Trading di fondi comuni di investimento per principianti

L’acquisto di azioni di fondi comuni di investimento può intimidire gli investitori principianti. C’è un’enorme quantità di fondi disponibili, tutti con diverse strategie di investimento e gruppi di attività. La negoziazione di azioni in fondi comuni di investimento è diversa dalla negoziazione di azioni in azioni o fondi negoziati in borsa (ETF). Le commissioni addebitate per i fondi comuni di investimento possono essere complicate. Comprendere queste commissioni è importante poiché hanno un grande impatto sulla performance degli investimenti in un fondo.

Cosa sono i fondi comuni di investimento?

Un fondo comune di investimento è una società di investimento che prende denaro da molti investitori e lo riunisce in un unico grande piatto. Il manager professionista del fondo investe il denaro in diversi tipi di attività tra cui azioni, obbligazioni, materie prime e persino immobili. Un investitore acquista azioni del fondo comune di investimento. Queste azioni rappresentano un interesse di proprietà in una parte delle attività di proprietà del fondo. I fondi comuni di investimento sono progettati per investitori a lungo termine e non sono pensati per essere negoziati frequentemente a causa delle loro strutture tariffarie.

I fondi comuni di investimento sono spesso attraenti per gli investitori perché sono ampiamente diversificati. La diversificazione aiuta a ridurre al minimo il rischio per un investimento. Piuttosto che dover ricercare e prendere una decisione individuale su ogni tipo di asset da includere in un portafoglio, i fondi comuni di investimento offrono un unico veicolo di investimento completo. Alcuni fondi comuni di investimento possono avere migliaia di partecipazioni diverse. Anche i fondi comuni di investimento sono molto liquidi. È facile acquistare e riscattare quote di fondi comuni di investimento.

C’è un’ampia varietà di fondi comuni di investimento da considerare. Alcuni dei principali tipi di fondi sono fondi obbligazionari, fondi azionari, fondi bilanciati e fondi indicizzati.

I fondi obbligazionari detengono titoli a reddito fisso come attività. Queste obbligazioni pagano interessi regolari ai loro possessori. Il fondo comune di investimento effettua distribuzioni ai titolari di fondi comuni di investimento di questo interesse.

I fondi azionari effettuano investimenti in azioni di diverse società. I fondi azionari cercano di trarre profitto principalmente dall’apprezzamento delle azioni nel tempo, nonché dal pagamento dei dividendi. I fondi azionari hanno spesso una strategia di investimento in società basata sulla loro capitalizzazione di mercato, il valore totale in dollari delle azioni in circolazione di una società. Ad esempio, le azioni a grande capitalizzazione sono definite come quelle con capitalizzazioni di mercato superiori a $ 10 miliardi. I fondi azionari possono essere specializzati in azioni a grande, media o piccola capitalizzazione. I fondi a piccola capitalizzazione tendono ad avere una volatilità maggiore rispetto ai fondi a grande capitalizzazione.

I fondi bilanciati contengono un mix di obbligazioni e azioni. La distribuzione tra azioni e obbligazioni in questi fondi varia a seconda della strategia del fondo. I fondi indicizzati replicano la performance di un indice come l’S & P 500. Questi fondi sono gestiti passivamente. Detengono asset simili all’indice da monitorare. Le commissioni per questi tipi di fondi sono inferiori a causa del raro turnover delle attività e della gestione passiva.

Come commerciano i fondi comuni di investimento

I meccanismi del trading di fondi comuni di investimento sono diversi da quelli degli ETF e delle azioni. I fondi comuni di investimento richiedono investimenti minimi ovunque da $ 1.000 a $ 5.000, a differenza delle azioni e degli ETF in cui l’investimento minimo è una quota. I fondi comuni di investimento vengono scambiati solo una volta al giorno dopo la chiusura dei mercati. Le azioni e gli ETF possono essere negoziati in qualsiasi momento durante la giornata di negoziazione.

Il prezzo delle azioni di un fondo comune di investimento è determinato dal valore patrimoniale netto (NAV) calcolato dopo la chiusura del mercato. Il NAV viene calcolato dividendo il valore totale di tutte le attività in portafoglio, meno eventuali passività, per il numero di azioni in circolazione. Questo è diverso dalle azioni e dagli ETF, in cui i prezzi fluttuano durante il giorno di negoziazione.

