3 Maggio 2021 17:00

Fondamenti di come il Brasile fa i suoi soldi

Se chiedessi a un brasiliano come fa a guadagnare, probabilmente inizierà raccontandoti lo stipendio che guadagna lavorando un certo numero di ore al suo lavoro. Potrebbero anche continuare a parlarti dell’attività, o del pezzo di terra, o anche dei titoli di stato che possiedono, che pagano tutti una certa somma di denaro sotto forma di profitto, affitto e interesse rispettivamente. Guardando tutti questi brasiliani in aggregato, possiamo vedere come il Brasile guadagna i suoi soldi poiché il reddito del Brasile è solo la somma totale di tutti i redditi dei suoi singoli cittadini.

A questo livello aggregato troviamo che il Brasile ha molto da offrire in quanto è dotato sia di un’abbondanza di risorse naturali che di persone, ma proprio come gli individui possono essere dotati di determinati talenti naturali, è in definitiva il modo in cui questi talenti vengono gestiti e sviluppati che determinano il reddito. Esaminando i fondamenti di come il Brasile guadagna il proprio reddito, scopriamo che, pur avendo un’abbondanza di risorse, comprese le persone, il paese deve iniziare a riorientare le sue strategie di gestione e sviluppo.

Reddito del Brasile contro reddito del brasiliano

Potremmo essere tentati di pensare che il Brasile stia andando relativamente bene con le sue strategie di gestione e sviluppo, considerando che il suo reddito totale (cioè il settimo al mondo nel 2013 con $ 2.246 trilioni. Sono un sacco di soldi, rendendo il Brasile un attore importante nell’economia globale.

Tuttavia, considerando la popolazione totale del Brasile (circa 200,4 milioni nel 2013), il reddito medio brasiliano (cioè il 63 ° posto a livello globale, secondo i dati più recenti del mondo Banca.

Sebbene il reddito del Brasile sia relativamente elevato, la relativa esiguità del reddito dei singoli cittadini suggerisce che potrebbero essere realizzati miglioramenti della produttività. Prima di considerare alcuni di questi miglioramenti, diamo prima un’occhiata a cosa fanno i brasiliani per fare soldi. (Per ulteriori informazioni, vedere:  Investing In Brazil 101. )

Il reddito del Brasile si è scomposto

Scomponendo il reddito del Brasile, scopriamo che deriva dai seguenti tre settori: agricoltura, industria e servizi. Secondo le stime del 2014, il 5,8% del reddito del Brasile proveniva dall’agricoltura, il 23,8% dall’industria e il 70,4% dai servizi.

Un’ulteriore scomposizione mostra che il settore agricolo è composto da settore dei servizi comprende ospitalità, finanza, IT BPO, vendite al dettaglio e servizi personali.

Il lavoro svolto in questi settori determina la fornitura di beni e servizi ai consumatori sia nazionali che esteri. A sua volta, la spesa di questi consumatori si traduce in un reddito per i lavoratori brasiliani. Tuttavia, è principalmente il consumo interno a fornire reddito alla forza lavoro del Brasile, poiché le esportazioni totali del paese rappresentavano solo il 12,6% del PIL nel 2013. Esaminiamo ora i fondamentali di questa domanda dei consumatori negli ultimi anni.

Il boom: aumento della domanda estera e interna

La recente esplosione della crescita cinese ha alimentato un boom globale delle materie prime dal 2003 al 2011. Poiché la Cina è il principale consumatore straniero del Brasile, questo boom ha avuto vantaggi significativi per le esportazioni brasiliane, il cui valore è aumentato di circa il 250% nello stesso periodo.

Il clima economico del Brasile durante questo periodo ha anche contribuito ad attrarre ampi flussi di capitali, portando a un’enorme espansione del credito al consumo. Il consumo interno è aumentato in modo significativo poiché il debito delle famiglie è aumentato dal 20% del reddito personale al 43% tra il 2005 e il 2012.

