Markup
Cos’è un markup?
Un markup è la differenza tra il prezzo di offerta corrente più basso di un investimento tra i broker-dealer e il prezzo addebitato al cliente per tale investimento. I markup si verificano quando i broker agiscono come mandanti, acquistando e vendendo titoli dai propri conti a proprio rischio piuttosto che ricevere una commissione per facilitare una transazione. La maggior parte dei dealer sono broker e viceversa, quindi il termine broker-dealer è comune.
I ricarichi compaiono anche nelle impostazioni di vendita al dettaglio, dove i rivenditori aumentano il prezzo di vendita della merce di un certo importo o percentuale al fine di ottenere un profitto. Un metodo di determinazione del prezzo in base al quale un rivenditore stabilisce un prezzo di vendita aggiungendo un margine ai costi variabili totali è chiamato metodo di determinazione del prezzo a costo variabile.
Punti chiave
- Un markup è la differenza tra il prezzo di mercato di un titolo detenuto personalmente da un broker-dealer e il prezzo pagato da un cliente.
- I markup sono un modo legittimo per i broker-dealer di realizzare un profitto sulla vendita di titoli.
- I rivenditori, tuttavia, non sono sempre tenuti a rivelare il markup ai clienti.
- Nelle impostazioni di vendita al dettaglio, i ricarichi si verificano quando i rivenditori aumentano il prezzo di vendita della merce di un determinato importo o percentuale per ottenere un profitto.
Capire i markup
I ricarichi si verificano quando alcuni titoli negoziabili sono disponibili per l’acquisto da parte di investitori al dettaglio da operatori che vendono i titoli direttamente dai propri conti. L’unico compenso del dealer si presenta sotto forma di markup, la differenza tra il prezzo di acquisto del titolo e il prezzo che il dealer addebita all’investitore al dettaglio. Il dealer si assume alcuni rischi in quanto il prezzo di mercato del titolo potrebbe scendere prima di essere venduto agli investitori.
Negli affari, il markup è la differenza di prezzo tra il costo per produrre un bene o un servizio e il suo prezzo di vendita. Al fine di garantire un profitto e recuperare i costi per creare un prodotto o servizio, i produttori devono aggiungere un margine ai loro costi totali. Esprimeranno il markup come importo fisso o percentuale sul costo.
Markup vs Markdown
Un ribasso, d’altra parte, si verifica quando un broker acquista un titolo da un cliente a un prezzo inferiore al suo valore di mercato. I ribassi si verificano anche quando un rivenditore addebita a un cliente un prezzo inferiore per un titolo rispetto al prezzo di offerta corrente tra i rivenditori. I concessionari potrebbero offrire prezzi più bassi ai clienti per stimolare acquisti aggiuntivi, che compenseranno le loro perdite iniziali guadagnando loro commissioni extra.
Per i rivenditori, una riduzione del prezzo è una riduzione deliberata del prezzo di vendita di un bene. Ci sono diversi motivi per cui un rivenditore può decidere di ribassare i propri prodotti. Per la merce stagionale, il rivenditore potrebbe essere ansioso di liberare dagli scaffali la merce vecchia per fare spazio alle merci della stagione successiva. Possono tagliare i prezzi per farlo, anche se ciò significa che subiscono una perdita sulla vendita. Alcuni produttori potrebbero presentare nuovi modelli di prodotti ogni anno o ogni pochi anni, nel qual caso offriranno sconti sui prodotti più vecchi piuttosto che rischiare di rimanere bloccati con scorte obsolete.
Vantaggi dei markup
I markup sono un modo legittimo per i broker-dealer di realizzare un profitto sulla vendita di titoli. I titoli, come le obbligazioni, acquistati o venduti sul mercato sono offerti con uno spread. Lo spread è determinato dal prezzo di offerta, da ciò che qualcuno è disposto a pagare per le obbligazioni e dal prezzo di domanda, che è ciò che qualcuno è disposto ad accettare per le obbligazioni.
Quando un dealer agisce come principale nella transazione, può aumentare il prezzo di offerta, il che crea uno spread denaro-lettera più ampio. La differenza tra lo spread di mercato e lo spread maggiorato del dealer è il profitto.
Invece di addebitare una tariffa fissa, i broker che agiscono in qualità di mandanti possono essere compensati dal markup (profitti lordi) dei titoli detenuti e successivamente venduti ai clienti.
Considerazioni speciali per i markup
Il rivenditore è tenuto a rivelare solo la commissione di transazione, che in genere è un costo nominale. In tal modo, l’acquirente non è a conoscenza della transazione originale del rivenditore o del markup. Dal punto di vista dell’acquirente, l’unico costo per l’acquisto di obbligazioni è la piccola commissione di transazione. Se gli acquirenti di obbligazioni tentassero di vendere immediatamente le obbligazioni sul mercato aperto, dovrebbero recuperare il markup del dealer sullo spread o subire una perdita. La mancanza di trasparenza impone agli acquirenti di obbligazioni l’onere di determinare se stanno ricevendo un accordo equo.
I commercianti competono tra loro riducendo l’ammontare dei loro ricarichi. È possibile per gli acquirenti di obbligazioni confrontare il prezzo pagato dal dealer per l’obbligazione con il suo prezzo effettivo. Gli acquirenti di obbligazioni possono avere accesso ai dettagli delle transazioni obbligazionarie attraverso varie fonti, come Investinginbonds.com, che riporta quotidianamente tutte le informazioni relative alle transazioni obbligazionarie.