Titoli legati ad azioni (ELKS)
Che cos’è il titolo Equity-Linked Security (ELKS)?
Il termine titolo equity-linked si riferisce a uno strumento di debito con pagamenti variabili legati a un benchmark del mercato azionario. Questi titoli sono un tipo alternativo di investimento a reddito fisso: prodotti strutturati il più delle volte creati come obbligazioni. I titoli legati ad azioni vengono solitamente utilizzati per il finanziamento di capitali societari sul mercato privato e vengono offerti agli investitori per raccogliere capitali aziendali. In quanto tali, non sono negoziati nelle borse dei mercati finanziari.
Punti chiave
- Un titolo equity-linked è uno strumento di debito con pagamenti variabili legati a un benchmark del mercato azionario.
- Sono offerti agli investitori in modo che l’emittente possa raccogliere capitali.
- Questi titoli sono un tipo alternativo di investimento a reddito fisso: prodotti strutturati il più delle volte creati come obbligazioni.
- Le ELKS normalmente maturano entro un periodo di un anno e normalmente pagano rendimenti superiori a quelli del titolo sottostante.
- Alcuni tipi di ELKS includono quelli aziendali, offerti dalla banca e collegati al mercato.
Comprendere i titoli legati alle azioni (ELKS)
I titoli legati ad azioni assomigliano sia alle azioni che alle obbligazioni. Quindi, sebbene possano essere titoli di debito, i titoli legati ad azioni forniscono rendimenti legati a una qualche forma di azioni sottostanti, da cui il nome. Questa equità è normalmente un’azione ordinaria. Ciò significa che i rendimenti sono collegati ai movimenti al rialzo e al ribasso del titolo sottostante.
Gli ELKS maturano normalmente entro un periodo di un anno. Il rendimento che pagano è normalmente superiore a quello del titolo sottostante. Effettuano anche due pagamenti o distribuzioni agli investitori prima che maturino, motivo per cui gli investitori preferiscono questo tipo di investimenti.
I titoli legati ad azioni normalmente scadono entro un anno.
Un’offerta di titoli legati ad azioni fornisce alle società un modo alternativo per strutturare i pagamenti degli interessi agli investitori. Un emittente può basare i pagamenti degli interessi sui titoli su una gamma di prodotti del mercato azionario tra cui un’azione, un gruppo di azioni o un indice azionario. Possono anche limitare o pagare una parte specifica del rendimento del benchmark. Un titolo equity-linked standard strutturato come obbligazione offrirebbe pagamenti di interessi variabili legati a un benchmark azionario e il rendimento del capitale alla scadenza. ELKS offre un prodotto a tasso di interesse controllato per l’emittente.
Investimenti e soluzioni in titoli legati ad azioni
Agli investitori può essere offerta l’opportunità di investire in ELKS di pochi emittenti diversi. Possono anche trovare ELKS pubblicizzato come collegato al mercato. I seguenti sono alcuni tipi di ELKS disponibili sul mercato.
ELKS aziendale
Le società in genere collaborano con le banche di investimento per supportare la struttura di offerte di titoli legati ad azioni per il finanziamento del capitale. La Royal Bank of Canada (RBC) è una delle principali fonti di titoli legati ad azioni di finanza strutturata. RBC collabora con le aziende per strutturare offerte di titoli legati ad azioni con vari tipi di disposizioni.
ELKS offerti dalla banca
Gli investitori al dettaglio possono vedere offerte di titoli legati ad azioni da una banca insieme a certificati di deposito. Un titolo collegato ad azioni può essere qualsiasi tipo di investimento con pagamenti di interessi legati a un benchmark azionario. Union Bank pubblicizza i CD legati ad azioni come una componente della loro offerta di CD collegati al mercato. L’interesse sui CD è legato a un indice azionario. L’investimento minimo è di $ 4.000.
Titoli legati al mercato
I titoli con pagamenti collegati a un benchmark di mercato sono offerti in tutto il settore degli investimenti. Un titolo collegato al mercato può avere pagamenti collegati a qualsiasi tipo di benchmark di mercato. Un emittente potrebbe strutturare un titolo collegato al mercato per effettuare pagamenti sulla base di un benchmark azionario. Possono anche utilizzare qualsiasi altro benchmark di mercato come l’oro o la valuta.
Per l’emittente di titoli, i prodotti collegati al mercato offrono l’opportunità di controllare il pagamento all’investitore scegliendo un benchmark specifico. Per gli investitori, possono offrire una facile alternativa all’investimento nel benchmark stesso. Un investitore in un CD legato all’oro generalmente cercherebbe di guadagnare lo stesso tasso di rendimento dell’oro. Gli emittenti possono strutturare i prodotti collegati al mercato in numerosi modi. illiquidi e non negoziabili o rimborsabili senza penalità durante la durata dell’investimento.