Perché gli azionisti hanno bisogno di rendiconti finanziari?

I rendiconti finanziari forniscono un’istantanea della salute finanziaria di una società in un determinato momento, fornendo informazioni sulle sue prestazioni, operazioni, flusso di cassa e condizioni generali. Gli azionisti hanno bisogno che prendano decisioni informate sui loro investimenti azionari, soprattutto quando arriva il momento di votare su questioni aziendali.

Ci sono una varietà di strumenti che gli azionisti hanno a disposizione per effettuare queste valutazioni del patrimonio netto. Per prendere decisioni migliori, è importante che analizzino le scorte utilizzando una varietà di misurazioni, anziché solo alcune. Alcune delle metriche disponibili includono rapporti di redditività, rapporti di liquidità, rapporti di debito, rapporti di efficienza e rapporti di prezzo.

Punti chiave

• I rendiconti finanziari forniscono un’istantanea della salute finanziaria di una società, fornendo informazioni sulle sue prestazioni, operazioni e flusso di cassa.
• I rendiconti finanziari sono essenziali poiché forniscono informazioni su entrate, spese, redditività e debito di un’azienda.
• L’analisi del rapporto finanziario prevede la valutazione delle voci di bilancio per confrontare i risultati con periodi precedenti e concorrenti.

Capire la necessità di rendiconti finanziari

I rendiconti finanziari sono i record finanziari che mostrano l’attività commerciale e le prestazioni finanziarie di un’azienda. Le società sono tenute a riferire i propri bilanci su base trimestrale e annuale dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. La SEC monitora i mercati e le aziende per garantire che tutti stiano giocando secondo le stesse regole e che i mercati funzionino in modo efficiente. Esistono linee guida specifiche richieste dalla SEC durante l’emissione di rapporti finanziari in modo che gli investitori possano analizzare e confrontare facilmente una società con un’altra.

I rendiconti finanziari sono importanti per gli investitori perché possono fornire enormi informazioni sui ricavi, le spese, la redditività, il carico di debito di un’azienda e la capacità di far fronte ai propri obblighi finanziari a breve e lungo termine. Ci sono tre principali rendiconti finanziari.

Stato patrimoniale

Il bilancio mostra le attività di una società (ciò che possiede), le passività (ciò che devono) e il patrimonio netto (o proprietà) di una società in un dato momento.

Conto economico

Il conto economico riporta le entrate generate dalle vendite, le spese operative coinvolte nella creazione di tali entrate e altri costi, come tasse e interessi passivi su qualsiasi debito in bilancio. L’importo netto o la linea di fondo del conto economico è l’ utile netto o l’utile di periodo. L’utile netto è il ricavo meno tutti i costi di attività.

Rendiconto finanziario

Il Il flusso di cassa è importante perché mostra quanto denaro è disponibile per soddisfare gli obblighi a breve termine, investire nella società o pagare dividendi agli azionisti. I dividendi sono in genere pagamenti in contanti agli azionisti come vantaggio per investire nella società.

Indici finanziari

I rapporti finanziari aiutano gli investitori a scomporre l’enorme quantità di dati finanziari riportati dalle aziende. Un rapporto è semplicemente una metrica per aiutare ad analizzare i dati e fare confronti utili con altre società e altri periodi di rendicontazione.

L’analisi del rapporto finanziario analizza specifiche voci finanziarie all’interno del bilancio di una società per fornire informazioni sulle prestazioni dell’azienda. Gli indici determinano la redditività, l’indebitamento di un’azienda, l’efficacia della gestione e l’efficienza operativa.

È importante considerare che i risultati dei rapporti finanziari sono spesso interpretati in modo diverso dagli investitori. Sebbene l’analisi del rapporto finanziario fornisca informazioni su un’azienda, dovrebbero essere utilizzate insieme ad altre metriche e valutate rispetto al contesto economico generale. Di seguito sono riportati alcuni dei rapporti finanziari più comuni che gli investitori utilizzano per interpretare il bilancio di una società.

Rapporti di redditività

I rapporti di redditività sono un gruppo di metriche finanziarie che mostrano quanto bene un’azienda genera guadagni rispetto alle spese associate. Tuttavia, gli investitori dovrebbero fare attenzione a non fare un confronto generale. Invece, avranno un’idea migliore di come sta andando un’azienda confrontando i rapporti di un periodo simile. Ad esempio, confrontando il quarto trimestre di quest’anno con lo stesso trimestre dello scorso anno si otterrà un risultato migliore.

Ritorno sull’equità

Return on equity, o ROE, è un indice di redditività comune utilizzato da molti investitori per calcolare la capacità di un’azienda di generare reddito da capitale proprio o investimenti. Le società emettono azioni per raccogliere capitali e utilizzare i soldi per investire nella società. Il patrimonio netto è l’importo che sarebbe restituito agli azionisti se le attività di una società venissero liquidate e tutti i debiti fossero estinti. Maggiore è il rendimento o ROE, migliore è la performance dell’azienda poiché ha generato più denaro per ogni dollaro di investimento nella società.

Margine di operatività

Il margine di profitto operativo valuta l’efficienza della performance finanziaria principale di un’azienda. Il reddito operativo è il reddito generato dalle operazioni di core business di un’azienda. Sebbene il margine operativo sia il profitto delle operazioni principali, non include spese come tasse e interessi sul debito.

Di conseguenza, il margine operativo fornisce informazioni sul modo in cui la direzione di una società gestisce la società poiché esclude eventuali guadagni dovuti a eventi accessori o esogeni. Ad esempio, un’azienda potrebbe vendere un asset o una divisione e generare entrate, il che aumenterebbe i guadagni. Il margine operativo escluderebbe tale vendita. In definitiva, l’utile operativo è la parte delle entrate che può essere utilizzata per pagare gli azionisti, i creditori e le tasse.

