Fiduciario obbligazionario
Cos’è un fiduciario obbligazionario?
Un fiduciario obbligazionario è un istituto finanziario a cui vengono concessi poteri fiduciari, come una banca commerciale o una società fiduciaria. Questa entità, a sua volta, ha il dovere fiduciario nei confronti dell’emittente dell’obbligazione di far rispettare i termini di un’indenture obbligazionaria. Un trustee vede che i pagamenti degli interessi obbligazionari e il rimborso del capitale vengono effettuati come programmato e protegge gli interessi degli obbligazionisti in caso di insolvenza dell’emittente.
Punti chiave
- Quando viene emessa un’obbligazione societaria, l’emittente spesso assume un fiduciario di obbligazioni di terze parti, di solito una banca o una società fiduciaria, per rappresentare gli investitori che acquisteranno l’obbligazione.
- In particolare, il fiduciario dell’obbligazione assicura che l’emittente mantenga un dovere fiduciario nei confronti dei suoi obbligazionisti e che tutti i termini e le clausole specificati nell’emissione dell’obbligazione siano applicati.
- L’accordo stipulato dall’emittente e dal trustee è indicato come contratto di trust.
Capire gli amministratori delle obbligazioni
Un emittente di obbligazioni è quello che vende obbligazioni a investitori o istituti di credito per raccogliere fondi a breve o lungo termine. L’emittente riunisce un team finanziario responsabile della sottoscrizione e della vendita delle obbligazioni. Uno dei membri del team finanziario è un fiduciario di obbligazioni.
Un fiduciario di obbligazioni viene assunto da un emittente di obbligazioni e sovrintende all’implementazione di un’obbligazione o di un contratto fiduciario, che è un contratto tra un emittente di obbligazioni e un detentore di obbligazioni. Il trustee ha la responsabilità fiduciaria di agire per conto dell’emittente, piuttosto che nel proprio interesse. Il nome e le informazioni di contatto del trustee sono inclusi nel documento, che evidenzia i termini e le condizioni a cui l’emittente, il prestatore e il trustee devono aderire durante la durata del legame. La sezione dell’indenture che elenca il ruolo del fiduciario delle obbligazioni è importante in quanto fornisce una chiara indicazione di come verranno affrontati gli incidenti imprevisti. Ad esempio, se si verifica un conflitto di interessi che coinvolge il ruolo del trustee come fiduciario, in alcuni contratti fiduciari, la questione deve essere risolta entro 90 giorni, altrimenti verrà nominato un nuovo trustee.
Ruoli e responsabilità di un fiduciario obbligazionario
Il fiduciario delle obbligazioni è responsabile della registrazione, del trasferimento e del pagamento delle obbligazioni. È necessario mantenere conti separati, monitorare i requisiti dei documenti obbligazionari e fornire estratti conto mensili. Approva inoltre modifiche ad alcuni documenti e agisce per conto degli obbligazionisti se il mutuatario o l’emittente viola determinati documenti obbligazionari. Un fiduciario di obbligazioni deve disporre di personale e sistemi adeguati per svolgere in modo efficiente i propri compiti e rispettare i vari requisiti federali, statali e di emissione di obbligazioni. Inoltre, il trustee è generalmente indennizzato da tutte le responsabilità dell’emittente e da tutte le azioni e procedimenti intrapresi, tranne in caso di violazione dell’atto o frode. Uno dei motivi per cui un emittente può assumere un fiduciario di obbligazioni è per ridurre il conflitto di interessi generale tra obbligazionisti e azionisti.
Non tutti i tipi di emissione di obbligazioni richiedono l’uso di un fiduciario. Per la maggior parte delle emissioni di obbligazioni senior non garantite non vi è alcun obbligo di avere un fiduciario. In questo caso, l’emittente ha la possibilità di utilizzare un agente fiscale o un agente pagatore. I fiduciari vengono solitamente utilizzati per le obbligazioni nel mercato all’ingrosso.