Quando un’azienda deve annunciare i guadagni?
Quando una società diventa pubblica, è tenuta a seguire le rigide regole stabilite dalla Securities and Exchange Commission (SEC), l’ente governativo che sovrintende ai mercati dei capitali e protegge gli investitori. Una delle tante regole richiede che le aziende presentino rapporti sugli utili che descrivano in dettaglio le prestazioni di un’azienda.
Le relazioni sugli utili sono previste dopo la fine dei primi tre trimestri di una società e le relazioni trimestrali e annuali dopo la fine dell’anno fiscale. Si noti che la fine dell’anno fiscale per molte società non è la stessa della fine dell’anno solare.
I rapporti sugli utili sono registri pubblici e hanno lo scopo di mantenere aggiornati gli investitori ei potenziali investitori della società sulle prestazioni della società, nonché a evidenziare eventuali aree di difficoltà. Questi rapporti non sono importanti solo per gli investitori, ma anche per gli analisti degli investimenti che lavorano presso banche che forniscono il loro giudizio e le loro raccomandazioni sulle società pubbliche.
Quando una società rilascia i suoi guadagni, di solito c’è una risposta diretta e immediata al prezzo delle sue azioni. Quando i rapporti contengono buone notizie e corrispondono o superano le aspettative, il titolo di solito vede un aumento, mentre se i guadagni sono inferiori alle aspettative, il prezzo delle azioni in genere ne risente. Pertanto, gli annunci sugli utili vengono attentamente osservati.
Il tempismo
La tempistica varia leggermente a seconda dei dettagli. Il vecchio standard richiedeva alle aziende di presentare rapporti sugli utili entro 45 giorni dalla fine dei primi tre trimestri e rapporti trimestrali e annuali non più di 90 giorni dopo la fine dell’anno fiscale.
Nel 2002, la SEC ha deciso di rendere le informazioni disponibili al pubblico in modo più tempestivo. Le nuove regole hanno rafforzato questi requisiti di 45 e 90 giorni rispettivamente a 35 e 60 giorni.
I termini di presentazione più rapidi sono richiesti solo alle società pubbliche che hanno un Securities Exchange Act del 1934 per almeno 12 mesi. Il flottante pubblico è il valore di tutte le azioni che sono nelle mani di investitori esterni.
I contenuti
Un rapporto trimestrale deve includere una semplice contabilità dei ricavi lordi, dell’utile netto, delle spese operative e del flusso di cassa di una società. Fornisce inoltre generalmente alcune brevi interpretazioni delle sfide e delle opportunità del trimestre in corso dal punto di vista della gestione.
La relazione annuale deve includere tutti questi numeri per l’intero anno.È una produzione più ampia, più brillante e più elaborata, destinata a investitori e potenziali investitori, e include materiale promozionale sull’azienda e sui suoi prodotti.
Altre informazioni sui guadagni
In realtà, le aziende pubblicano anche comunicati stampa che riducono le informazioni sui guadagni in una forma facilmente digeribile. Questi comunicati stampa possono gettare il trimestre precedente nella migliore luce possibile, ma devono attenersi ai fatti.
Inoltre, gli alti dirigenti dell’azienda dovrebbero sedersi per lunghe sessioni di domande e risposte con i principali azionisti e con i media. Dopo la fine dell’anno fiscale, pubblicano anche report aziendali patinati in stile rivista che vengono inviati a tutti gli azionisti e includono le informazioni finanziarie e le informazioni sulla società.
Le forme
I requisiti essenziali della SEC sono che ogni azienda pubblica invii rapporti trimestrali sugli utili sul modulo 10-Q o 10-QSB e rapporti sugli utili annuali sul modulo 10-K o 10-KSB.3
Un’azienda può annunciare pubblicamente i guadagni ogni volta che lo desidera, a condizione che segua le linee guida temporali stabilite dalla SEC.
Se sei interessato a una società specifica, la maggior parte dei siti Web aziendali elenca le date di rilascio dei rapporti sugli utili imminenti e praticamente tutti riportano i rapporti per intero.
La linea di fondo
I requisiti di rendicontazione SEC regolano efficacemente l’anno solare del mercato azionario. I rapporti trimestrali dell’azienda sono attesi con impazienza e sono soggetti a forti speculazioni. I rapporti arrivano nei tempi previsti e in una valanga, e ciascuno è seguito da un’ondata di analisi degli esperti e riposizionamento dei trader.
Gli utili sono poi seguiti da conference call pubbliche tra top manager aziendali e investitori attivi in cui vengono discusse le prospettive per il prossimo report trimestrale, che riavvia di nuovo la fase di anticipazione.