Note finanziarie: leggere le scritte in piccolo

Se c’è un consiglio che sentiamo spesso, è che è sempre bene leggere in caratteri piccoli. Perché dovrebbe essere diverso per il bilancio di una società? Se il conto economico, lo stato patrimoniale e il rendiconto finanziario costituiscono il nucleo delle informazioni finanziarie di una società, le note a piè di pagina sono la stampa fine che spiega questo nucleo.

Tuttavia, ciò che spesso non viene fornito insieme a questo saggio consiglio è una serie di istruzioni su come leggere esattamente le note a piè di pagina di un’azienda. Questo articolo non spiegherà solo cosa sono le note a piè di pagina, ma cosa significano e come utilizzarle a tuo vantaggio finanziario.

Cosa sono le note a piè di pagina?

rendicontazione dei metodi contabili della società e forniscono informazioni aggiuntive che non possono essere mostrate nei prospetti stessi. In altre parole, le note a piè di pagina ampliano i rendiconti finanziari quantitativi fornendo informazioni qualitative che consentono una maggiore comprensione della reale performance finanziaria di una società in un determinato periodo di tempo.

Le informazioni sulle note a piè di pagina possono generalmente essere suddivise in due aree diverse. Il primo riguarda i metodi contabili che un’azienda sceglie per formulare le proprie informazioni finanziarie, come le politiche di riconoscimento dei ricavi. Il secondo fornisce una spiegazione estesa di importanti risultati operativi e finanziari dell’azienda.

Metodi contabili

Quest’area, che tende a essere all’inizio delle note a piè di pagina, identifica e spiega le principali politiche contabili di un’azienda. Queste note a piè di pagina sono suddivise in aree contabili specifiche ( entrate, inventario, ecc.), Che descrivono in dettaglio la politica di un’azienda in relazione a tale conto e come viene determinato il suo valore.

Ad esempio, una delle misure finanziarie più importanti sono le entrate. Nelle note a piè di pagina troverai spesso una nota di riconoscimento dei ricavi, che descrive come un’azienda determina quando ha guadagnato i suoi ricavi. A causa della natura spesso complessa delle operazioni aziendali, il punto in cui una vendita può essere registrata (inserita in bilancio) non è sempre chiara. Questa sezione fornirà a un investitore informazioni preziose su quando un’azienda registra le entrate. Ad esempio, Ford Motor Co. riconosce una vendita nel momento in cui un concessionario prende possesso di un veicolo Ford.

Cosa cercare

Ci sono due cose su cui concentrarsi quando si analizzano i metodi contabili di un’azienda che si trovano nelle note a piè di pagina. La prima cosa è esaminare il metodo contabile di una società e come si confronta con il metodo contabile generalmente accettato e gli standard del settore. Se la società utilizza una politica diversa da altre del settore o da una che sembra troppo aggressiva, potrebbe essere un segno che la società potrebbe tentare di manipolare il proprio bilancio per coprire un evento indesiderato o dare la percezione di meglio prestazione.

Come esempio di utilizzo del riconoscimento dei ricavi presso la società automobilistica X, supponiamo che invece di registrare le entrate al momento del trasferimento della proprietà, la società X registri le entrate quando viene prodotta un’auto. Questa strategia è troppo aggressiva, perché la società X non può garantire che i concessionari prenderanno mai possesso di quell’auto. Un altro esempio potrebbe essere una società di riviste che prenota tutte le sue vendite all’inizio dell’abbonamento. In questo caso, la società non ha eseguito la sua parte della vendita (consegna del prodotto) e dovrebbe registrare le entrate solo quando ogni rivista viene inviata all’abbonato.

Il secondo elemento importante da esaminare è qualsiasi modifica apportata a un conto da un periodo all’altro e l’effetto che avrà sul bilancio finale. Nell’esempio dell’azienda X, immagina che l’azienda sia passata dal metodo di consegna al metodo di produzione. Le entrate derivanti dalle prenotazioni prima del trasferimento delle merci aumenterebbero l’aggressività della contabilità dell’azienda X. Il bilancio della società diventerebbe meno affidabile, perché gli investitori non sarebbero sicuri di quanto dei ricavi derivasse dalle vendite effettive e di quanto rappresentasse il prodotto che è stato prodotto ma non consegnato dalla società X.

È importante quando si affronta quest’area acquisire prima una conoscenza di base degli  standard GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) per il calcolo delle informazioni finanziarie. Ciò ti consentirà di identificare quando un’azienda non sta seguendo questo standard.

Divulgazione e dettagli finanziari

I rendiconti finanziari in una relazione annuale dovrebbero essere chiari e facili da seguire. Per mantenere questa pulizia, altri calcoli sono lasciati nelle note a piè di pagina. Il segmento di divulgazione fornisce dettagli sul debito a lungo termine, come date di scadenza e tassi di interesse, che possono darti un’idea migliore di come sono disposti i costi del prestito. Copre anche i dettagli riguardanti la partecipazione azionaria dei dipendenti e le stock option emesse, che sono importanti anche per gli investitori.

Altri dettagli menzionati nelle note a piè di pagina includono errori in precedenti dichiarazioni contabili, incombenti cause legali in cui la società è coinvolta e dettagli di eventuali contratti di locazione sintetici. Questi tipi di divulgazione sono della massima importanza per gli investitori interessati alle operazioni della società.

Un altro punto importante quando si guarda al segmento dell’informativa è ciò che viene lasciato fuori dal bilancio. Quando una società soddisfa i principi contabili, le regole possono consentirle di mantenere una grossa passività fuori dal bilancio e di segnalarla invece nelle note a piè di pagina. Se gli investitori saltano le note a piè di pagina, perderanno queste passività o rischi che l’azienda deve affrontare.

Problemi con le note a piè di pagina

Sebbene le note a piè di pagina siano una parte obbligatoria di qualsiasi rendiconto finanziario, non esistono standard di chiarezza o concisione. La direzione è tenuta a divulgare le informazioni “oltre il minimo legale” per evitare il rischio di essere citati in giudizio. Dove si trova questo minimo, tuttavia, si basa sul giudizio soggettivo della direzione. Inoltre, le  segreti commerciali e altre informazioni pertinenti su cose che conferiscono all’azienda il suo vantaggio competitivo.

Un altro problema con le note a piè di pagina è che a volte le aziende tentano di confondere gli investitori riempiendo le note con gergo legale e termini contabili tecnici. Siate sospettosi se la descrizione è difficile da decifrare: l’azienda potrebbe avere qualcosa da nascondere. Se vedi situazioni in cui l’azienda scrive solo un paragrafo su un evento o problema importante, o utilizza un linguaggio contorto per aggirarlo completamente, potrebbe essere saggio passare semplicemente a un’altra azienda.

La linea di fondo

Gli investitori informati scavano in profondità, alla ricerca di informazioni che gli altri in genere non cercheranno. Non importa quanto possa essere noioso, leggi le scritte in piccolo. Alla lunga, sarai contento di averlo fatto.