Anche la spesa pubblica ha contribuito ad alimentare la crescita dei consumi. La spesa del governo, in gran parte alimentata dall’aumento delle tasse e dall’aumento del debito, è aumentata tra il 2002 e il 2013 dal 15,7% del PIL al 18,9%.

Così, gran parte della forte crescita economica testimoniata dal Brasile nel primo decennio del 21 ° secolo, è stato dovuto principalmente a fattori esterni e non a prudenti strategie di gestione e di sviluppo del paese. Come vedremo, questi fattori esterni si sono presto prosciugati, rivelando la reale debolezza intrinseca dell’economia brasiliana. (Per ulteriori informazioni, vedere: Fonti degli indicatori economici per il Brasile.)

La recessione: minore domanda

Attualmente, tutte le economie latinoamericane stanno registrando un calo della crescita a causa della fine del ciclo di boom globale delle materie prime, una crescita più lenta in Cina e una diminuzione dei flussi di capitali verso le economie emergenti. Il Brasile non fa eccezione. Ciò che è ovvio ora è che il paese non può semplicemente aspettare che le cose finiscano nella speranza che questi fattori esterni si riaccendano.

Per uno, i prezzi più elevati alimentati dal boom delle materie prime sono un’eccezione alla loro tendenza storica a lungo termine. In termini reali, si è assistito a una netta tendenza al ribasso dei prezzi delle materie prime dal 1913. Il recente calo dei prezzi delle materie prime tra il 2011 e il 2014 li ha effettivamente riportati in linea con questa tendenza a lungo termine ed è quindi improbabile che tornino ai livelli elevati caratteristici del periodo tra il 2003 e il 2011 nel prossimo futuro.

Inoltre, la spesa pubblica appare alquanto svantaggiata poiché i conti fiscali del Brasile sono notevolmente peggiorati. In effetti, un’agenzia di rating ha  recentemente declassato il tagliare la spesa e aumentare le tasse.

Queste misure austere incidono sul reddito disponibile del singolo consumatore, di cui una larga parte è già utilizzata per il servizio del debito dei consumatori. I consumatori non si accetteranno presto di più debiti e quindi il consumo alimentato dal debito degli ultimi anni è giunto al termine.

Tutti questi fattori stanno contribuendo a gravi difficoltà per l’economia brasiliana e stanno evidenziando le debolezze che potrebbero essere state nascoste durante la forte crescita del paese durante il primo decennio di questo secolo. L’unico modo per migliorare è rifocalizzarsi su una gestione prudente e strategie di sviluppo.

Andare avanti: miglioramenti per la crescita del reddito

Come evidenziato dal PIL pro capite relativamente basso del Brasile notato sopra, il paese deve concentrare le sue energie sull’aumento della produttività, che a sua volta aumenterà la sua competitività internazionale. In effetti, un recente studio sulla competitività ha classificato il Brasile al 15 ° posto tra le 16 nazioni simili, e il paese è stato in fondo a queste classifiche negli ultimi tre anni.

Ci sono diversi miglioramenti nello sviluppo che il Brasile potrebbe intraprendere per aumentare la sua competitività. Secondo McKinsey & Company, questi miglioramenti includono l’aumento degli investimenti, la promozione di una più stretta integrazione con i principali mercati, l’aggiornamento delle infrastrutture che collegheranno il Brasile al resto del mondo, la riduzione dei costi normativi, il miglioramento dell’efficienza del settore pubblico e il miglioramento dell’istruzione e della formazione.

La linea di fondo

Il Brasile ha molto da offrire in quanto ha un’abbondanza di risorse naturali e persone. Tuttavia, come hanno dimostrato i recenti eventi, avere un’abbondanza di queste cose non significa necessariamente redditi elevati per i cittadini. Queste risorse devono essere gestite e sviluppate in modo appropriato. Il Brasile ha alcune delle componenti fondamentali di ciò che serve per fare soldi, ma se vuole migliorare veramente la vita dei suoi cittadini, dovrà sviluppare una maggiore produttività e aumentare la sua competitività internazionale.