Un investitore acquista o riscatta quote di fondi comuni di investimento direttamente dal fondo stesso. Questo è diverso dalle azioni e dagli ETF, in cui la controparte per l’acquisto o la vendita di un’azione è un altro partecipante al mercato. I fondi comuni di investimento applicano commissioni diverse per l’acquisto o il riscatto di azioni.

Commissioni e commissioni sui fondi comuni di investimento

È fondamentale che gli investitori comprendano il tipo di commissioni e spese associate all’acquisto e al riscatto di quote di fondi comuni di investimento. Queste commissioni variano notevolmente e possono avere un impatto drammatico sulla performance di un investimento nel fondo.

Alcuni fondi comuni di investimento addebitano commissioni di carico al momento dell’acquisto o del riscatto di azioni del fondo. Il carico è simile alla commissione pagata per l’acquisto o la vendita di un’azione. La commissione di carico compensa l’intermediario di vendita per il tempo e la competenza nella selezione del fondo per l’investitore. Le commissioni di carico possono variare dal 4% all’8% dell’importo investito nel fondo. Un carico di front-end viene caricata quando un investitore acquista prima quote del fondo.

Un carico di back-end chiamato anche commissione di vendita differita, viene addebitato se le quote del fondo vengono vendute entro un determinato periodo di tempo dopo il primo acquisto. Il carico di back-end è solitamente più alto nel primo anno dopo l’acquisto delle azioni, ma successivamente diminuisce ogni anno. Ad esempio, un fondo può addebitare il 6% se le azioni vengono rimborsate nel primo anno di proprietà, quindi può ridurre tale commissione dell’1% ogni anno fino al sesto anno in cui non viene addebitata alcuna commissione.

Una commissione di carico di livello è una commissione annuale detratta dalle attività di un fondo per pagare i costi di distribuzione e marketing del fondo. Queste commissioni sono anche note come commissioni 12b-1. Rappresentano una percentuale fissa del patrimonio netto medio del fondo e sono limitati all’1% per legge. In particolare, le commissioni 12b-1 sono considerate parte del rapporto di spesa di un fondo.

L’indice di spesa include le commissioni e le spese correnti per il fondo. I rapporti di spesa possono variare ampiamente, ma generalmente sono compresi tra 0,5 e 1,25%. I fondi gestiti passivamente, come i fondi indicizzati, di solito hanno rapporti di spesa inferiori rispetto ai fondi gestiti attivamente. I fondi passivi hanno un fatturato inferiore nelle loro partecipazioni. Non stanno tentando di sovraperformare un indice di riferimento, ma cercano semplicemente di duplicarlo e quindi non hanno bisogno di compensare il gestore del fondo per la sua esperienza nella scelta degli asset di investimento.

Le commissioni di carico e i rapporti di spesa possono essere un freno significativo sulla performance degli investimenti. I fondi che addebitano carichi devono sovraperformare il loro indice di riferimento o fondi simili per giustificare le commissioni. Molti studi dimostrano che i fondi di carico spesso non hanno prestazioni migliori delle loro controparti senza carico. Pertanto, non ha molto senso per la maggior parte degli investitori acquistare azioni in un fondo con carichi. Allo stesso modo, anche i fondi con coefficienti di spesa più elevati tendono ad avere prestazioni peggiori rispetto ai fondi a bassa spesa.

Poiché le loro spese più elevate riducono i rendimenti, i fondi comuni di investimento gestiti attivamente a volte ottengono una cattiva reputazione come gruppo nel complesso. Ma molti mercati internazionali (specialmente quelli emergenti ) sono troppo difficili per gli investimenti diretti – non sono altamente liquidi o favorevoli agli investitori – e non hanno un indice completo da seguire. In questo caso, vale la pena avere un manager professionista che aiuti a superare tutte le complessità e per cui vale la pena pagare una quota attiva.

Tolleranza al rischio e obiettivi di investimento

Il primo passo per determinare l’idoneità di qualsiasi prodotto di investimento è valutare la tolleranza al  rischio. Questa è la capacità e il desiderio di assumersi il rischio in cambio della possibilità di rendimenti più elevati. Sebbene i fondi comuni di investimento siano spesso considerati uno degli investimenti più sicuri sul mercato, alcuni tipi di fondi comuni di investimento non sono adatti a coloro il cui obiettivo principale è evitare perdite a tutti i costi. I fondi azionari aggressivi, ad esempio, non sono adatti per investitori con tolleranze di rischio molto basse. Allo stesso modo, alcuni fondi obbligazionari ad alto rendimento possono anche essere troppo rischiosi se investono in obbligazioni a basso rating o spazzatura per generare rendimenti più elevati.

