Fallimento bancario: i tuoi beni saranno protetti?

In tempi di turbolenza finanziaria, è fondamentale sapere quali prodotti / strumenti finanziari si detengono e se saranno protetti dal fallimento bancario. Nell’ultimo decennio, i prodotti ei servizi offerti dalle banche e dalle società di intermediazione sono diventati più simili, ma ci sono differenze importanti nella protezione normativa e assicurativa offerta per i diversi prodotti. Questo articolo spiegherà le somiglianze e le differenze tra i due organismi che forniscono questa protezione: la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e la Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Uno di questi organismi interverrà e ripagherà le tue perdite se la tua banca fallisce? Continuate a leggere per scoprirlo.

Conti bancari e FDIC

Per avere un’idea di cosa è protetto dalla FDIC, pensiamo per un momento alla principale differenza funzionale tra banche e broker. La funzione delle banche è raccogliere depositi e utilizzarli per concedere prestiti. Attraverso il meccanismo di riserva della Federal Reserve, le banche possono effettivamente prestare molto di più dei depositi che accettano (noto anche come effetto moltiplicatore ). I depositi sono tenuti sotto forma di contanti. Naturalmente, si può anche acquistare un certificato di deposito (CD), ma si tratta essenzialmente di un prestito dell’acquirente del CD alla banca che ha emesso il CD.

La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) assicura depositi (contanti e CD) fino a $ 250.000 (capitale e interessi) per ogni titolare di conto in un istituto assicurato a livello federale. (Per gli IRA, l’importo assicurato può essere $ 250.000.) Questi importi coprono le carenze in ogni conto in ciascuna banca separata. Ad esempio, se la signora Jones ha un conto individuale presso la banca XYZ e un conto congiunto con suo marito, entrambi i conti sarebbero coperti separatamente. Inoltre, se ha un CD assicurato dalla FDIC presso un’altra banca, anche quel CD sarà coperto separatamente.

La FDIC è un’agenzia indipendente del governo degli Stati Uniti, ma i suoi fondi provengono interamente dai premi assicurativi pagati dalle aziende associate e dai guadagni su tali fondi. Tuttavia, la FDIC è sostenuta dalla piena fede e credito del governo degli Stati Uniti. Dalla sua creazione nel 1934, non c’è mai stata una perdita di fondi assicurati per un depositante di un istituto fallito.

Conti di intermediazione e SIPC

Mentre le banche si occupano principalmente di depositi e prestiti, i broker agiscono sui mercati mobiliari, principalmente come intermediari. (Le società di brokeraggio indossano anche altri cappelli, ma limiteremo questa discussione alla loro funzione più semplicistica all’interno dei mercati mobiliari.) Il loro scopo principale è acquistare, vendere e detenere titoli per i loro clienti. In questa funzione, sono fortemente regolamentati dalla Securities and Exchange Commission (SEC) e dai vari mercati mobiliari in cui operano. Alcune delle normative più importanti riguardano i requisiti patrimoniali netti, la segregazione e la custodia dei beni dei clienti e la tenuta dei registri per i conti dei clienti.

La Securities Investor Protection Corporation (SIPC) è stata creata dal Congresso nel 1970 e, a differenza della FDIC, non è né un’agenzia né un organismo di regolamentazione. Invece, è finanziato dai suoi membri e il suo scopo principale è restituire attività, che di solito sono titoli, in caso di fallimento di una società di intermediazione.

La maggior parte delle azioni, ad esempio, non sono effettivamente detenute in forma fisica presso una società di intermediazione. Sono detenuti da depositari approvati dalla SEC o società fiduciarie. Più comunemente, sono detenuti in formato elettronico dalla Depository Trust Company (DTC). L’acquisto e la vendita di buoni del Tesoro, ad esempio, è interamente elettronico e le registrazioni della proprietà sono effettivamente conservate presso il Tesoro. I vecchi tempi dell’emissione di certificati fisici per obbligazioni e / o azioni a privati ​​stanno rapidamente volgendo al termine perché è più facile e più sicuro detenere questi titoli in formato elettronico. Facilita anche il regolamento delle negoziazioni tra le società di intermediazione quando i titoli vengono acquistati e venduti.

