Società per azioni non quotata
Che cos’è una società per azioni non quotata?
Una società per azioni non quotata, nota anche come società per azioni non quotata, è una società che ha emesso azioni che non sono più negoziate in una borsa valori.
I mercati OTC che negoziano società pubbliche non quotate in genere hanno meno trasparenza rispetto agli scambi pubblici.
Comprensione delle società pubbliche non quotate
Una società per azioni è una società che ha emesso azioni tramite un’offerta pubblica iniziale (IPO) mentre le sue azioni sono negoziate in una borsa valori o in un mercato over-the-counter che è un mercato di broker e dealer privati. Le azioni quotate in borsa potrebbero essere negoziate in borse come la Borsa di New York, che è la più grande borsa al mondo basata su azioni. Tuttavia, le società per azioni non quotate sono non quotate e commerciano da banco.
Ragioni per una società per azioni non quotata
Le società potrebbero non essere quotate perché sono troppo piccole per qualificarsi per una quotazione in borsa. Le principali borse hanno requisiti di quotazione per le azioni che includono soglie di guadagno annuali, un numero minimo di azioni in circolazione e commissioni di quotazione.
Una società non quotata potrebbe avere troppo pochi azionisti per una quotazione o la direzione della società potrebbe voler evitare i requisiti di divulgazione della proprietà in determinate borse di quotazione.
Le società che sono state cancellate o rimosse dalle principali borse potrebbero far sì che le loro azioni diventino una società pubblica non quotata. Il delisting può essere volontario o può essere dovuto al mancato rispetto dei requisiti di quotazione di uno scambio.
Rimanendo non quotati, i proprietari dell’azienda possono gestire l’attività più come una società privata ed evitare alcune delle normative di scambio. Tuttavia, sebbene le società pubbliche non quotate siano regolamentate meno pesantemente delle società pubbliche quotate, sono più regolamentate di quelle private. In quanto società per azioni, devono comunque rispettare gli obblighi di informativa finanziaria e possono essere soggette agli stessi codici di acquisizione delle società quotate. Anche le società pubbliche non quotate possono essere bandite dalla commercializzazione agli investitori.
Trading e valutazione
Come titoli non quotati, le azioni di società per azioni non quotate vengono acquistate e vendute nei mercati over-the-counter (OTC). In un mercato OTC, i broker-dealer quotano i prezzi delle azioni ai quali acquisteranno e venderanno un’azione. Tuttavia, due investitori (un acquirente e un venditore) possono eseguire un’operazione su un mercato OTC senza che gli altri investitori siano a conoscenza del prezzo al quale la transazione è stata completata. Di conseguenza, i mercati OTC che negoziano società pubbliche non quotate in genere hanno meno trasparenza rispetto agli scambi pubblici.
Inoltre, le azioni di società pubbliche non quotate sono negoziate raramente o sono illiquide, il che porta a difficoltà nel prezzo delle azioni. Le società pubbliche non quotate sono valutate utilizzando vari modelli finanziari, incluso l’approccio comparables. L’approccio comparables analizza aziende o divisioni che hanno una composizione e un settore simili.
Confrontando le transazioni di mercato come investimenti o acquisizioni in società simili, gli investitori possono avere un’idea del valore della società non quotata. L’approccio include anche un’analisi della concorrenza per stimare il valore delle azioni della società non quotata.
Punti chiave
- Una società per azioni non quotata o una società per azioni non quotata è una società che ha emesso azioni di partecipazione che non sono più negoziate in una borsa valori.
- Le società potrebbero non essere quotate perché sono troppo piccole per qualificarsi per una quotazione in borsa, hanno troppo pochi azionisti per una quotazione o sono state cancellate.
- Le azioni di società per azioni non quotate vengono acquistate e vendute nei mercati over-the-counter.
Esempio di una società per azioni non quotata
Supponiamo, ad esempio, che i dirigenti di Facebook Inc. ( FB ) abbiano deciso di rimuovere le azioni della società dalle borse quotate e optare per diventare una società per azioni non quotata. La società sarebbe principalmente di proprietà del fondatore, Mark Zuckerberg e alcuni investitori privati.
A differenza degli investitori che negoziano le azioni di Facebook in borsa, Facebook non quotato non sarebbe immediatamente disponibile per il commercio e qualsiasi transazione dovrebbe essere elaborata attraverso il mercato OTC. Di conseguenza, gli investitori non sarebbero in grado di acquistare e vendere le azioni rapidamente o facilmente.
Inoltre, valutare il prezzo delle azioni della società sarebbe una sfida poiché le informazioni finanziarie potrebbero non essere disponibili per potenziali investitori e broker. Qualsiasi valutazione sarebbe fatta analizzando società proxy come la concorrenza nel settore dei social media. Tuttavia, Facebook avrebbe meno requisiti normativi liberando risorse utilizzate per soddisfare tali requisiti.