Fed Pass
Cos’è un Fed Pass
Un Fed pass è un termine colloquiale per un’azione intrapresa dalla Federal Reserve statunitense per aumentare la disponibilità di credito creando riserve aggiuntive nel sistema bancario. La Fed “passa” più denaro alle banche nella speranza che lo prestino. Più comunemente, l’offerta di riserve bancarie viene aumentata attraverso operazioni di mercato aperto poiché la Fed acquista debito del Tesoro da operatori primari, con l’obiettivo di consentire agli istituti di credito di creare più mutui e altri prestiti a tassi di interesse inferiori.
Punti chiave
- Un passaggio della Fed è quando la Fed passa il denaro appena creato alle principali banche.
- La Fed normalmente acquista debito del Tesoro attraverso le sue operazioni di mercato aperto e passa nuovo denaro alle banche per pagare gli acquisti sotto forma di crediti di riserva sui loro conti Fed.
- Questo è un esempio di politica monetaria espansiva.
Capire un Fed Pass
Un passaggio della Fed si riferisce alla politica monetaria espansiva condotta dalla Federal Reserve per influenzare l’economia. Potrebbe essere utilizzato per combattere le difficoltà economiche, come una stretta creditizia. Ma come tutte le azioni della Fed, ha solo un effetto indiretto sull’economia. Quando i tassi di interesse sono alti o le condizioni del credito sono rigide, a causa di uno shock economico reale, del aspettative pessimistiche sull’economia, la Fed interviene spesso per facilitare il credito e aumentare i prestiti e i prestiti nell’economia.
La Fed non può costringere le persone a comprare più roba, o anche costringere le banche a prestare più soldi. Ma iniettando più liquidità nel sistema bancario, si spera che le banche siano incoraggiate a prestare di più ea tassi di interesse più bassi che siano più attraenti per i consumatori e le imprese. L’obiettivo è compensare i fattori negativi che stanno trascinando l’economia gonfiando l’offerta di credito bancario.
Per iniettare più denaro nel sistema bancario, la Fed acquista titoli del Tesoro USA sul mercato secondario da un elenco di banche approvate e altri detentori istituzionali noti come operatori primari. Questi sono a volte indicati come ” operazioni di mercato aperto” (OMO). La Fed paga per quelle obbligazioni creando nuovi crediti sui conti della Federal Reserve dei venditori, che è il vero “passaggio”. La Fed passa il denaro appena creato alle banche. Le banche, a loro volta, possono trattenere quella liquidità come riserve in eccesso, utilizzarla per acquistare altre attività o per generare più prestiti.
L’effetto moltiplicatore di un Fed Pass
Non vi è alcuna garanzia che un passaggio della Fed stimolerà il prestito o l’assunzione di prestiti, che sono anche influenzati da fattori economici esterni e dalla fiducia dei consumatori. I destinatari del nuovo denaro potevano sempre scegliere di acquistare altre attività, come azioni di capitale, o di detenere il nuovo denaro come riserve in eccesso per mantenere la propria liquidità contro le proprie passività.
Se prestano il denaro, si ottiene un effetto moltiplicatore in tutta l’economia a causa della natura del sistema bancario a riserva frazionaria. Le banche emetteranno quindi più prestiti alle imprese e ai consumatori, che a loro volta spenderanno i soldi in beni e servizi; il venditore di quei beni e servizi depositerà quindi il denaro nelle banche, che poi lo presterà nuovamente.
Mentre l’economia si surriscalda per tutta questa attività, alla fine la Fed potrebbe diventare nervosa per gli effetti inflazionistici mentre il denaro scorre dalle banche ai consumatori e alle imprese. A quel punto la Fed potrebbe invertire il suo passaggio e invece iniziare a vendere obbligazioni, il che rafforzerà il credito e, si spera, rallenterà la crescita economica.