Merce esente
Cos’è una merce esente?
Una merce esente è qualsiasi merce negoziata in borsa che non sia una merce esclusa o una merce agricola, come le materie prime energetiche e metalliche. Le transazioni in una merce esente possono aver luogo solo tra partecipanti ammissibili al contratto o entità commerciali.
“Merce esente” funge da termine residuo per qualsiasi merce non specificata nel Commodity Exchange Act (CEA). Questi prodotti sono esenti dalle regole delineate nel CEA; tuttavia, queste transazioni sono ancora soggette ai divieti di frode e manipolazione dei prezzi.
Punti chiave
- Una merce esente è una merce negoziata in borsa che non sia una merce esclusa o una merce agricola.
- Tali prodotti sono esentati dalle regole delineate nel CEA, ma le transazioni che li riguardano sono ancora soggetti a divieti contro la frode e la manipolazione dei prezzi.
- Le materie prime esenti possono essere negoziate solo da partecipanti a contratti idonei ed entità commerciali idonee.
- Esempi di materie prime esenti includono materie prime energetiche, come petrolio greggio e gas naturale, o metalli come oro e argento.
Capire una merce esente
Il Commodities Exchange Act (CEA) regola il commercio di futures su materie primenegli Stati Uniti. Il CEA, ad esempio, stabilisce il quadro normativo in base al quale opera la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Il CEA stabilisce anche classificazioni per diversi tipi di contratti futures.
I contratti future sono accordi legali per acquistare o vendere una merce specifica o un titolo finanziario a un prezzo stabilito in un momento specifico futuro. Sono utilizzati principalmente come mezzo per coprire il rischio di prezzo. I contratti future sono derivati in cui l’attività sottostante è una merce, come grano, mais, petrolio o una componente finanziaria, come un tasso di interesse.
Le merci esenti sono quelle che non sono né merci agricole, come bestiame, grano o altri cereali, né merci escluse, come contratti futures finanziari, come futures su tassi di interesse. Esempi di materie prime esenti includono materie prime energetiche come petrolio greggio, gas naturale, prodotti chimici e metalli, come oro e argento. Anche le quote di emissioni di carbonio e i derivati meteorologici sono considerati esenti.
I prodotti esenti sono considerati esenti poiché non rientrano naturalmente in particolari regole e linee guida che regolano i prodotti agricoli come le regole di standardizzazione, controllo di qualità, stoccaggio fisico e trasporto. Allo stesso tempo, non si adattano allo stampo delle materie prime escluse, come i futures sugli strumenti finanziari, che mancano di mercati a pronti per le attività sottostanti.
Materie prime escluse vs. materie prime esenti
La classificazione delle merci esenti è stata creata per distinguersi da una merce esclusa. Una merce esclusa non rientra nel regolamento del CEA ed è una merce che non ha un proprio valore intrinseco al di fuori dell’asset sottostante a cui è legata e non può essere negoziata in borsa. Queste sono merci che non sono suscettibili a misure di influenza o manipolazione perché non sono finite come le merci fisiche, come il petrolio e il grano.
Le materie prime escluse includono la maggior parte dei prodotti finanziari e qualsiasi evento rilevante associato alla merce che è al di fuori del controllo di qualsiasi parte interessata. Le materie prime escluse vengono create per attività che non hanno mercato a pronti. Quando un investitore negozia futures su tassi di interesse o di cambio, contratti valutari o indici di titoli, quella persona negozia materie prime escluse.
Trading di materie prime esenti
Le materie prime esenti possono essere negoziate su piattaforme di scambio elettronico. I mercati commerciali esenti sono strumenti di negoziazione elettronica che scambiano merci esenti da capitale a capitale esclusivamente tra persone che sono entità commerciali ammissibili o partecipanti a contratti idonei.
Un’entità commerciale ammissibile è un operatore di mercato approvato dalla CFTC che ha una capacità dimostrabile di effettuare o prendere in consegna una merce sottostante di un contratto; incorre in rischi legati alla merce; oppure è un intermediario che fornisce regolarmente gestione del rischio, servizi di copertura o attività di market making a entità che negoziano merci o contratti derivati, contratti o transazioni su merci.
Sebbene molte società e individui acquistino o vendano contratti futures con l’idea di ricevere o fornire consegna e trarre vantaggio dalla copertura del prezzo, molti investitori o trader negoziano speculativamente contratti futures come mezzo per cercare profitto.
Questi trader non sono interessati all’asset, ma piuttosto ai movimenti di prezzo dell’asset al fine di catturare i profitti. Queste operazioni devono essere terminate prima della scadenza dei contratti per evitare di effettuare o ricevere consegne.