I tuoi obiettivi di investimento specifici sono la seconda considerazione più importante quando si valuta l’idoneità dei fondi comuni di investimento, rendendo alcuni fondi comuni di investimento più appropriati di altri.

Per un investitore il cui obiettivo principale è preservare il capitale, il che significa che è disposta ad accettare guadagni inferiori in cambio della sicurezza di sapere che il suo investimento iniziale è sicuro, i fondi ad alto rischio non sono adatti. Questo tipo di investitore ha una tolleranza al rischio molto bassa  e dovrebbe evitare la maggior parte dei fondi azionari e molti fondi obbligazionari più aggressivi. Invece, cerca fondi obbligazionari che investono solo in obbligazioni governative o societarie di alto livello o fondi del mercato monetario.

Se l’obiettivo principale di un investitore è generare grandi rendimenti, è probabile che sia disposta ad assumersi maggiori rischi. In questo caso, i fondi azionari e obbligazionari ad alto rendimento possono essere scelte eccellenti. Sebbene il potenziale di perdita sia maggiore, questi fondi hanno gestori professionisti che hanno maggiori probabilità rispetto all’investitore al dettaglio medio di generare profitti sostanziali acquistando e vendendo azioni all’avanguardia e titoli di debito rischiosi. Gli investitori che cercano di accrescere in modo aggressivo la propria ricchezza non sono adatti ai fondi del mercato monetario e ad altri prodotti altamente stabili perché il tasso di rendimento spesso non è molto superiore all’inflazione.

Reddito o crescita?

I fondi comuni di investimento generano due tipi di reddito: plusvalenze e dividendi. Sebbene gli utili netti generati da un fondo debbano essere trasferiti agli azionisti almeno una volta all’anno, la frequenza con cui i diversi fondi effettuano le distribuzioni varia notevolmente.

Se stai cercando di far crescere la sua ricchezza a lungo termine e non ti preoccupi di generare reddito immediato, i fondi che si concentrano su titoli di crescita e utilizzano una strategia di acquisto e detenzione sono i migliori perché generalmente sostengono spese inferiori e hanno un’imposta inferiore impatto rispetto ad altri tipi di fondi.

Se, invece, vuoi utilizzare il suo investimento per creare un reddito regolare, i fondi fruttiferi di dividendi sono una scelta eccellente. Questi fondi investono in una varietà di azioni fruttiferi e obbligazioni fruttiferi e pagano dividendi almeno una volta all’anno, ma spesso trimestralmente o semestralmente. Sebbene i fondi pesanti in azioni siano più rischiosi, questi tipi di fondi bilanciati sono disponibili in una gamma di rapporti tra azioni e obbligazioni.

Strategia fiscale

Quando si valuta l’idoneità dei fondi comuni di investimento, è importante considerare le tasse. A seconda dell’attuale situazione finanziaria di un investitore, il reddito da fondi comuni di investimento può avere un grave impatto sulla responsabilità fiscale annuale di un investitore. Maggiore è il reddito che guadagna in un dato anno, maggiori sono le sue fasce di imposta sul reddito ordinario e sulle plusvalenze.

I fondi che producono dividendi sono una scelta sbagliata per coloro che cercano di ridurre al minimo la loro responsabilità fiscale. Sebbene i fondi che impiegano una strategia di investimento a lungo termine possano pagare dividendi qualificati, che sono tassati all’aliquota di plusvalenza inferiore, qualsiasi pagamento di dividendi aumenta il reddito imponibile di un investitore per l’anno. La scelta migliore è indirizzarla verso fondi che si concentrano maggiormente sulle plusvalenze a lungo termine ed evitare azioni con dividendi o obbligazioni societarie fruttiferi.

I fondi che investono in obbligazioni statali o municipali esentasse generano interessi non soggetti all’imposta federale sul reddito. Quindi, questi prodotti potrebbero essere una buona scelta. Tuttavia, non tutte le obbligazioni esentasse sono completamente esentasse, quindi assicurati di verificare se tali guadagni sono soggetti a tasse statali o locali.

Molti fondi offrono prodotti gestiti con l’obiettivo specifico dell’efficienza fiscale. Questi fondi impiegano una strategia di acquisto e detenzione ed evitano i titoli che pagano dividendi o interessi. Sono disponibili in una varietà di forme, quindi è importante considerare la tolleranza al rischio e gli obiettivi di investimento quando si guarda a un   fondo efficiente dal punto di vista fiscale.

