Mercato in contanti

Cos’è un mercato a pronti?

Un mercato a pronti è un mercato in cui le merci oi titoli acquistati vengono pagati e ricevuti nel punto di vendita. Ad esempio, una borsa valori è un mercato a pronti perché gli investitori ricevono azioni immediatamente in cambio di contanti.

I mercati a pronti sono anche conosciuti come mercati a pronti perché le loro transazioni sono regolate “sul posto”. Ciò può essere contrastato con i mercati dei derivati ​​come il mercato dei futures, dove gli acquirenti pagano per il diritto di ricevere un bene, come un barile di petrolio, in una data specifica futura.

Il mercato monetario non deve essere confuso con il mercato monetario, che implica la negoziazione di equivalenti di liquidità (cioè, strumenti di debito a brevissimo termine) come Treasury e commercial paper.

Punti chiave

• In un mercato cash (spot), gli acquirenti prendono immediatamente possesso delle merci nel punto vendita.
• Ciò può essere contrastato con i mercati dei derivati ​​in cui gli investitori acquisiscono il diritto di prenderne possesso in una data futura.
• Le borse sono considerate mercati a pronti perché le azioni vengono scambiate in contanti nel punto vendita.

Capire i mercati monetari

I mercati a pronti possono aver luogo su una borsa valori regolamentata, come un mercato azionario, o in transazioni over-the-counter (OTC) relativamente non regolamentate. Mentre le borse regolamentate offrono protezioni istituzionali che possono proteggere dai rischi di controparte, i mercati OTC consentono alle parti coinvolte di personalizzare i propri contratti. I mercati a termine sono condotti esclusivamente in borsa, mentre i contratti a termine tipicamente utilizzati nelle transazioni in valuta estera – sono negoziati sui mercati OTC.

A volte, il confine tra mercati a pronti e mercati a termine può diventare sfumato. Ad esempio, le borse valori come la Borsa di New York (NYSE) sono principalmente mercati a pronti, ma facilitano anche la negoziazione di prodotti derivati ​​che non vengono regolati in loco. Pertanto, a seconda delle attività sottostanti negoziate, il NYSE e altre borse possono anche operare come mercato dei futures.

La scelta di un investitore di effettuare transazioni su un mercato a pronti o su un mercato a termine dipenderà dalle sue esigenze specifiche. Ad esempio, un’azienda industriale che ha bisogno di petrolio per alimentare i suoi processi di produzione potrebbe acquistare barili di petrolio su un mercato a pronti e ricevere la consegna fisica nel punto vendita. Al contrario, quella stessa società potrebbe voler proteggersi dal rischio che il prezzo del petrolio aumenti negli anni successivi. Per fare ciò, potrebbe acquistare contratti futures sul petrolio, nel qual caso nessun barile fisico di petrolio si scambierà le mani al momento della vendita.

Prezzo spot

Il prezzo corrente di uno strumento finanziario è chiamato  prezzo spot. È il prezzo al quale uno strumento può essere venduto o acquistato immediatamente. Acquirenti e venditori creano il prezzo spot registrando i loro ordini di acquisto e vendita. Nei   mercati liquidi, il prezzo spot può variare di secondo, man mano che gli ordini vengono  eseguiti  e nuovi entrano nel mercato.

considerazioni speciali

Molte materie prime hanno mercati monetari attivi, dove le materie prime fisiche a  pronti  vengono acquistate e vendute in tempo reale in cambio di contanti. La valuta estera (FX) ha anche mercati di valute in contanti in cui le valute sottostanti vengono scambiate fisicamente dopo la data di regolamento. La consegna di solito avviene entro 2 giorni dall’esecuzione poiché generalmente occorrono 2 giorni per trasferire fondi tra conti bancari. I mercati azionari possono anche essere considerati mercati spot, con azioni di società che cambiano di mano in tempo reale.

Nel decidere tra mercati in contanti e derivati, gli investitori considereranno anche i costi delle transazioni in ciascun mercato. Per la maggior parte delle materie prime, il costo di acquisto di tale merce nel mercato spot è inferiore al suo costo nel mercato dei futures. Questo perché ci sono costi associati alla presa di possesso fisica della merce, come i costi di immagazzinamento e l’assicurazione.

Dimensioni del mercato

Sebbene una grande quantità di transazioni avvenga sui mercati a pronti in tutto il mondo, una quantità molto maggiore di transazioni avviene sui mercati a termine. Ciò è dovuto principalmente ai diversi mercati dei derivati, divenuti negli ultimi anni sempre più ampi e liquidi.

Esempio del mondo reale di un mercato a pronti

ABC Foods è un’azienda manifatturiera che utilizza il grano in molti dei suoi prodotti alimentari. Piuttosto che coltivare direttamente il grano, ABC fa affidamento sul mercato a pronti per fornire le sue forniture di grano. Per fare ciò, acquista grandi quantità di grano ogni mese dagli agricoltori, pagando quei beni in contanti e accumulandoli nei suoi magazzini.

Oltre ai suoi acquisti sul mercato a pronti, ABC utilizza anche contratti a termine per assicurarsi il diritto di acquistare in futuro grano a prezzi predeterminati. In queste situazioni ABC non prende possesso del grano nel punto vendita. Queste transazioni avvengono su base OTC tra ABC e una specifica controparte, come un intermediario alimentare o uno specifico produttore di grano.

Vantaggi e svantaggi dei mercati monetari

Il prezzo di mercato a pronti è la quotazione corrente per l’acquisto, il pagamento e la consegna immediati di una particolare merce. Ciò significa che è incredibilmente importante poiché i prezzi nei mercati dei derivati ​​come i futures e le opzioni saranno inevitabilmente basati su questi valori. Anche i mercati a pronti tendono ad essere incredibilmente liquidi e attivi per questo motivo. Produttori e consumatori di materie prime si impegneranno nel mercato a pronti e poi si copriranno nel mercato dei derivati.

Uno svantaggio del mercato a pronti, tuttavia, è la consegna della merce fisica. Se compri pance di maiale spot, ora possiedi alcuni maiali vivi. Mentre un impianto di lavorazione della carne può desiderare questo, uno speculatore probabilmente no. Un altro aspetto negativo è che i mercati a pronti non possono essere utilizzati in modo efficace per proteggersi dalla produzione o dal consumo di beni in futuro, dove i mercati dei derivati ​​sono più adatti.

Professionisti

• Prezzi in tempo reale dei prezzi di mercato effettivi
• Mercati attivi e liquidi
• Può richiedere la consegna immediata, se lo si desidera

Contro

• La presa in consegna fisica in molti casi non è desiderata
• Non adatto per copertura