Apprezzamento

Cos’è l’apprezzamento?

L’apprezzamento, in termini generali, è un aumento del valore di un bene nel tempo. L’aumento può verificarsi per una serie di ragioni, tra cui l’aumento della domanda o l’indebolimento dell’offerta, o come risultato di variazioni dell’inflazione o dei tassi di interesse. Questo è l’opposto dell’ammortamento, che è una diminuzione del valore nel tempo.

Il termine è utilizzato anche in contabilità quando si fa riferimento a una rettifica al rialzo del valore di un’attività detenuta nei libri contabili di una società. La rettifica più comune sul valore di un’attività in contabilità è solitamente una riduzione al ribasso, nota come ammortamento, che viene tipicamente eseguita quando l’attività perde valore economico attraverso l’uso, come un macchinario utilizzato durante la sua vita utile. Sebbene l’apprezzamento delle attività in contabilità sia meno frequente, attività come i marchi possono subire una revisione del valore al rialzo a causa di una maggiore riconoscibilità del marchio.

Punti chiave

• L’apprezzamento, in termini generali, è un aumento del valore di un bene nel tempo.
• L’apprezzamento del capitale si riferisce a un aumento del valore di attività finanziarie come le azioni, che può verificarsi per motivi quali il miglioramento delle prestazioni finanziarie dell’azienda.
• L’apprezzamento della valuta si riferisce all’aumento del valore di una valuta rispetto a un’altra nei mercati dei cambi.

Come funziona l’apprezzamento

L’apprezzamento può essere utilizzato per riferirsi a un aumento di qualsiasi tipo di attività, come un’azione, un’obbligazione, una valuta o un immobile. Ad esempio, il termine rivalutazione del capitale si riferisce a un aumento del valore di attività finanziarie come le azioni, che può verificarsi per ragioni quali il miglioramento delle prestazioni finanziarie dell’azienda. Solo perché il valore di un bene si apprezza non significa necessariamente che il suo proprietario realizzi l’aumento.

Se il proprietario rivaluta l’attività al suo prezzo più alto nel proprio bilancio, ciò rappresenta un realizzo dell’aumento. Allo stesso modo, plusvalenza è un termine usato per denotare il profitto ottenuto vendendo un’attività che si è apprezzata.

Un altro tipo di apprezzamento è l’ apprezzamento della valuta. Il valore della valuta di un paese può aumentare o deprezzarsi nel tempo rispetto ad altre valute. Ad esempio, quando l’euro è stato istituito nel 1999, valeva circa $ 1,17 in dollari USA. Nel tempo, l’euro è aumentato e diminuito rispetto al dollaro, sulla base delle condizioni economiche globali. Quando l’economia statunitense ha iniziato a crollare nel 2008, l’euro si è apprezzato rispetto al dollaro a $ 1,60.

A partire dal 2009, tuttavia, l’economia statunitense ha iniziato a riprendersi, mentre il malessere economico si è diffuso in tutta Europa. Di conseguenza, il dollaro si è apprezzato rispetto all’euro, con l’euro che si è deprezzato rispetto al dollaro. A partire dal 19 marzo 2020, l’euro viene scambiato per $ 1,08 in dollari USA.

Apprezzamento vs. deprezzamento

Alcune attività vengono valutate, mentre altre tendono a deprezzarsi nel tempo. Come regola generale, le attività che hanno una vita utile finita si ammortizzano piuttosto che apprezzare.

Immobili, azioni e metalli preziosi rappresentano beni acquistati con l’aspettativa che varranno di più in futuro rispetto al momento dell’acquisto. Al contrario, automobili, computer e attrezzature fisiche diminuiscono gradualmente di valore man mano che progrediscono nella loro vita utile.

Esempio di apprezzamento del capitale

Un investitore acquista un’azione per $ 10 e l’azione paga un dividendo annuale di $ 1, pari a un rendimento da dividendo del 10%. Un anno dopo, il titolo viene scambiato a $ 15 per azione e l’investitore ha ricevuto il dividendo di $ 1.

L’investitore ha un rendimento di $ 5 dall’apprezzamento del capitale poiché il prezzo del titolo è passato dal prezzo di acquisto o base di costo di $ 10 a un valore di mercato corrente di $ 15; in termini percentuali, l’aumento del prezzo delle azioni ha portato ad un ritorno dalla rivalutazione del capitale del 50%. Il rendimento del reddito da dividendi è di $ 1, che equivale a un rendimento del 10% in linea con il rendimento del dividendo originale. Il rendimento dall’apprezzamento del capitale combinato con il rendimento del dividendo porta a un  rendimento totale  sul titolo di $ 6 o 60%.

Esempio di apprezzamento valutario

L’ascesa della Cina sulla scena mondiale come grande potenza economica ha corrisposto alle oscillazioni del tasso di cambio della sua valuta, lo yuan. A partire dal 1981, la valuta è cresciuta costantemente rispetto al dollaro fino al 1996, quando si è stabilizzata a un valore di $ 1 pari a 8,28 yuan fino al 2005. Il dollaro è rimasto relativamente forte durante questo periodo. Significava costi di produzione e manodopera più economici per le aziende americane, che emigrarono nel paese a frotte.

Significava anche che le merci americane erano competitive sulla scena mondiale così come negli Stati Uniti a causa del loro lavoro a basso costo e dei costi di produzione. Nel 2005, tuttavia, lo yuan cinese ha invertito la rotta e si è apprezzato del 33% rispetto al dollaro.