La SIPC copre le carenze nei conti dei clienti fino a $ 500.000, inclusi $ 100.000 in contanti. Questa copertura si attiva solo quando mancano i titoli dei clienti quando la società di intermediazione fallisce. Inoltre, la maggior parte delle grandi società di intermediazione mantiene un’assicurazione supplementare per molto più dei $ 500.000 assicurati dalla SIPC. La copertura in eccesso mantenuta da ciascuna società di intermediazione è diversa, quindi vale la pena chiedere quando si apre un nuovo conto.

Avvertenze per l’assicurazione SIPC

Ci sono alcune cose che la SIPC non copre. A differenza della FDIC, non è una copertura globale. Alcune delle cose non coperte includono:

• Materie prime e contratti futures, nonché opzioni su questi
• Contratti di cambio
• Polizze assicurative
• Fondi comuni di investimento detenuti al di fuori dell’intermediazione (responsabilità dello sponsor del fondo comune di investimento )
• Contratti di investimento non registrati presso la SEC ( investimenti di private equity, ad esempio, che sono di responsabilità del socio accomandatario di quel fondo)

Anche se tecnicamente il SIPC non protegge contro le frodi, la maggior parte delle grandi imprese di intermediazione trasportano agenti di cambio le obbligazioni coperta che lo fanno. (I casi singoli e limitati sono generalmente coperti nel normale svolgimento dell’attività senza fare affidamento sull’obbligazione.)

L’assicurazione SIPC diventa complicata nei casi in cui un broker fallito è la controparte di una serie di operazioni non completate per un broker solvibile, o nei casi in cui il broker fallito non ha mantenuto registrazioni adeguate. In queste situazioni, l’effettiva liquidazione dei sinistri può essere ritardata man mano che si ottengono le informazioni corrette.

Somiglianze tra conti bancari e conti di intermediazione

Proprietà dei fondi

I depositi in banche e titoli detenuti presso società di intermediazione sono simili in quanto i fondi dei clienti sono separati e sono di proprietà del titolare del conto. La banca può basare il volume totale del prestito sull’ammontare complessivo dei depositi che detiene, ma non utilizza direttamente il deposito di un individuo per effettuare un prestito. Allo stesso modo, i broker non possono utilizzare i fondi dei clienti per supportare altre parti della loro attività. L’unica eccezione a ciò è che un broker può impegnare fino al 140% dei titoli di un cliente per garantire un prestito a margine a quel cliente. (Questo supporta un prestito che il broker ottiene da una banca per finanziare il prestito a margine del cliente.)

Credit Default Swap

Durante i periodi di stress finanziario, uno degli indicatori più evidenti della relativa sicurezza sia delle banche che delle società di intermediazione è il cosiddetto spread credit default swap dell’istituto. Questi sono pubblicati periodicamente sui media finanziari e rappresentano il rischio percepito da altre istituzioni finanziarie nei confronti di una particolare banca o broker. Maggiore è lo spread, maggiore è il rischio percepito da un gruppo di istituzioni finanziariamente sofisticato.

Segnali di avvertimento

Soprattutto durante i periodi di stress finanziario, le differenze tra istituzioni dello stesso tipo possono diventare molto ampie e possono fornire segnali di allarme. Un segnale di avvertimento nel caso delle banche, ad esempio, potrebbe essere se i tassi di CD offerti sono significativamente più alti in una banca rispetto ad altre. Potrebbero esserci altre ragioni legate al mercato per questo, ma questo è degno di ulteriori indagini.

Soluzione ideale

Sia la FDIC che la SIPC vengono coinvolte in caso di fallimento di una banca o di intermediazione. La soluzione preferita per entrambi è un’acquisizione amichevole da parte di un’istituzione membro solvibile. Per quanto possibile, i conti di intermediazione e i conti di deposito dei clienti verranno trasferiti e il cliente verrà informato della modifica.

Differenze tra conti bancari e conti di intermediazione

Allora quali sono le differenze tra la FDIC e la SIPC, e quindi tra la sicurezza delle attività detenute presso le banche e le società di intermediazione?

