Gestione della liquidità negli affari e negli investimenti

La gestione della liquidità assume una delle due forme basate sulla definizione di liquidità. Un tipo di liquidità si riferisce alla capacità di negoziare un’attività, come un’azione o un’obbligazione, al suo prezzo corrente. L’altra definizione di liquidità si applica alle grandi organizzazioni, come le istituzioni finanziarie. Le banche sono spesso valutate in base alla loro liquidità, o alla loro capacità di far fronte alle obbligazioni di cassa e collaterali senza incorrere in perdite sostanziali. In entrambi i casi, la gestione della liquidità descrive gli sforzi degli investitori o dei gestori per ridurre l’esposizione al rischio di liquidità.

Gestione della liquidità negli affari

Investitori, istituti di credito e gestori guardano tutti al bilancio di una società utilizzando i rapporti di misurazione della liquidità per valutare il rischio di liquidità. Questo di solito viene fatto confrontando le rischio di liquidità è molto più alto perché hanno meno asset da spostare.

Tutte le società e i governi che hanno obbligazioni di debito affrontano il rischio di liquidità, ma la liquidità delle principali banche è particolarmente esaminata. Queste organizzazioni sono soggette a rigide normative e stress test per valutare la loro gestione della liquidità perché sono considerate istituzioni economicamente vitali. In questo caso, la gestione del rischio di liquidità utilizza tecniche contabili per valutare la necessità di contanti o garanzie collaterali per soddisfare gli obblighi finanziari. Il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act approvato nel 2010 ha innalzato questi requisiti molto più in alto di quanto non fossero prima della crisi finanziaria del 2008. Le banche devono ora disporre di una quantità di liquidità molto più elevata, che a sua volta riduce il rischio di liquidità.

Gestione della liquidità negli investimenti

Gli investitori utilizzano ancora i rapporti di liquidità per valutare il valore delle azioni o delle obbligazioni di una società, ma si preoccupano anche di un diverso tipo di gestione della liquidità. Coloro che negoziano asset in borsa non possono semplicemente acquistare o vendere alcun asset in qualsiasi momento; gli acquirenti hanno bisogno di un venditore e i venditori hanno bisogno di un acquirente.

Quando un acquirente non riesce a trovare un venditore al prezzo corrente, di solito deve aumentare la sua offerta per invogliare qualcuno a separarsi dall’attività . L’opposto è vero per i venditori, che devono ridurre i loro prezzi di vendita per invogliare gli acquirenti. Le attività che non possono essere scambiate a un prezzo corrente sono considerate illiquide. Avere il potere di una grande azienda che commercia in grandi volumi di azioni aumenta il rischio di liquidità, poiché è molto più facile scaricare (vendere) 15 azioni di un’azione piuttosto che scaricare 150.000 azioni. Gli investitori istituzionali tendono a scommettere su società che avranno sempre acquirenti nel caso in cui vogliano vendere, gestendo così i loro problemi di liquidità.

Investitori e trader gestiscono il rischio di liquidità non lasciando troppi portafogli in mercati illiquidi. In generale, i trader ad alto volume, in particolare, vogliono mercati altamente liquidi, come il mercato delle valute forex o mercati delle materie prime con volumi di scambio elevati come petrolio greggio e oro. Le aziende più piccole e la tecnologia emergente non avranno il tipo di volume di cui i trader hanno bisogno per sentirsi a proprio agio nell’esecuzione di un ordine di acquisto.