Ci sono molte metriche da studiare prima di decidere di investire in un fondo comune di investimento. Il valutatore di fondi comuni Morningstar ( allocazione degli asset e sul mix tra azioni, obbligazioni, contanti e qualsiasi attività alternativa che può essere detenuta. Ha anche reso popolare la casella dello stile di investimento che suddivide un fondo tra la capitalizzazione di mercato su cui si concentra (piccola, media e grande capitalizzazione) e lo stile di investimento (valore, crescita o miscela, che è un mix di valore e crescita). Altre categorie chiave coprono quanto segue:

• Rapporti di spesa di un fondo
• Una panoramica delle sue partecipazioni di investimento
• Dettagli biografici del team di gestione
• Quanto sono forti le sue capacità di amministrazione
• Quanto tempo è stato intorno

Affinché un fondo sia un acquisto, dovrebbe avere un mix delle seguenti caratteristiche: un ottimo track record a lungo termine (non a breve termine), addebitare una commissione ragionevolmente bassa rispetto al gruppo di pari, investire con un approccio coerente basato su la scatola dello stile e possedere un team di gestione che esiste da molto tempo. Morningstar riassume tutte queste metriche in una valutazione a stelle, che è un buon punto di partenza per avere un’idea di quanto sia stato forte un fondo comune di investimento. Tuttavia, tieni presente che la valutazione è focalizzata all’indietro.

Strategie di investimento

I singoli investitori possono cercare fondi comuni di investimento che seguono una determinata strategia di investimento che l’investitore preferisce, oppure applicare essi stessi una strategia di investimento acquistando quote di fondi che si adattano ai criteri di una strategia scelta.

Investimento di valore

L’investimento di valore, reso popolare dal leggendario investitore Benjamin Graham negli anni ’30, è una delle strategie di investimento in borsa più consolidate, ampiamente utilizzate e rispettate. Acquistando azioni durante la Grande Depressione, Graham si è concentrato sull’identificazione di società con un valore reale e i cui prezzi delle azioni erano o sottovalutati o per lo meno non eccessivamente gonfiati e quindi non facilmente inclini a un calo drammatico.

La classica metrica di investimento di valore utilizzata per identificare le azioni sottovalutate è il rapporto prezzo / valore contabile (P / B). Gli investitori value preferiscono vedere rapporti P / B almeno inferiori a 3 e idealmente inferiori a 1. Tuttavia, poiché il rapporto P / B medio può variare in modo significativo tra settori e settori, gli analisti valutano comunemente il valore P / B di una società in relazione a quello di società simili impegnate nella stessa attività.

Sebbene i fondi comuni di investimento stessi non abbiano tecnicamente rapporti P / B, il rapporto P / B medio ponderato per le azioni che un fondo comune detiene nel suo portafoglio può essere trovato in vari siti di informazioni sui fondi comuni di investimento, come Morningstar.com. Ci sono centinaia, se non migliaia, di fondi comuni di investimento che si identificano come fondi di valore o che affermano nelle loro descrizioni che i principi di investimento di valore guidano le selezioni di azioni del gestore del fondo.

L’investimento di valore va oltre la sola considerazione del valore P / B di un’azienda. Il valore di un’azienda può esistere sotto forma di forti flussi di cassa e relativamente pochi debiti. Un’altra fonte di valore è nei prodotti e servizi specifici offerti da un’azienda e nel modo in cui si prevede che funzioneranno sul mercato.

Il riconoscimento del marchio, sebbene non misurabile in modo preciso in dollari e centesimi, rappresenta un valore potenziale per un’azienda e un punto di riferimento per concludere che il prezzo di mercato delle azioni di una società è attualmente sottovalutato rispetto al valore reale dell’azienda e dei suoi operazioni. Praticamente qualsiasi vantaggio che un’azienda ha sui suoi concorrenti o all’interno dell’economia nel suo complesso fornisce una fonte di valore. È probabile che gli investitori di valore esaminino i valori relativi delle singole azioni che compongono il portafoglio di un fondo comune.

