Qual è la migliore strategia di investimento da avere durante una recessione?

Durante una recessione, gli investitori devono agire con cautela ma rimanere vigili nel monitorare il panorama del mercato per le opportunità di raccogliere attività di alta qualità a prezzi scontati. Questi sono ambienti difficili, ma coincidono anche con le migliori opportunità.

In un contesto recessivo, gli asset con le peggiori performance sono altamente indebitati, ciclici e speculativi. Le aziende che rientrano in una di queste categorie possono essere rischiose per gli investitori a causa del potenziale rischio di fallimento.

Al contrario, gli investitori che vogliono sopravvivere e prosperare durante una recessione investiranno in società di alta qualità che hanno bilanci solidi, debito basso, buon flusso di cassa e sono in settori che storicamente vanno bene durante i periodi economici difficili.

Punti chiave

• Durante una recessione, la maggior parte degli investitori dovrebbe evitare di investire in società che sono altamente indebitate, cicliche o speculative, poiché queste società rappresentano il rischio maggiore di fare male durante i periodi economici difficili.
• Una migliore strategia di recessione consiste nell’investire in società ben gestite che hanno un debito basso, un buon flusso di cassa e bilanci solidi.
• I titoli anticiclici vanno bene in recessione e registrano un apprezzamento dei prezzi nonostante i venti contrari economici.
• Alcuni settori sono considerati più resistenti alla recessione di altri, come i servizi di pubblica utilità, i beni di consumo di prima necessità e i rivenditori al dettaglio.

Tipi di azioni con il rischio maggiore

Sapere in quali asset evitare di investire può essere tanto importante per un investitore durante una recessione quanto sapere quali società fanno buoni investimenti. Le società e le attività con il rischio maggiore durante una recessione sono quelle che sono altamente indebitate, cicliche o speculative.

Aziende ad alta leva finanziaria

Durante una recessione, la maggior parte degli investitori farebbe bene a evitare le società altamente indebitate che hanno enormi carichi di debito sul proprio bilancio. Queste società spesso subiscono l’onere di pagamenti di interessi superiori alla media che portano a un rapporto debito / capitale proprio (DE) insostenibile.

Credit Crunch

Più una società è indebitata, più può essere vulnerabile all’irrigidimento delle condizioni di credito quando colpisce una recessione.

Sebbene queste aziende stiano lottando per pagare il debito, devono anche far fronte a una diminuzione delle entrate causata dalla recessione. La probabilità di fallimento (o perlomeno di un calo repentino del valore per gli azionisti) è maggiore per tali società rispetto a quelle con carichi di debito inferiori.

Azioni cicliche

I titoli ciclici sono spesso legati all’occupazione e alla fiducia dei consumatori, colpiti da una recessione. Le azioni cicliche tendono ad andare bene durante i periodi di boom, quando i consumatori hanno un reddito più discrezionale da spendere in articoli non essenziali o di lusso. Ne sono un esempio le aziende che producono auto, mobili o abbigliamento di fascia alta.

Attività cicliche

Le azioni che si muovono nella stessa direzione dell’economia sottostante sono a rischio quando l’economia va in ribasso.

Quando l’economia vacilla, tuttavia, i consumatori in genere riducono la loro spesa per queste spese discrezionali. Riducono la spesa per cose come viaggi, ristoranti e servizi per il tempo libero. Per questo motivo, i titoli ciclici di questi settori tendono a soffrire, rendendoli investimenti meno attraenti per gli investitori durante una recessione.

Azioni speculative

Le azioni speculative sono ampiamente valutate sulla base dell’ottimismo tra la base degli azionisti. Questo ottimismo viene messo alla prova durante le recessioni e queste attività sono in genere le peggiori performance in una recessione.

Speculazione

I prezzi speculativi degli asset sono spesso alimentati dalle bolle di mercato che si formano durante un boom economico e falliscono quando le bolle scoppiano.

Le azioni speculative non hanno ancora dimostrato il loro valore e sono spesso viste come opportunità “nascoste” dagli investitori che cercano di entrare al piano terra della prossima grande opportunità di investimento. Questi titoli ad alto rischio spesso cadono più rapidamente durante una recessione poiché gli investitori ritirano i loro soldi dal mercato e si precipitano verso investimenti rifugio che limitano la loro esposizione durante le turbolenze del mercato.

Azioni che vanno bene durante le recessioni

Mentre potrebbe essere allettante uscire da una recessione senza esposizione alle azioni, gli investitori potrebbero ritrovarsi a perdere opportunità significative se lo facessero. Storicamente, ci sono aziende che ottengono buoni risultati durante le recessioni economiche. Gli investitori potrebbero prendere in considerazione lo sviluppo di una strategia basata su titoli anticiclici con bilanci solidi in settori resistenti alla recessione.

Bilanci robusti

Una buona strategia di investimento durante una recessione è cercare società che mantengano bilanci solidi o modelli di business stabili nonostante i venti economici contrari. Alcuni esempi di questi tipi di società includono servizi di pubblica utilità, conglomerati di beni di consumo di base e azioni della difesa. In previsione dell’indebolimento delle condizioni economiche, gli investitori spesso aggiungono esposizione a questi gruppi nei loro portafogli.

Bilanci robusti

Queste società sono meno vulnerabili all’inasprimento delle condizioni di credito e hanno un tempo più facile per gestire il debito che hanno.

Studiando i rapporti finanziari di un’azienda, puoi determinare se ha un debito basso, flussi di cassa sani e sta generando un profitto. Questi sono tutti fattori da considerare prima di effettuare un investimento.

Industrie resistenti alla recessione

Sebbene possa sembrare sorprendente, alcuni settori ottengono risultati piuttosto buoni durante le recessioni. Gli investitori alla ricerca di una strategia di investimento durante i periodi di contrazione del mercato spesso aggiungono al proprio portafoglio titoli di alcuni di questi settori resistenti alla recessione.

I titoli anticiclici come questi tendono ad andare bene durante le recessioni perché la loro domanda tende ad aumentare quando i redditi diminuiscono o quando prevale l’incertezza economica. Il prezzo delle azioni per i titoli anticiclici si muove generalmente nella direzione opposta rispetto alla tendenza economica prevalente. Durante una recessione, questi stock aumentano di valore. Durante un’espansione, diminuiscono.

Domanda del consumatore

Molte di queste aziende registrano un aumento della domanda quando i consumatori riducono i prodotti o i marchi più costosi o cercano sollievo e sicurezza dalla paura e dall’incertezza.

Questi risultati migliori includono generalmente aziende nei seguenti settori: beni di prima necessità, negozi di alimentari, discount, produttori di armi da fuoco e munizioni, produttori di alcolici, cosmetici e servizi funebri.

Investire durante il recupero

Una volta che l’economia sta passando dalla recessione alla ripresa, gli investitori dovrebbero adeguare le loro strategie. Questo contesto è caratterizzato da tassi di interesse bassi e crescita in aumento.

Lascia che i bei tempi scorrano

Gli investimenti rischiosi, con leva finanziaria e speculativi beneficiano dell’aumento del sentiment degli investitori e delle condizioni di denaro facile che caratterizzano la fase di boom dell’economia.

Le migliori performance sono quelle società altamente indebitate, cicliche e speculative che sono sopravvissute alla recessione. Mentre le condizioni economiche si normalizzano, sono i primi a riprendersi e beneficiare di un crescente entusiasmo e ottimismo mentre la ripresa prende piede. I titoli anticiclici tendono a non andare bene in questo contesto. Al contrario, incontrano pressioni di vendita quando gli investitori si spostano verso asset più orientati alla crescita.