispetto al mercato generale. Di conseguenza, i buoni del tesoro hanno un rischio di tasso di interesse, il che significa che esiste il rischio che gli obbligazionisti esistenti possano perdere tassi più elevati in futuro.
Sebbene i Buoni del Tesoro abbiano zero rischi di insolvenza, i loro rendimenti sono in genere inferiori a quelli delle obbligazioni societarie e di alcuni certificati di deposito. Poiché i buoni del Tesoro non pagano pagamenti periodici di interessi, vengono venduti a un prezzo scontato rispetto al valore nominale dell’obbligazione. Il guadagno viene realizzato alla scadenza dell’obbligazione, che è la differenza tra il prezzo di acquisto e il valore nominale.
Tuttavia, se vengono venduti in anticipo, potrebbe esserci un guadagno o una perdita a seconda di dove vengono scambiati i prezzi delle obbligazioni al momento della vendita. In altre parole, se venduto in anticipo, il prezzo di vendita del buono del tesoro potrebbe essere inferiore al prezzo di acquisto originale.
Professionisti
- Zero rischi di insolvenza poiché i Buoni del Tesoro hanno una garanzia del governo degli Stati Uniti.
- I buoni del tesoro offrono un minimo investimento minimo di $ 100.
- Il reddito da interessi è esente dalle imposte sul reddito statali e locali, ma soggetto alle imposte sul reddito federali.
- Gli investitori possono acquistare e vendere buoni del Tesoro con facilità nel mercato delle obbligazioni secondarie.
Contro
- I Buoni del Tesoro offrono rendimenti bassi rispetto ad altri strumenti di debito e rispetto ai certificati di deposito (CD).
- Il T-Bill non paga cedole – pagamenti di interessi – fino alla sua scadenza.
- I buoni del tesoro possono inibire il flusso di cassa per gli investitori che richiedono un reddito costante.
- I buoni del Tesoro hanno un rischio di tasso di interesse, quindi il loro tasso potrebbe diventare meno attraente in un contesto di tassi in aumento.
Cosa influenza i prezzi dei buoni del tesoro?
I prezzi dei Buoni del Tesoro oscillano in modo simile a quello di altri titoli di debito. Molti fattori possono influenzare i prezzidei Buoni del Tesoro, comprese lecondizioni macroeconomiche, la politica monetaria e l’offerta e la domanda complessive di titoli del Tesoro.
Date di scadenza
I buoni del tesoro con date di scadenza più lunghe tendono ad avere rendimenti più elevati rispetto a quelli con scadenze più brevi. In altre parole, i Buoni del Tesoro a breve termine sono scontati meno dei Buoni del Tesoro a più lunga scadenza. Le scadenze a più lunga scadenza pagano rendimenti più elevati rispetto alle fatture a breve scadenza perché c’è un rischio maggiore negli strumenti, il che significa che c’è una maggiore possibilità che i tassi di interesse possano aumentare. L’aumento dei tassi di interesse di mercato rende i buoni del Tesoro a tasso fisso meno attraenti.
Rischio di mercato
La tolleranza al rischio degli investitori influisce sui prezzi. I prezzi dei Buoni del Tesoro tendono a diminuire quando altri investimenti come le azioni sembrano meno rischiosi e l’economia statunitense è in espansione. Al contrario, durante le recessioni, gli investitori tendono a investire in Buoni del Tesoro come luogo sicuro per i loro soldi, aumentando la domanda di questi prodotti sicuri. Poiché i Buoni del Tesoro sono supportati dalla piena fede e credito del governo degli Stati Uniti, sono visti come la cosa più vicina a un rendimento senza rischi sul mercato.
La Federal Reserve
La politica monetaria fissata dalla Federal Reserve attraverso il tasso sui fondi federali ha un forte impatto anche sui prezzi dei Buoni del Tesoro. Il tasso sui fondi federali si riferisce al tasso di interesse che le banche addebitano ad altre banche per aver prestato loro denaro dai loro saldi di riserva su base overnight. La Fed aumenterà o diminuirà il tasso dei fed funds nel tentativo di contrarre o espandere la politica monetaria e la disponibilità di denaro nell’economia. Un tasso più basso consente alle banche di avere più denaro da prestare, mentre un tasso più alto sui fed funds diminuisce il denaro nel sistema che le banche possono prestare.
Di conseguenza, le azioni della Fed influenzano i tassi a breve termine, compresi quelli per i Buoni del Tesoro. Un aumento del tasso dei fondi federali tende a sottrarre denaro dai Treasury a investimenti ad alto rendimento. Poiché il tasso dei Buoni del Tesoro è fisso, gli investitori tendono a vendere i buoni del Tesoro quando la Fed sta aumentando i tassi perché i tassi dei Buoni del Tesoro sono meno attraenti. Al contrario, se la Fed sta tagliando i tassi di interesse, il denaro fluisce nei Buoni del Tesoro esistenti facendo salire i prezzi mentre gli investitori acquistano i Buoni del Tesoro ad alto rendimento.
