Cosa fanno le società di fusione e acquisizione (M&A)

Tutte le aziende si sforzano di crescere ed espandersi. Ci sono generalmente due modi in cui un’azienda può diventare più grande, attraverso la crescita interna o l’espansione esterna. La crescita interna avviene attraverso la traiettoria di crescita regolare di un’entità, sia mediante l’uso di nuove tecnologie, l’acquisizione di attività, una migliore gestione della catena di approvvigionamento e / o nuove linee di prodotti. Questo percorso richiede spesso tempo perché l’azienda produca risultati. L’altro modo in cui le aziende cercano di crescere è esplorare l’opzione della ristrutturazione aziendale. Ciò può essere ottenuto attraverso diversi tipi di azioni societarie come fusioni, rilevamenti o acquisizioni. Il percorso di crescita esterno è molto popolare tra le aziende di tutto il mondo in quanto aiuta a superare le barriere commerciali e costruire capitali in tutti i paesi.

Che cos’è una fusione o acquisizione?

Una fusione o acquisizione è uno degli eventi aziendali più significativi per un’azienda, un’azione che rimane impressa per sempre nella sua storia. In un’atmosfera di maggiore competitività, questa strategia è comune sia alle piccole che alle grandi imprese.

L’intenzione alla base di tale mossa o decisione è unica per ogni azienda, ma si basa sul principio di creare più valore (dopo la combinazione) di quanto le singole società valgano individualmente. Il valore aggiuntivo creato dal processo di fusione o acquisizione è chiamato sinergia. Anche se sembra semplice, l’intero processo di fusione, acquisizione o acquisizione per creare sinergia (vantaggio finanziario) è scoraggiante. Si tratta di ingenti somme di denaro, documenti cartacei, regolamenti governativi, aspetti legali e procedure contabili. (Per ulteriori informazioni, leggi  Cosa fa funzionare un accordo di fusione e acquisizione? )

In che modo le società di fusione e acquisizione eseguono il processo di negoziazione

Il processo di fusione o acquisizione può intimidire ed è qui che entrano in gioco le società di fusione e acquisizione. Faciliteranno il processo guidando i loro clienti (aziende) attraverso queste decisioni aziendali trasformative e sfaccettate – a pagamento.

I vari tipi di società di fusione e acquisizione sono discussi di seguito. Il ruolo di ogni tipo di azienda è quello di aiutare a concludere con successo un accordo per i propri clienti, ma differiscono per approccio e area di interesse.

Banche di investimento

Le banche di investimento svolgono una varietà di ruoli specializzati. Effettuano transazioni che coinvolgono enormi quantità di capitale in settori come la sottoscrizione. Fungono da consulente finanziario (e / o broker) per clienti istituzionali, talvolta svolgendo il ruolo di intermediario.

Le banche di investimento facilitano anche le riorganizzazioni aziendali, comprese fusioni e acquisizioni. La divisione finanza delle banche d’affari gestisce i lavori di fusione e acquisizione, dalla fase di negoziazione fino alla chiusura dell’operazione. Il lavoro relativo alle questioni legali e contabili è spesso affidato in outsourcing a società affiliate o esperti arruolati.

Il ruolo di una banca d’investimento nel processo implica in genere la fornitura di informazioni essenziali sul mercato e la preparazione di un elenco di potenziali obiettivi. Una volta che il cliente è sicuro dell’affare mirato, viene eseguita un’analisi della valutazione corrente per conoscere le aspettative di prezzo. Tutta la documentazione, le riunioni di gestione, i termini di negoziazione e i documenti di chiusura sono gestiti dai rappresentanti della banca di investimento. Nei casi in cui la banca d’investimento gestisce la parte di vendita, viene condotta una procedura d’asta con diversi round di offerte per determinare l’acquirente.

Alcune delle principali banche di investimento sono Goldman Sachs ( GS ), Morgan Stanley ( MS ), JPMorgan Chase ( JPM ), BofA Securities ( BAC ), Barclays Investment Bank, Citigroup ( C ), Deutsche Bank ( DB ) e Credit Suisse Group ( CS ). (Inoltre, vedere  Il lato acquirente del processo di fusione e acquisizione. )

Studi legali

Gli studi di diritto societario sono popolari tra le aziende che cercano di espandersi esternamente attraverso una fusione o un’acquisizione, in particolare le società che attraversano i confini internazionali. Tali accordi sono più complessi in quanto coinvolgono varie leggi governate da giurisdizioni diverse e richiedono una gestione legale molto specializzata. Gli studi legali internazionali sono i più adatti per questo lavoro con la loro esperienza su questioni multi-giurisdizione.

Alcuni dei principali studi legali impegnati in fusioni e acquisizioni sono Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP (” Skadden “), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP,  Latham & Watkins, LLP e Davis Polk & Wardwell LLP.

Società di revisione e contabilità

Queste società gestiscono anche operazioni di fusione e acquisizione con un’evidente specializzazione in revisione contabile, contabilità e fiscalità. Queste società contabili sono esperte nella valutazione di beni, nella conduzione di audit e nella consulenza su considerazioni fiscali. Nei casi in cui si tratta di una fusione o acquisizione transfrontaliera, la comprensione delle implicazioni fiscali diventa fondamentale. Oltre alle specialità di revisione e contabilità, queste società hanno altri esperti a disposizione per gestire anche gli altri aspetti finanziari dell’operazione.

Alcune delle note aziende di questa categoria con servizi specializzati in fusioni e acquisizioni sono:KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC ) ed Ernst & Young (EY ). Queste società insieme sono spesso denominatesocietà di contabilità” Big Four “.

Società di consulenza e consulenza

Le principali società di consulenza e consulenza gestionale guidano i clienti attraverso tutte le fasi di un processo di fusione o acquisizione, che si tratti di accordi transfrontalieri o transfrontalieri. Queste aziende hanno un team di esperti che lavorano per il successo dell’affare fin dalla fase iniziale fino alla conclusione positiva dell’affare. Le aziende più grandi in questo settore hanno un’impronta globale che aiuta a identificare obiettivi adeguati. Le aziende hanno il compito di lavorare sulla strategia di acquisizione seguita da screening,  due diligence e consulenza sulle valutazioni dei prezzi per assicurarsi che i clienti non paghino più del dovuto e così via.

Alcuni dei nomi noti nel settore sono: Kearney, Bain & Company, Boston Consulting Group, McKinsey & Company e LEK Consulting.

La linea di fondo

Ogni anno le aziende stipulano accordi interindustriali, intersettoriali e transfrontalieri che ammontano a trilioni, sebbene il tasso di successo di tali accordi sia inferiore al cinquanta percento. Enormi somme di denaro vengono pagate alle aziende per essere un agente o un facilitatore. La tariffa per questi servizi dipende dalle dimensioni e dal valore delle società coinvolte nel processo di fusione e acquisizione. (Per ulteriori informazioni, leggi In che  modo fusioni e acquisizioni possono influire su una società )