Coefficienti di liquidità

Gli indici di liquidità aiutano gli azionisti a determinare quanto bene un’azienda gestisce il flusso di cassa e i debiti a breve termine senza la necessità di raccogliere alcun capitale aggiuntivo da fonti esterne, come un’offerta di debito.

Rapporto attuale

Il coefficiente di liquidità più comunemente utilizzato è il rapporto corrente, che riflette le attività correnti divise per le passività, dando agli azionisti un’idea dell’efficienza della società nell’utilizzo di attività a breve termine per coprire le passività a breve termine. Le attività a breve termine includeranno contanti e crediti verso clienti, ovvero denaro dovuto alla società dai clienti. Al contrario, le passività correnti includerebbero le rimanenze ei debiti contabili, che sono debiti a breve termine dovuti dalla società ai fornitori.

Rapporti correnti più elevati sono una buona indicazione che la società gestisce bene le sue passività a breve termine e genera abbastanza liquidità per svolgere le sue operazioni senza intoppi. L’attuale rapporto generalmente misura se un’azienda può pagare i propri debiti entro un periodo di 12 mesi. Può anche essere utile per fornire agli azionisti un’idea della capacità di un’azienda di generare denaro quando necessario.

Rapporto debito / PIL

I rapporti di indebitamento indicano la situazione debitoria di una società e se possono gestire il debito in essere così come i costi di servizio del debito, come gli interessi. Il debito include fondi presi in prestito da banche ma anche obbligazioni emesse dalla società.

Le obbligazioni vengono acquistate dagli investitori in cui le società ricevono i soldi dalle obbligazioni in anticipo. Alla scadenza delle obbligazioni – detta data di scadenza – la società deve rimborsare l’importo preso in prestito. Se una società ha troppe obbligazioni in scadenza in un determinato periodo o periodo dell’anno, potrebbe non esserci abbastanza liquidità generata per pagare gli investitori. In altre parole, è importante sapere che un’azienda può pagare gli interessi dovuti sul proprio debito, ma deve anche essere in grado di adempiere agli obblighi di scadenza delle obbligazioni.

Rapporto debito / capitale proprio

Il rapporto debito / capitale proprio misura la leva finanziaria di una società, calcolata dividendo le passività totali per il patrimonio netto. Un elevato rapporto debito / capitale proprio indica che un’azienda ha finanziato vigorosamente la propria crescita con il debito. Tuttavia, è importante confrontare i rapporti debito / capitale proprio delle società dello stesso settore. Alcune industrie sono più ad alta intensità di debito poiché hanno bisogno di acquistare attrezzature o beni costosi come le aziende manifatturiere. D’altra parte, altre industrie potrebbero avere pochi debiti, come software o società di marketing.

Rapporto di copertura degli interessi

Il rapporto di copertura degli interessi misura la facilità con cui un’azienda gestisce gli interessi sul proprio debito in essere. Un rapporto di copertura degli interessi inferiore è un’indicazione che l’azienda è pesantemente gravata dalle spese del debito.

Rapporti di efficienza

I rapporti di efficienza mostrano quanto bene le aziende gestiscono internamente le attività e le passività. Misurano la performance a breve termine di un’azienda e se può generare reddito utilizzando i suoi asset.

Fatturato inventario

L’inventario o il rapporto di rotazione delle attività rivela il numero di volte in cui un’azienda vende e sostituisce il proprio inventario in un determinato periodo. I risultati di questo rapporto dovrebbero essere usati in confronto alle medie del settore. Valori di rapporto bassi indicano vendite basse e scorte eccessive e, quindi, scorte eccessive. Valori di rapporto elevati indicano comunemente forti vendite e una buona gestione dell’inventario.

Rapporti di valutazione

I rapporti di prezzo si concentrano specificamente sul prezzo delle azioni di una società e sul suo valore percepito sul mercato. Il rapporto prezzo / utili (o P / E) è una metrica di valutazione che confronta il prezzo corrente delle azioni di una società con i suoi guadagni per azione. I valori P / E più elevati indicano che gli investitori si aspettano una crescita futura continua degli utili. Tuttavia, un P / E troppo alto potrebbe indicare che il prezzo delle azioni è troppo alto rispetto ai guadagni o ai profitti generati. Gli investitori utilizzano il rapporto P / E per valutare se il prezzo delle azioni è equamente valutato, sopravvalutato o sottovalutato.

Il rapporto P / E è più utile se confrontato con i P / E storici della stessa azienda e di società dello stesso settore.

Rendimento del dividendo

Il rapporto di rendimento dei dividendi mostra l’importo in dividendi che una società paga annualmente in relazione al prezzo delle sue azioni. Il rendimento dei dividendi offre agli investitori il ritorno sull’investimento dai soli dividendi. I dividendi sono importanti perché molti investitori, compresi i pensionati, cercano investimenti che forniscano un reddito costante. Il reddito da dividendi può aiutare a compensare, almeno in parte, le perdite che potrebbero verificarsi dal possesso del titolo. In sostanza, il rapporto di rendimento dei dividendi è una misura della quantità di flusso di cassa ricevuto per ogni dollaro investito in azioni.

La linea di fondo

Non esiste un indicatore in grado di valutare adeguatamente la posizione finanziaria e il potenziale di crescita di un’azienda. Ecco perché i rendiconti finanziari sono così importanti sia per gli azionisti che per gli analisti di mercato. Queste metriche (insieme a molte altre) possono essere calcolate utilizzando i dati rilasciati da un’azienda nel proprio bilancio.