Come decodificare i rapporti sugli utili di un’azienda

Il rapporto sugli utili è il metodo predominante per una società quotata in borsa per riportare i propri risultati finanziari per un periodo specifico. Gli investitori possono utilizzare il rapporto sugli utili di una società per ottenere informazioni su quanto bene viene gestita e se la società sta andando bene.

Tuttavia, è importante notare che i rapporti sugli utili spesso presentano un quadro roseo della situazione finanziaria dell’azienda. Di conseguenza, è importante imparare a leggere e decifrare un rapporto sugli utili in modo da poter separare la presentazione di vendita del team di gestione dalla realtà.

Punti chiave

• Le società pubbliche sono tenute a presentare una relazione trimestrale, trimestrale, annuale o 10-K, alla Securities and Exchange Commission (SEC).
• Il 10-Q è il rapporto trimestrale presentato dalle aziende che dettaglia l’attività nel corso dell’anno.
• I componenti principali del 10-Q sono il conto economico, lo stato patrimoniale, il rendiconto finanziario, l’informativa e la discussione del management.
• Oltre ad analizzare il bilancio, è importante analizzare eventuali rischi finanziari, come i contenziosi, che potrebbero rappresentare una minaccia per un’azienda.

Rapporti sugli utili

Le aziende tipicamente rilasciano un comunicato stampa che evidenzia i contenuti del 10-Q. Il comunicato stampa spesso non contiene altro che alcuni paragrafi di informazioni, una dichiarazione dei dirigenti e gli schemi di alcuni degli elementi chiave di interesse per gli investitori, tra cui entrate, reddito netto, flusso di cassa, guadagni per azione e dividendi.

Le aziende rilasceranno anche una presentazione per gli investitori che contiene i punti salienti finanziari e il successo del periodo. Tuttavia, il mazzo è preparato per gli investitori e in genere contiene un messaggio molto positivo.

Il modulo 10-Q, d’altra parte, è un documento senza fronzoli che viene presentato alla Securities and Exchange Commission (SEC). Il 10-Q ha più significato per gli investitori perché contiene una grande quantità di informazioni. Mentre gli elementi del rapporto sugli utili possono rientrare nel regno del materiale di marketing, le aziende che li pubblicano non possono eludere i numeri senza rischiare una violazione della SEC.

I componenti di un rapporto sugli utili

Le aziende sono legalmente tenute a presentare un rapporto trimestrale, un 10-Q, un rapporto annuale o il 10-K alla SEC.

Il 10-Q contiene informazioni finanziarie tra cui:

• conto economico
• bilancio
• Rendiconto finanziario
• discussioni della direzione sui risultati economici e sulla condizione finanziaria generale
• informativa sui rischi di mercato per l’azienda.

Non è raro che le grandi aziende abbiano documenti 10-Q più lunghi di 100 pagine. Per una rapida istantanea dei principali principi di ciò che sta succedendo a un’azienda, leggere il comunicato stampa sugli utili è un buon inizio. Gli investitori che sono interessati ad acquistare azioni di una società per azioni e desiderano prendere una decisione informata dovrebbero esaminare il deposito 10-Q. È importante notare, tuttavia, che il bilancio non è sottoposto a revisione contabile.

La prima parte del documento delinea quale azienda presenta il rapporto, per quale periodo, in quale stato è costituita la società, informazioni di identificazione fiscale e sede dell’attività principale. Il rapporto elencherà quindi un sommario che indica quali sezioni si trovano su quali pagine.

La prima sezione principale contiene le informazioni finanziarie. Le principali aree di interesse dovrebbero includere entrate, reddito netto, guadagni per azione ed EBIT o guadagni prima di interessi e tasse. Sebbene i dati finanziari di cui sopra siano importanti, assicurati di porre le seguenti domande:

• Come si è comportata l’azienda nell’ultimo trimestre?
• Come si è confrontata la performance con il trimestre precedente o con lo stesso trimestre degli anni precedenti?
• I ricavi sono migliorati o hanno subito un calo su base trimestrale?
• Il costo delle vendite è in aumento, il che significa che è più costoso generare entrate?

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I periodi immediatamente prima e dopo il rilascio di un rapporto sugli utili sono momenti cruciali per prestare attenzione al prezzo delle azioni di una società. A seconda che una società soddisfi o meno i suoi obiettivi di guadagno, il prezzo delle azioni vedrà rispettivamente un forte aumento o diminuzione del prezzo.

Rivedere il rendiconto del flusso di cassa per vedere se la società sta guadagnando denaro dalle operazioni continuative. Le aziende potrebbero avere un flusso di cassa negativo ma sono comunque in grado di mostrare un reddito netto positivo.

Fattori di rischio finanziario

Una volta che hai un’idea della salute finanziaria di un’azienda, è il momento di verificare i rischi che potrebbe affrontare nei prossimi trimestri. Passa alla Parte II (Altre informazioni) e controlla il punto I (Procedimenti legali).

Se un’azienda ha cause legali in sospeso, deve segnalarle insieme a una breve descrizione delle cause. L’azienda non attribuirà necessariamente un cartellino del prezzo a un particolare problema legale, quindi ti consigliamo di esaminare la natura della causa. Considerare il potenziale impatto finanziario della causa rispetto al valore complessivo dell’azienda. Molte aziende affrontano richieste di risarcimento danni relativamente modeste ogni anno, ma alcune aziende potrebbero dover sostenere una spesa maggiore a causa dei contenziosi in corso.

Inoltre, rivedi l’articolo 1A (Fattori di rischio). Potresti vedere affermazioni come “una liquidità inadeguata potrebbe influire sulle nostre operazioni future” o “dato il contesto attuale, le nostre operazioni non generano liquidità sufficiente”. Considera se i rischi fanno parte di una tendenza generale del mercato, come vendite inferiori durante una recessione, o se fanno parte di un problema più ampio, come i ricavi provenienti da una o due fonti piuttosto che da un insieme diversificato di clienti.

I rapporti sugli utili possono essere rivisti e interpretati in modi diversi da diversi investitori. Alcuni preferiscono saltare le sezioni di apertura sui dati finanziari per leggere le opinioni del management sul mercato e sui rischi che l’azienda deve affrontare. Alcuni preferiscono saltare direttamente ai numeri e confrontarli con i trimestri e gli anni precedenti.

La linea di fondo

Non devi essere un analista azionario per leggere e comprendere un rapporto sugli utili. Sebbene ci siano molte società quotate in borsa che pubblicano rapporti sugli utili ogni trimestre, concentrati sulle azioni che ti interessano. Ricorda che anche se le informazioni trovate nel rapporto sugli utili ti fanno evitare le azioni, leggere il rapporto è comunque un’attività utile. Dopotutto, ti ha salvato dal fare una cattiva scelta.