Azioni Walt Disney: un’analisi dei dividendi
La Walt Disney Company (DIS) è una delle più grandi società internazionali diversificate specializzate in intrattenimento, media, parchi, resort e vari prodotti di consumo. Disney possiede alcuni dei canali TV più riconosciuti negli Stati Uniti, tra cui Disney, ABC ed ESPN.
L’azienda gestisce anche parchi di divertimento molto popolari in tutto il mondo e produce film, cartoni animati e spettacoli per bambini e adulti. Con il suo marchio altamente riconosciuto e un canale sportivo molto redditizio, Walt Disney è stata in grado di aumentare il suo reddito netto del 32% negli ultimi cinque anni che terminano nel 2019.
Come risultato della sua performance finanziaria di successo, la società ha costantemente pagato e aumentato i dividendi anno dopo anno, rendendo Walt Disney un’opzione interessante per gli investitori in cerca di reddito.
Punti chiave
- Il dividendo di Disney sembra forte poiché la società ha un rapporto di pagamento inferiore al 28%.
- Disney paga un dividendo semestrale di $ 0,88 per azione.
- Il suo attuale rendimento da dividendi è dell’1,8%.
- Tuttavia, la Disney ha scelto di concentrarsi maggiormente sui riacquisti rispetto ai dividendi.
Politica sui dividendi Disney
Disney ha costantemente pagato dividendi in 40 anni e ha una comprovata esperienza nell’aumentare i suoi dividendi. Disney ha aumentato il suo dividendo per azione da $ 0,84 semestrale a $ 0,84 nel 2018.
La società ha pagato dividendi annuali (ovvero una volta all’anno) per i tre anni precedenti al 2015 e trimestralmente prima di tale periodo. Disney ha aumentato il suo dividendo del 33% da quando è passata a una struttura retributiva semestrale. Anche se Disney non rivela come determina i suoi dividendi, i pagamenti sono probabilmente subordinati alla performance dell’azienda e in particolare alla sua capacità di generare flussi di cassa operativi sufficienti per coprire i suoi requisiti di investimento e finanziamento.
A partire da marzo 2020, la società ha 48 miliardi di dollari di debiti a lungo termine. Ha $ 6,8 miliardi in contanti a portata di mano. Negli ultimi tre anni, il rapporto di pagamento della Disney è stato compreso tra il 15% e il 30%. Il suo attuale rapporto di pagamento è di circa il 28%.
Rendimento del dividendo Disney
Il rendimento dei dividendi di Disney dipende dalla politica dei dividendi stabilita dal consiglio di amministrazione della società e da come cambia il prezzo delle azioni. Negli ultimi cinque anni, il rendimento dei dividendi di Disney è oscillato dall’1,2% al suo massimo attuale dell’1,8%.
Tuttavia, il dividendo della Disney è inferiore alla media dei suoi pari media. Fox (FOX) paga un rendimento da dividendo del 2%, mentre quello di Comcast è del 2,7%. Il basso rendimento da dividendi di Disney può essere attribuito principalmente al suo apprezzamento delle azioni e all’enfasi della società sui riacquisti di azioni piuttosto che sui dividendi.
Disney ha riacquistato le proprie azioni ordinarie per un valore di $ 3,6 miliardi nell’ultimo anno a partire dal 27 marzo 2020. Ciò rispetto ai $ 2,9 miliardi che la società ha speso in dividendi nell’ultimo anno. Alcune società, come Disney, preferiscono generare rendimenti per gli azionisti attraverso il riacquisto di azioni piuttosto che pagare dividendi in contanti poiché i riacquisti di solito differiscono le tasse per gli investitori.
Sicurezza dei dividendi Disney
Le linee di business televisive e cinematografiche della Disney, unite alle sue vaste operazioni di franchising, hanno consentito alla società di aumentare il suo reddito netto da meno di 8 miliardi di dollari cinque anni fa a oltre 10 miliardi di dollari oggi.
Disney gestisce prudentemente il proprio capitale suddividendo i flussi di cassa tra gli investimenti di capitale e le esigenze di finanziamento in modo che alla fine della giornata, la società abbia una riserva di liquidità sufficiente. Ciò è dimostrato dal saldo di cassa della Disney, che è passato da meno di 5 miliardi di dollari cinque anni fa a quasi 7 miliardi di dollari oggi. Il rapporto debito / capitale della società (D / E) è del 54%, mentre il rapporto debito / capitale è del 24%.
Prospettive di Disney
Disney gode di una posizione estremamente favorevole all’interno delle reti mediatiche con i suoi principali canali ESPN ed ESPN2, che hanno accordi esclusivi con la National Football League. I canali sportivi dell’azienda addebitano alcune delle commissioni più alte tra canali simili e generano alcuni dei flussi di entrate più elevati dalla pubblicità.
Disney Channel è anche uno dei canali più affidabili tra i genitori che si iscrivono ai contenuti multimediali per i propri figli. Tuttavia, l’attività di trasmissione della Disney continua a vedere una certa debolezza poiché i consumatori abbandonano gli abbonamenti via cavo e passano alle offerte di Internet TV. È probabile che questo sviluppo generi alcuni venti contrari per Disney e potrebbe rallentare la crescita dell’azienda nei flussi di cassa operativi.
La Disney sta anche generando una quantità crescente di entrate dai suoi personaggi emettendo diritti di franchising. Mentre la società ha diversificato i suoi personaggi e franchise acquistando cartoni animati e studi cinematografici, come Pixar, Lucasfilm e Marvel, la Disney è stata in grado di espandere il suo portafoglio di personaggi e attirare un pubblico molto più ampio. Disney ha anche lanciato un concorrente Netflix (NFLX) con Disney +. Mentre la società continua a creare successi cinematografici e generare vendite in franchising in crescita, questi flussi di entrate dovrebbero compensare eventuali cali dell’attività di trasmissione della Disney e fornire una solida base per continui dividendi.