Treasury International Capital (TIC)

Cos’è Treasury International Capital (TIC)?

Treasury International Capital (TIC) è una serie di rapporti statistici mensili e trimestrali che misurano tutti i flussi di capitale in portafoglio in entrata e in uscita dagli Stati Uniti e le posizioni risultanti tra residenti statunitensi e stranieri. I dati vengono utilizzati come indicatori economici e possono aiutare a prevedere la direzione del dollaro USA (USD).

Capire Treasury International Capital (TIC)

Il sistema di rendicontazione Treasury International Capital (TIC) è la fonte di dati del governo degli Stati Uniti sui flussi di capitali in entrata e in uscita dagli Stati Uniti, esclusi  gli investimenti diretti, e i livelli risultanti di crediti e passività transfrontalieri. I residenti negli Stati Uniti includono filiali statunitensi di banche estere, mentre i residenti stranieri includonofiliali offshore di banche statunitensi.

Le informazioni sono compilate e pubblicate dal Tesoro degli Stati Uniti e sono utilizzate anche dal  Bureau of Economic Analysis  come input nei dati della bilancia dei pagamenti  degli Stati Uniti . I dati vengono raccolti da una serie di istituzioni negli Stati Uniti, comprese banche e altri istituti di deposito, nonché intermediari e operatori di borsa. I dati sulle transazioni in titoli sono registrati mensilmente e le posizioni transfrontaliere e  i  contratti derivati sono registrati trimestralmente.

Punti chiave

• I dati del Treasury International Capital (TIC) misurano i flussi di capitale in portafoglio in entrata e in uscita dagli Stati Uniti e le posizioni risultanti tra residenti statunitensi e stranieri.
• I dati sono compilati e pubblicati dal Tesoro degli Stati Uniti e sono utilizzati anche dal Bureau of Economic Analysis come input nei dati della bilancia dei pagamenti degli Stati Uniti.
• I report del Treasury International Capital (TIC) possono funzionare come indicatori economici, aiutando a prevedere la direzione del dollaro USA e dei tassi di interesse.

Registrazione del capitale internazionale del tesoro (TIC)

Il rapporto Treasury International Capital (TIC) è così suddiviso:

1. Acquisti lordi di titoli statunitensi nazionali : il numero totale di titoli statunitensi acquistati da investitori esteri.
2. Vendite lorde di titoli statunitensi nazionali : il numero totale di titoli statunitensi venduti da investitori esteri.
3. Titoli nazionali acquistati, netti: il deflusso o l’afflusso totale di capitali da acquisti o vendite di titoli statunitensi da parte di investitori esteri. Viene calcolato sottraendo le vendite lorde dagli acquisti lordi.
4. Privati, al netto / 2: Privato acquisti di buoni del Tesoro (T-Bond) e le note, titoli di enti pubblici, degli Stati Uniti le obbligazioni societarie e titoli azionari negoziati su borse borse.
5. Ufficiale, netto / 3 : acquisti di buoni del tesoro e note, obbligazioni di agenzie governative, obbligazioni societarie statunitensi e azioni negoziate in borsa da istituzioni pubbliche straniere, governi e banche centrali.
6. Acquisti lordi di titoli esteri da residenti negli Stati Uniti : l’importo totale del capitale che entra negli Stati Uniti a seguito della vendita di titoli esteri da parte di residenti negli Stati Uniti a entità estere.
7. Vendite lorde di titoli esteri a residenti negli Stati Uniti : il numero totale di titoli esteri acquistati da residenti negli Stati Uniti.
8. Titoli esteri acquistati, netti: calcolata sottraendo l’elemento 7 dall’elemento 6, questa riga fornisce l’afflusso o il deflusso totale in base agli acquisti o alle vendite nazionali di titoli esteri.
9. Transazioni nette in titoli a lungo termine : acquisti lordi totali di titoli statunitensi a lungo termine da parte di investitori stranieri, meno le vendite lorde di titoli a lungo termine da parte di investitori esteri a residenti negli Stati Uniti.
10. Altre acquisizioni di titoli a lungo termine: una cifra netta di tutti gli altri tipi di transazioni a lungo termine non menzionati nella categoria di cui sopra.
11. Acquisizione netta estera di titoli a lungo termine : calcolata aggiungendo l’elemento 10 al punto 9, qui il tesoro fornisce un riepilogo completo di tutti i titoli statunitensi a lungo termine acquisiti da investitori esteri.
12. Aumento delle partecipazioni estere di titoli statunitensi a breve termine denominati in dollari e altre passività di custodia: tutti i titoli del Tesoro USA a breve termine, le passività bancarie e di intermediazione vendute a entità estere.
13. Variazione delle passività proprie delle banche denominate in dollari : misura le passività in USD segnalate dalle banche.
14. Flussi TIC mensili netti : una misura totale dei flussi di capitale a lungo e breve termine in entrata e in uscita dagli Stati Uniti su base netta.

Esempio di Treasury International Capital (TIC)

Il Tesoro ha registrato un deflusso estero netto di $ 8,1 miliardi di titoli statunitensi a marzo 2019, che rappresenta un rallentamento rispetto ai $ 21,5 miliardi registrati nel mese precedente. Gli investitori privati ​​esteri hanno effettuato acquisti netti per un totale di $ 13,6 miliardi, ma questo è stato compensato da banche centrali estere e altri enti governativi che hanno venduto $ 21,7 miliardi.

Le voci secondo cui la Cina avrebbe pianificato di scaricare alcune delle sue scorte di titoli di stato statunitensi in rappresaglia ai dazi commerciali del presidente Donald Trump si sono rivelate corrette. Tuttavia, il valore dei titoli del Tesoro USA detenuti da investitori esteri è ancora aumentato a marzo 2019 su base netta, dimostrando che l’ attività rifugio sicuro rimane molto richiesta.

Vantaggi e svantaggi del Treasury International Capital (TIC)

I dati del Treasury International Capital (TIC) riassumono gli effetti dei flussi netti di investimenti di portafoglio esteri negli Stati Uniti e, di conseguenza, sono attentamente monitorati dai trader. Studiarlo può aiutare a spiegare i movimenti passati del dollaro USA (i dati vengono rilasciati con un ritardo di circa 6 settimane) e fornire informazioni da utilizzare per prevedere la direzione futura del biglietto verde.

Allo stesso modo, i dati possono rivelare quale tipo di titoli statunitensi sono popolari e la probabilità di potenzialiaumenti dei tassi di interesse : se il deficit degli Stati Uniti non è finanziato da afflussi regolari, è probabile che i costi del prestito aumentino, pesando sulla crescita economica. Tuttavia, i dati non sono affatto perfetti. Lo stesso Tesoro ha ammesso che è impossibile contabilizzare accuratamente tutte le disponibilità estere di titoli statunitensi.