Modulo SEC N-2
Che cos’è il modulo SEC N-2?
Il modulo SEC N-2 è un deposito presso la Securities and Exchange Commission (SEC) che deve essere presentato dallesocietà di investimento a gestione chiusa per la registrazione ai sensi dell’Investment Company Act del 1940 e per offrire le proprie azioni ai sensi del Securities Act del 1933.
Il modulo N-2 può essere confrontato con il modulo SEC N-1A, richiesto invece dalle società di investimento di tipo aperto.
Punti chiave
- Il modulo SEC N-2 è un documento normativo richiesto per formare un gestore di fondi di tipo chiuso negli Stati Uniti
- Il modulo deve essere compilato ai sensi del Securities Act del 1933 e dell’Investment Company Act del 1940.
- Le aziende che presentano un modulo N-2 devono fornire informazioni sul fondo sotto forma di prospetto e ulteriori elementi.
Comprensione del modulo SEC N-2
Il modulo SEC N-2 è richiesto dalle società di investimento di tipo chiuso. Un fondo chiuso è un portafoglio di attività in pool che raccoglie un importo fisso di capitale attraverso un’offerta pubblica iniziale e quindi elenca le azioni per il commercio in una borsa valori. Gli esempi possono includere fondi negoziati in borsa. Al contrario, le quote di fondi di tipo aperto vengono emesse e rimborsate quotidianamente dallo sponsor del fondo (l’emittente del fondo). Per impostazione predefinita, questi fondi sono sempre negoziati al loro valore in contanti effettivo, noto anche come valore patrimoniale netto, che viene calcolato su base per azione prima dell’applicazione delle commissioni di vendita.
La parte A del modulo SEC N-2, il prospetto, deve contenere informazioni scritte in modo chiaro sull’investimento che l’investitore medio (che potrebbe non avere una formazione specializzata in finanza o diritto) può comprendere. Queste informazioni dovrebbero descrivere le commissioni dell’investimento, i punti salienti finanziari, il piano di distribuzione, l’utilizzo dei proventi, la gestione, il capitale sociale, il debito a lungo termine, le insolvenze e gli arretrati su titoli senior e procedimenti legali pendenti. La Parte B contiene informazioni aggiuntive che possono interessare alcuni investitori, come obiettivi e politiche di investimento, principali detentori di titoli e rendiconti finanziari.
Esiste un’eccezione per le società di investimento di piccole imprese autorizzate dalla Small Business Administration. Modulo SEC N-2 ha lo scopo di fornire agli investitori informazioni sulle società di gestione chiuse, utili per determinare l’attrattiva di una società di investimento.
Il modulo N-2 è anche comunemente indicato semplicemente come “dichiarazione di registrazione”.
Elementi di un modulo SEC N-2
Il modulo N-2 è una dichiarazione di registrazione in tre parti composta da un prospetto, una dichiarazione di informazioni aggiuntive (SAI) e alcune altre informazioni.
- Il prospetto ha lo scopo di fornire agli azionisti le informazioni essenziali sul fondo e deve essere redatto in un linguaggio chiaro e conciso ( ovvero, inglese semplice).
- La ISC è concepita per fornire agli azionisti informazioni aggiuntive e più dettagliate su un fondo, sulla sua gestione e sui fornitori di servizi e sulle sue politiche. La SAI non viene consegnata agli azionisti ma deve essere disponibile su richiesta gratuitamente.
- Altre informazioni incluse nella dichiarazione di registrazione includono documenti organizzativi aziendali e alcuni contratti e politiche di conformità.