Strumento di debito

Cos’è uno strumento di debito?

Uno strumento di debito è uno strumento che un’entità può utilizzare per raccogliere capitali. È un’obbligazione documentata e vincolante che fornisce fondi a un’entità in cambio della promessa da parte dell’entità di rimborsare un prestatore o un investitore in conformità con i termini di un contratto. I contratti relativi a strumenti di debito includono disposizioni dettagliate sull’operazione, quali garanzie collaterali coinvolte, tasso di interesse, programma per il pagamento degli interessi e, se applicabile, il periodo di tempo fino alla scadenza.

Comprensione degli strumenti di debito

Qualsiasi tipo di strumento classificato principalmente come debito può essere considerato uno strumento di debito. Gli strumenti di debito sono strumenti che un individuo, un ente governativo o un ente commerciale può utilizzare allo scopo di ottenere capitale. Gli strumenti di debito forniscono capitale a un’entità che promette di rimborsare il capitale nel tempo. Carte di credito, linee di credito, prestiti e obbligazioni possono essere tutti tipi di strumenti di debito.

In genere, lo strumento del debito a termine si concentra principalmente sul capitale di debito raccolto da entità istituzionali. Gli enti istituzionali possono includere governi e aziende sia private che pubbliche. Ai fini della contabilità aziendale finanziaria, i principi contabili generalmente accettati (GAAP) del Financial Accounting Standards Board e gli International Financial Reporting Standards (IFRS) dell’International Accounting Standards Board possono avere determinati requisiti per la rendicontazione di diversi tipi di strumenti di debito nel bilancio di un’entità.

I mercati di emissione per le entità istituzionalizzate variano sostanzialmente in base al tipo di strumento di debito. Le carte di credito e le linee di credito sono un tipo di strumento di debito che un istituto può utilizzare per ottenere capitale. Queste linee di debito rotanti di solito hanno una struttura semplice e un unico prestatore. Inoltre, non sono tipicamente associati a un mercato primario o secondario per la cartolarizzazione. Strumenti di debito più complessi comporteranno una strutturazione avanzata dei contratti e il coinvolgimento di più istituti di credito o investitori, che di solito investono attraverso un mercato organizzato.

Strutturazione e tipologie dello strumento

Il debito è in genere la scelta migliore per la raccolta di capitali istituzionali perché viene fornito con un programma definito per il rimborso e quindi un rischio inferiore che consente pagamenti di interessi inferiori. I titoli di debito sono un tipo più complesso di strumento di debito che implica una strutturazione più ampia. Se un’entità istituzionale sceglie di strutturare il debito al fine di ottenere capitale da più prestatori o investitori attraverso un mercato organizzato, di solito è caratterizzato come uno strumento di garanzia del debito. Gli strumenti di sicurezza del debito sono strumenti di debito complessi e avanzati strutturati per l’emissione a più investitori.

Alcuni degli strumenti di garanzia del debito più comuni includono:

• Titoli del Tesoro USA
• Obbligazioni municipali
• Obbligazioni societarie

Le entità emettono questi strumenti di titoli di debito perché la strutturazione dell’emissione consente di ottenere capitale da più investitori. I titoli di debito possono essere strutturati con scadenze a breve oa lungo termine. I titoli di debito a breve termine vengono restituiti agli investitori e chiusi entro un anno. I titoli di debito a lungo termine richiedono pagamenti agli investitori per più di un anno. Le entità tipicamente strutturano offerte di titoli di debito per rimborsi che vanno da un mese a 30 anni.

Di seguito è riportato un dettaglio di alcuni dei più comuni strumenti di garanzia del debito utilizzati dalle entità per raccogliere capitali.

Titoli del Tesoro USA

I titoli del Tesoro USA si presentano in molte forme denotate lungo la curva dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA. Il Tesoro degli Stati Uniti emette strumenti di titoli di debito con un mese, due mesi, tre mesi, sei mesi, un anno, due anni, tre anni, cinque anni, sette anni, 10 anni, 20 anni anno e 30 anni. Ciascuna di queste offerte è uno strumento di garanzia del debito offerto dal governo degli Stati Uniti all’intero pubblico allo scopo di raccogliere capitali per finanziare il governo.

Obbligazioni municipali

Le obbligazioni municipali sono un tipo di strumento di garanzia del debito emesso da agenzie del governo degli Stati Uniti allo scopo di finanziare progetti infrastrutturali. Gli investitori in titoli obbligazionari comunali sono principalmente investitori istituzionali come i fondi comuni di investimento.

Obbligazioni societarie

Le obbligazioni societarie sono un tipo di titolo di debito che un’entità può strutturare per raccogliere capitali dall’intero pubblico investitore. Gli investitori istituzionali in fondi comuni di investimento sono di solito alcuni dei più importanti investitori in obbligazioni societarie, ma anche le persone con accesso all’intermediazione possono avere l’opportunità di investire nell’emissione di obbligazioni societarie. Le obbligazioni societarie hanno anche un mercato secondario attivo che viene utilizzato sia da investitori individuali che istituzionali.

Le società strutturano obbligazioni societarie con scadenze diverse. La strutturazione della scadenza di un’obbligazione societaria è un fattore che influenza il tasso di interesse offerto dall’obbligazione.

Prodotti alternativi per titoli di debito strutturati

Sul mercato è inoltre disponibile una varietà di prodotti di titoli di debito strutturati alternativi, utilizzati principalmente come strumenti di garanzia di debito dalle istituzioni finanziarie. Queste offerte includono un pacchetto di attività emesse come titolo di debito.

Le istituzioni finanziarie o le agenzie finanziarie possono scegliere di raggruppare i prodotti del proprio bilancio in un’unica offerta di strumenti di titoli di debito. In quanto strumento di sicurezza, l’offerta raccoglie capitali per l’istituto e allo stesso tempo segrega le attività in bundle.

Punti chiave

• Qualsiasi tipo di strumento classificato principalmente come debito può essere considerato uno strumento di debito.
• Uno strumento di debito è uno strumento che un’entità può utilizzare per raccogliere capitali.
• Le aziende hanno flessibilità negli strumenti di debito che utilizzano e anche nel modo in cui scelgono di strutturarli.