Transazione puntata
Che cos’è una transazione puntata?
Il termine transazione bullet si riferisce a un prestito che richiede il pagamento completo del saldo del capitale alla scadenza anziché dividerlo in rate durante la sua durata. I mutuatari devono solo coprire i pagamenti degli interessi durante la vita di un prestito proiettile, almeno fino a quando non è richiesto il pagamento del capitale finale. Il pagamento del saldo principale alla scadenza è chiamato pagamento puntato.
Punti chiave
- Una transazione bullet si riferisce a un prestito che richiede il pagamento del saldo del capitale per intero alla scadenza anziché dividerlo in rate durante la sua durata.
- I mutuatari coprono solo i pagamenti degli interessi prima che il pagamento finale sia dovuto.
- I prestiti puntati possono essere rimborsati rifinanziando o guadagnando abbastanza denaro per ripagare il prestito.
- Questi prestiti possono essere molto rischiosi per i prestatori perché c’è una maggiore possibilità che un mutuatario possa andare in default.
Come funzionano le transazioni puntate
La maggior parte dei contratti di prestito richiede il rimborso del capitale e degli interessi nel tempo. Quindi, quando il proprietario di una casa ha un mutuo, il creditore ammortizza il saldo principale per la durata del prestito, diciamo 30 anni, tenendo conto dei pagamenti degli interessi basati sul tasso di interesse del prestito. Il mutuatario è responsabile di effettuare pagamenti regolari fino al completo pagamento del saldo. Ma non tutti i prestiti funzionano allo stesso modo.
Come notato sopra, le transazioni bullet richiedono al mutuatario di coprire l’intero saldo del capitale alla data di scadenza. È importante notare che una transazione bullet può avere due o più tranche, in cui tranche diverse hanno scadenze diverse o tassi di interesse diversi. Fino a quando il saldo principale è dovuto, pagano solo gli interessi.
I mutui che richiedono transazioni bullet sono anche chiamati mutui a palloncino. I mutui e altri prestiti che maturano in 15 anni sono chiamati proiettili di 15 anni. Le transazioni Bullet sono valutate come un numero di punti base (BPS) rispetto a un benchmark come i Treasury statunitensi. Gli investitori possono acquistare certificati per investire in transazioni bullet.
Le transazioni Bullet possono avere due o più tranche, ciascuna con scadenze diverse e tassi di interesse diversi.
I prestiti puntati possono essere rimborsati rifinanziando o guadagnando abbastanza denaro per ripagare il prestito. Questi prestiti sono una buona opzione per gli affiliati che potrebbero non avere immediatamente abbastanza soldi per coprire l’intero costo di possedere un franchising. Le transazioni puntate consentono loro di sviluppare il flusso di cassa attraverso la loro attività e di risparmiare abbastanza per ripagare il debito quando matura.
In altri casi, le aziende possono utilizzare prestiti bullet per sviluppare il capitale circolante per acquistare attrezzature o per finanziare un’acquisizione, tra gli altri usi. Prestiti rotativi e prestiti a termine possono essere strutturati come transazioni bullet.
Sebbene ai mutuatari sia richiesto di effettuare il pagamento degli interessi solo prima della scadenza, le transazioni bullet possono essere molto rischiose per i creditori. Questo perché c’è una maggiore possibilità che i mutuatari possano andare in default alla scadenza del capitale. Se il mutuatario è inadempiente, il prestatore potrebbe non recuperare nessuno dei principali.
considerazioni speciali
Un bullet bond è uno strumento di debito il cui intero valore principale viene pagato tutto in una volta alla data di scadenza, invece di ammortizzare l’obbligazione nel corso della sua durata. Le Bullet Bond non possono essere rimborsate anticipatamente da un emittente, il che significa che non possono essere rimborsate. Per questo motivo, i bullet bond possono pagare un tasso di interesse relativamente basso a causa dell’elevato grado di esposizione ai tassi di interesse dell’emittente.
Ecco come funzionano i prezzi per una transazione bullet. In primo luogo, i pagamenti di interessi totali per ciascun periodo devono essere aggregati e scontati al loro valore attuale (PV). Questo viene fatto usando la seguente equazione:
- PV = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)
Dove:
- PV = valore attuale
- Pmt = pagamento totale per il periodo
- r = rendimento dell’obbligazione
- p = periodo di pagamento
Ad esempio, immagina un bullet bond con un valore nominale di $ 1.000. L’ obbligazione ha un rendimento del 5%, il tasso di cedola è del 3% e l’obbligazione paga la cedola due volte all’anno per un periodo di cinque anni. Alla luce di queste informazioni, ci sono nove periodi in cui viene effettuato un pagamento di cedola di $ 15 e un periodo, l’ultimo, in cui viene effettuato un pagamento di cedola di $ 15 e viene pagato il capitale di $ 1.000.
Utilizzando la formula sopra, possiamo determinare i pagamenti durante la vita dell’obbligazione come delineato nella tabella seguente:
La somma di questi 10 valori attuali equivale a $ 912,48, che è il prezzo dell’obbligazione. Si noti che il saldo principale non viene rimborsato in nessun momento tranne l’ultimo periodo, il segno distintivo di una transazione bullet.