Investire contrarian

Gli  investitori contrarian vanno contro il sentimento o la tendenza prevalente del mercato. Un classico esempio di investimento contrarian è vendere allo scoperto, o almeno evitare di acquistare, le azioni di un settore quando gli analisti degli investimenti su tutta la linea stanno praticamente tutti proiettando guadagni superiori alla media per le società che operano nel settore specifico. In breve, i contrarian spesso acquistano ciò che la maggior parte degli investitori sta vendendo e vendono ciò che la maggior parte degli investitori sta acquistando.

Poiché gli investitori contrarian in genere acquistano azioni che sono in disgrazia o i cui prezzi sono diminuiti, l’investimento contrarian può essere considerato simile all’investimento value. Tuttavia, le strategie di trading contrarian tendono ad essere guidate più da fattori di sentiment del mercato che da strategie di investimento di valore ea fare meno affidamento su specifiche metriche di analisi fondamentale come il rapporto P / B.

L’investimento contrarian è spesso frainteso come consistente nella semplice vendita di azioni o fondi che stanno aumentando e nell’acquisto di azioni o fondi che stanno diminuendo, ma questa è un’eccessiva semplificazione fuorviante. I contrari sono spesso più propensi ad andare contro le opinioni prevalenti che contro le tendenze dei prezzi prevalenti. Una mossa contrarian consiste nell’acquistare un titolo o un fondo il cui prezzo è in aumento nonostante l’opinione del mercato continua e diffusa che il prezzo dovrebbe scendere.

Ci sono molti fondi comuni di investimento che possono essere identificati come fondi contrarian. Gli investitori possono cercare fondi in stile contrarian in cui investire, oppure possono impiegare una strategia di trading di fondi comuni contrarian selezionando fondi comuni di investimento in cui investire utilizzando principi di investimento contrarian. Gli investitori in fondi comuni di investimento contrarian cercano fondi comuni di investimento in cui investire le azioni di società in settori o industrie che sono attualmente in disgrazia con gli analisti di mercato, oppure cercano fondi investiti in settori o industrie che hanno sottoperformato rispetto al mercato generale.

L’atteggiamento contrarian nei confronti di un settore che ha sottoperformato per diversi anni potrebbe benissimo essere che il lungo periodo di tempo durante il quale le azioni del settore hanno avuto una performance scarsa (in relazione alla media complessiva del mercato) rende solo più probabile che il settore presto iniziare a sperimentare un capovolgimento di fortuna al rialzo.

Momentum Investing

Il Momentum investing  mira a trarre profitto dal seguire le forti tendenze esistenti. L’investimento con slancio è strettamente correlato a un approccio di investimento in crescita. Le metriche considerate nella valutazione della forza dello slancio dei prezzi di un fondo comune di investimento includono il rapporto medio ponderato prezzo-utili / crescita (PEG) delle partecipazioni del portafoglio del fondo o la percentuale di aumento anno su anno del valore patrimoniale netto (NAV) del fondo.

Fondi comuni di investimento appropriati per gli investitori che cercano di impiegare una strategia di investimento momentum possono essere identificati dalle descrizioni dei fondi in cui il gestore del fondo afferma chiaramente che lo slancio è un fattore primario nella sua selezione di azioni per il portafoglio del fondo. Gli investitori che desiderano seguire lo slancio del mercato attraverso investimenti in fondi comuni di investimento possono analizzare l’andamento dello slancio di vari fondi e selezionare i fondi di conseguenza. Un trader momentum può cercare fondi con profitti in accelerazione in un arco di tempo; ad esempio, fondi con NAV aumentati del 3% tre anni fa, del 5% l’anno successivo e del 7% nell’anno più recente.

Gli investitori momentum possono anche cercare di identificare settori o settori specifici che stanno dimostrando chiare prove di un forte slancio. Dopo aver identificato i settori più forti, investono in fondi che offrono l’esposizione più vantaggiosa alle società impegnate in tali settori.

La linea di fondo

Benjamin Graham ha scritto una volta che fare soldi con gli investimenti dovrebbe dipendere “dalla quantità di sforzo intelligente che l’investitore è disposto e in grado di portare per svolgere il suo compito” di analisi della sicurezza. Quando si tratta di acquistare un fondo comune di investimento, gli investitori devono fare i compiti. Per alcuni aspetti, questo è più facile che concentrarsi sull’acquisto di singoli titoli, ma aggiunge alcune altre importanti aree alla ricerca prima dell’acquisto. Nel complesso, ci sono molte ragioni per cui investire in fondi comuni di investimento ha senso e un po ‘di due diligence può fare la differenza e fornire una misura di comfort.