Forma dei beni detenuti

Le attività detenute presso una società di intermediazione sono raramente detenute sotto forma di contanti. Fatta eccezione per le attività in corso di regolamento, la maggior parte dei saldi di cassa in una società di intermediazione sarà detenuta in una qualche forma di fondo del mercato monetario gestito da tale broker.

Forma dei beni garantiti

Usiamo un esempio di come funzionerebbe il SIPC. Supponi di possedere azioni per un importo di $ 600.000 e un fondo del mercato monetario per un importo di $ 150.000 il giorno in cui la tua società di intermediazione fallisce. La SIPC è in grado di trovare solo $ 200.000 delle tue azioni e del conto del mercato monetario. Il SIPC assicurerebbe la differenza nel tuo conto azionario e sostituirà le scorte mancanti fino a un totale di $ 400.000.

Se le tue azioni del valore di $ 400.000 valgono ancora $ 400.000 quando alla fine le riavrai è un’altra domanda. Otterrai i titoli, ma il valore di quei titoli non sarà garantito: questa è la differenza fondamentale tra banche e società di intermediazione. I contanti sono contanti, e se hai $ 10.000 in un conto bancario oggi, domani varrà $ 10.000; se possiedi 40.000 azioni XYZ che valgono $ 10 oggi, potrebbero non valere $ 10 domani. La SIPC ti assicura semplicemente che recupererai 40.000 azioni di XYZ.

In alcuni casi (di solito coinvolgendo istituzioni più piccole con cattive pratiche di conservazione dei registri), la SIPC interverrà direttamente o collaborerà con un fiduciario nominato a livello federale per liquidare l’azienda. Nella misura in cui mancano titoli o liquidità del cliente, la SIPC utilizzerà i propri fondi per compensare la differenza. Inoltre, se un cliente deteneva liquidità e titoli superiori ai $ 500.000 coperti dalla SIPC, eventuali fondi in eccesso generati dalla liquidazione dell’azienda verranno ripartiti proporzionalmente tra quei clienti prima (prima dei creditori generali, per esempio). La SIPC afferma che il 99% dei clienti di società di intermediazione fallite ha ricevuto integralmente i propri beni.

Nome sotto il quale sono detenuti i beni

Spesso, le attività detenute in conti di intermediazione sono detenute nel nome della via, ovvero sotto il nome dell’intestatario della società di intermediazione (che potrebbe essere se stesso o un altro affiliato denominato), per motivi di semplicità e tracciabilità. Sebbene queste attività siano rigorosamente separate e detenute per conto del titolare del conto, si verificano degli errori. È molto importante controllare le dichiarazioni di intermediazione rispetto ai propri record, segnalare tempestivamente gli errori e conservare tali dichiarazioni per un periodo di tempo ragionevole. Questo è importante quanto controllare il tuo conto in banca ogni mese. Anche se le possibilità che la tua banca o il tuo broker falliscano sono remote, avere una buona documentazione accelererà il processo di recupero dei tuoi beni, se mai dovesse accadere.

Cosa significa per te

Nonostante le numerose assicurazioni legali, regolamentari e di “corso degli affari”, i clienti di banche e broker dovrebbero ancora comprendere l’istituto che detiene i loro beni. La prima cosa da verificare è se l’impresa è membro della FDIC e / o della SIPC. Questo di solito sarà ben visibile nell’ufficio dell’azienda, nella sua letteratura e sul suo sito web. Altre questioni importanti includono quanto segue:

• Da quanto tempo l’istituzione è in attività
• Quanto capitale ha rispetto ai suoi requisiti normativi
• Il rating di credito dell’azienda
• Se ha un’assicurazione integrativa

La linea di fondo

I casi di grandi fallimenti bancari e di intermediazione sono stati piccoli e negli ultimi decenni i casi di liquidazioni SIPC sono stati pochi. In particolare dall’attacco terroristico a New York City dell’11 settembre 2001, i sistemi di registrazione dei dati sono diventati molto più sofisticati e le ridondanze protettive più comuni. Tuttavia, la possibilità di fallimento finanziario rimane e fare ricerche di base sulla forza dell’impresa che detiene i tuoi beni è una pratica finanziariamente sana, che si tratti di una banca o di un broker.