Che impatto avrebbe la deflazione sul debito nazionale?

La deflazione è uno scenario in cui i prezzi di beni e servizi sono in calo in tutta l’economia. Sebbene la possibilità di acquistare beni e servizi con uno sconto possa sembrare una situazione ideale, ha il potenziale per causare molti problemi in tutta l’economia. Alcuni degli effetti collaterali negativi della deflazione sono una diminuzione della spesa dei consumatori, un aumento dei tassi di interesse e un aumento del valore reale del debito.

Punti chiave

• La deflazione è uno scenario in cui i prezzi di beni e servizi sono in calo in tutta l’economia.
• Quando si verifica la deflazione, le imprese ei consumatori spesso rallentano la spesa poiché si aspettano che i prezzi scendano ulteriormente.
• La deflazione può causare una recessione o un rallentamento della crescita economica poiché la spesa dei consumatori e delle imprese sono due fattori chiave per la crescita.
• La deflazione è l’opposto dell’inflazione, che rappresenta aumenti diffusi dei prezzi di beni e servizi in un’economia.

Come funziona la deflazione

Quando si verifica la deflazione, i consumatori spesso rallentano la spesa poiché si aspettano che i prezzi scendano ulteriormente. Anche le imprese ritardano la spesa, il che può portare a un rallentamento della crescita economica poiché la spesa dei consumatori e delle imprese sono due fattori chiave per la crescita.

La deflazione restringe l’offerta di moneta perché c’è un aumento dei tassi di interesse reali, inducendo i consumatori a risparmiare denaro. Ostacola la crescita dei ricavi delle imprese, facendo sì che i lavoratori vengano pagati con salari inferiori o potenzialmente licenziati. Questo ciclo porta a tassi di disoccupazione più elevati  e tassi di crescita inferiori.

La deflazione è l’opposto dell’inflazione, che rappresenta aumenti diffusi dei prezzi di beni e servizi in un’economia.

Valore reale del debito

Tutti questi problemi possono aumentare il valore reale del debito. Durante i periodi di deflazione, poiché l’ offerta di moneta  è ridotta, si verifica un aumento del valore del denaro, che aumenta il valore reale del debito. La maggior parte dei pagamenti del debito, come i mutui, sono fissi e quando i prezzi scendono durante la deflazione, il costo del debito rimane al vecchio livello. In altre parole, in termini reali – fattori di variazione dei prezzi – i livelli del debito sono aumentati.

Di conseguenza, può diventare più difficile per i mutuatari pagare i propri debiti. Poiché il denaro ha un valore più elevato durante i periodi deflazionistici, i mutuatari stanno effettivamente pagando di più perché i pagamenti del debito rimangono invariati.

Esempio dell’impatto della deflazione sul debito nazionale

Diciamo ad esempio, il governo della Grecia ha dovuto $ 100 miliardi agli Stati Uniti nell’anno precedente. Pensando in termini di petrolio, il governo avrebbe potuto acquistare 100 milioni di barili di petrolio. Tuttavia, quest’anno, la Grecia sta attraversando un periodo deflazionistico e potrebbe acquistare 200 milioni di barili di petrolio con la stessa quantità, poiché i prezzi di beni e servizi sono diminuiti. Tuttavia, il suo debito è rimasto lo stesso, ma ora il paese sta effettivamente pagando più di 200 milioni di barili di petrolio contro 100 milioni. In altre parole, dopo la deflazione, la Grecia pagherebbe agli Stati Uniti 200 milioni di barili di petrolio per pagare il proprio debito. Di conseguenza, la deflazione può far aumentare il valore reale del debito nazionale.