Fondamenti

Cosa sono i fondamenti?

I fondamentali includono le informazioni qualitative e quantitative di base che contribuiscono al benessere finanziario o economico di una società, un titolo o una valuta e la loro successiva valutazione finanziaria. Laddove le informazioni qualitative includono elementi che non possono essere misurati direttamente, come l’esperienza di gestione, l’analisi quantitativa (QA) utilizza la matematica e le statistiche per comprendere l’asset e prevederne i movimenti.

Punti chiave

• I fondamentali forniscono un metodo per impostare il valore finanziario di un’azienda, un titolo o una valuta.
• Nell’analisi fondamentale sono incluse le informazioni qualitative e quantitative di base che contribuiscono al benessere finanziario o economico dell’attività.
• I fondamentali macroeconomici includono argomenti che influenzano un’economia in generale.
• I fondamentali microeconomici si concentrano sulle attività all’interno di segmenti più piccoli dell’economia.
• Per le aziende, informazioni quali redditività, entrate, attività, passività e potenziale di crescita sono considerate fondamentali.

Capire i fondamenti

In economia e commercio, i fondamentali rappresentano le caratteristiche primarie ei dati finanziari necessari per determinare la stabilità e la salute di un asset. Questi dati possono includere fattori macroeconomici o su larga scala e fattori microeconomici o su piccola scala per impostare un valore su titoli o attività.

Analisti e investitori esaminano questi fondamentali per elaborare una stima del fatto che l’attività sottostante sia considerata un investimento utile e se il mercato abbia una valutazione equa. Per le aziende, informazioni quali redditività, entrate, attività, passività e potenziale di crescita sono considerate fondamentali. Attraverso l’uso dell’analisi fondamentale, è possibile calcolare i rapporti finanziari di un’azienda per determinare la fattibilità dell’investimento.

Mentre i fondamentali sono spesso considerati fattori che si riferiscono a particolari attività o titoli, le economie nazionali e le loro valute hanno anche una serie di fondamentali che possono essere analizzati. Ad esempio, i tassi di interesse, la crescita del prodotto interno lordo (PIL), il surplus / deficit della bilancia commerciale e i livelli di inflazione sono alcuni fattori considerati fondamentali del valore di una nazione.

Fondamenti macroeconomici e microeconomici

I fondamentali macroeconomici sono argomenti che influenzano un’economia in generale, comprese le statistiche relative a disoccupazione, domanda e offerta, crescita e inflazione, nonché considerazioni sulla politica monetaria o fiscale e sul commercio internazionale. Queste categorie possono essere applicate all’analisi di un’economia su larga scala nel suo complesso o possono essere correlate a singole attività aziendali per apportare modifiche basate su influenze macroeconomiche. Anche i fondamentali macroeconomici su larga scala fanno parte dell’analisi top-down delle singole società.

I fondamentali microeconomici si concentrano sulle attività all’interno di segmenti più piccoli dell’economia, come un particolare mercato o settore. Questa attenzione su piccola scala può includere questioni di domanda e offerta all’interno del segmento specificato, del lavoro e delle teorie sia dei consumatori che delle imprese. La teoria del consumatore indaga su come le persone spendono entro i loro limiti di budget particolari. La teoria dell’azienda afferma che un’azienda esiste e prende decisioni per guadagnare profitti.

Fondamenti nel mondo degli affari

Osservando gli aspetti economici di un’azienda, compresa la gestione generale e il bilancio, gli investitori stanno esaminando i fondamentali di un’azienda. Questi punti di dati non solo mostrano lo stato di salute del business, ma indicano anche la probabilità di un’ulteriore crescita. Si ritiene che un’azienda con pochi debiti e liquidità sufficiente abbia fondamentali solidi.

Fondamentali solidi suggeriscono che un’azienda ha un quadro o una struttura finanziaria attuabili. Al contrario, quelli con fondamentali deboli possono avere problemi nelle aree della gestione dell’obbligazione di debito, del controllo dei costi o della gestione organizzativa complessiva. Un’azienda con fondamentali solidi può avere maggiori probabilità di sopravvivere a eventi avversi, come recessioni o depressioni economiche, rispetto a un’azienda con fondamentali più deboli. Inoltre, la forza può indicare un rischio inferiore se un investitore dovrebbe considerare l’acquisto di titoli associati alle attività menzionate.

Analisi fondamentale

Gli investitori e gli analisti finanziari sono interessati a valutare i fondamentali di un’azienda per confrontare la sua posizione economica rispetto ai suoi colleghi del settore, al mercato più ampio oa se stessa nel tempo. L’analisi fondamentale implica scavare in profondità nel bilancio di una società per estrarne il profitto e il potenziale di crescita, la relativa rischiosità e, infine, decidere se le sue azioni sono sopra, sotto o equamente valutate sul mercato.

Spesso l’analisi fondamentale implica il calcolo e l’analisi dei rapporti per effettuare confronti tra mele e mele. Di seguito sono elencati alcuni rapporti di analisi fondamentale comuni.

• Il rapporto debito / capitale proprio (DE) misura il modo in cui un’azienda finanzia le proprie operazioni.
• Il rapporto rapido misura la capacità dell’azienda di adempiere ai propri obblighi a breve termine.
• Il grado di leva finanziaria (DFL) misura la stabilità o la volatilità dell’utile per azione (EPS).
• Il rapporto prezzo / utili (P / E) confronta gli investimenti con i guadagni in dollari.
• L’ analisi di DuPont esamina il rendimento del capitale proprio (ROE) osservando l’efficienza nell’uso degli asset, l’efficienza operativa e la leva finanziaria.

L’analisi fondamentale dovrebbe essere condotta con un approccio olistico, utilizzando diversi rapporti e includendo un’analisi dal basso verso l’alto e un’analisi dall’alto verso il basso per giungere a conclusioni e azioni specifiche.

Esempio del mondo reale

Nel quarto trimestre del 2018, secondo MarketWatch, le società tecnologiche a grande capitalizzazione Microsoft e Apple avevano una capitalizzazione di mercato simile per la prima volta dal 2010. Sebbene le due società avessero una capitalizzazione di mercato simile di circa $ 850 miliardi, avevano fondamentali molto diversi. Ad esempio, Microsoft scambiava con guadagni 45Xmentre Apple scambiava con guadagni 15X.

Inoltre, mentre i guadagni di Microsoft erano basati sul software come servizio (SaaS) e sulle vendite di software, quelli di Apple dipendevano ancora principalmente dalle vendite di hardware. La base dei ricavi di Apple è circa 2½ volte quella di Microsoft;il mercato globale dei suoi dispositivi è molto più saturo del mercato globale del software Microsoft.

Sebbene entrambe le società avessero una capitalizzazione di mercato simile, avevano fondamentali molto diversi, che dovrebbero essere presi in considerazione quando le si scelgono come potenziali investimenti, in particolare per determinare le prospettive di crescita future.