La Federal Reserve è anche uno dei maggiori acquirenti di titoli di debito del governo. Quando la Federal Reserve acquista titoli di stato statunitensi, i prezzi delle obbligazioni aumentano mentre l’offerta di moneta aumenta in tutta l’economia man mano che i venditori ricevono fondi da spendere o investire. I fondi depositati nelle banche vengono utilizzati dalle istituzioni finanziarie per prestare ad aziende e privati, stimolando l’attività economica.
I prezzi dei Buoni del Tesoro tendono ad aumentare quando la Fed attua una politica monetaria espansiva acquistando titoli del Tesoro. Al contrario, i prezzi dei buoni del Tesoro diminuiscono quando la Fed vende i suoi titoli di debito.
Inflazione
I buoni del tesoro devono anche competere con l’ inflazione, che misura il ritmo dell’aumento dei prezzi nell’economia. Anche se i Buoni del Tesoro sono il titolo di debito più liquido e più sicuro sul mercato, meno investitori tendono ad acquistarli in tempi in cui il tasso di inflazione è superiore al rendimento dei buoni del Tesoro. Ad esempio, se un investitore acquistasse un buono del Tesoro con un rendimento del 2% mentre l’inflazione era al 3%, l’investitore avrebbe una perdita netta sull’investimento misurato in termini reali. Di conseguenza, i prezzi dei Buoni del Tesoro tendono a diminuire durante i periodi di inflazione poiché gli investitori li vendono e optano per investimenti ad alto rendimento.
Esempio di acquisto di un buono del tesoro
Ad esempio, supponiamo che un investitore acquisti un valore nominale di $ 1.000 T-Bill con un’offerta competitiva di $ 950. Quando il T-Bill matura, l’investitore viene pagato $ 1.000, guadagnando così $ 50 di interessi sull’investimento. L’investitore ha la garanzia di recuperare almeno il prezzo di acquisto, ma poiché il Tesoro degli Stati Uniti sostiene i Buoni del Tesoro, anche l’importo degli interessi dovrebbe essere guadagnato.
Come affermato in precedenza, il Dipartimento del Tesoro mette all’asta nuovi buoni del Tesoro durante tutto l’anno. Il 28 marzo 2019, il Tesoro ha emesso un buono del tesoro di 52 settimane a un prezzo scontato di $ 97,613778 per un valore nominale di $ 100. In altre parole, costerebbe circa $ 970 per $ 1.000 T-bill.
Domande frequenti
Quali sono i termini di scadenza dei buoni del tesoro?
I buoni del Tesoro degli Stati Uniti sono titoli di stato a breve termine e vengono emessi con 5 termini: 4;8;13;26;e 52 settimane.
Che tipo di pagamenti di interessi riceverò se possiedo un buono del tesoro?
L’unico interesse pagato sarà alla scadenza della bolletta. A quel punto, ti viene dato il valore nominale completo. I Buoni del Tesoro sono obbligazioni zero coupon che di solito vengono vendute con uno sconto e la differenza tra il prezzo di acquisto e l’importo nominale è l’interesse maturato.
Come posso acquistare un buono del tesoro?
I buoni del Tesoro degli Stati Uniti vengono messi all’asta regolarmente. Gli individui possono acquistare buoni del tesoro dal governo utilizzando il sito web TreasuryDirect. La registrazione è gratuita e funzionerà come un conto di intermediazione che contiene le tue obbligazioni. Oltre a fare offerte su nuove emissioni, puoi anche impostare reinvestimenti in titoli dello stesso tipo e durata. Ad esempio, puoi utilizzare i proventi di una fattura di 52 settimane in scadenza per acquistare un’altra fattura di 52 settimane. Alcune società di intermediazione possono anche consentire la negoziazione di titoli del Tesoro USA.
Dov’è la mia copia cartacea cartacea della T-fattura che ho acquistato?
Buoni del Tesoro e altri titoli di stato non vengono più emessi su carta e sono disponibili solo in formato digitale tramite TreasuryDirect o il tuo broker.
In che modo i buoni del tesoro sono diversi dai buoni del tesoro e dalle obbligazioni?
I Buoni del Tesoro sono strumenti del debito pubblico a breve termine con scadenza di un anno o meno e sono venduti con uno sconto senza pagare una cedola. I T-Notes rappresentano le scadenze a medio termine di 2, 3, 5, 7 e 10 anni. Questi sono emessi alla pari ($ 100) e pagano interessi semestrali. Per il resto, i T-Bond sono identici ai T-notes ma hanno una scadenza di 30 anni (o più a lungo in alcuni casi).