Gruppo di pari
Cos’è un gruppo di pari?
Un gruppo di pari è un gruppo di individui o entità che condividono caratteristiche e interessi simili tra loro. I gruppi di pari, nel caso delle persone, hanno caratteristiche che includono somiglianze come lo stato socio-economico, il livello di istruzione, l’origine etnica e così via tra i suoi singoli membri. Nel contesto delle imprese, un gruppo di pari si riferisce a società concorrenti nello stesso settore industriale e di dimensioni simili.
Punti chiave
- Un gruppo di pari si riferisce a individui o organizzazioni simili che condividono diverse somiglianze, rendendoli facilmente confrontabili come gruppo.
- I singoli gruppi di pari includono persone che condividono caratteristiche simili come reddito, posizione geografica, età o razza.
- I gruppi di imprese simili includono aziende dello stesso settore industriale o concorrenti e possono essere utilizzati per l’analisi tra pari.
Capire i gruppi di pari
Nella ricerca sugli investimenti, l’analisi del gruppo di pari è una parte vitale per stabilire una valutazione per un particolare titolo. L’enfasi qui è sul confronto tra “mele e mele”, il che significa che i componenti del gruppo di pari dovrebbero essere più o meno simili alla società oggetto di ricerca, in particolare in termini di aree principali di attività e capitalizzazione di mercato.
L’analisi del gruppo di pari può consentire agli investitori di individuare anomalie di valutazione per un titolo specifico. Ad esempio, un titolo che viene scambiato a un multiplo degli utili di 15x – rispetto a un multiplo medio di 10x per il suo gruppo di pari – potrebbe essere giustamente considerato sopravvalutato. In alternativa, gli investitori possono scoprire le potenziali ragioni del multiplo degli utili più elevati e, in ultima analisi, determinare che è meritato.
Se non immediatamente ovvio, i gruppi di pari sono talvolta identificati da una data azienda nel suodeposito 10-K e quasi sempre nel suo deposito di delega ( Modulo DEF14A ), sebbene quest’ultimo possa essere più espansivo in termini di settori di attività specifici e venga utilizzato per impostare piani di remunerazione dei dirigenti. Lockheed Martin, ad esempio, elenca General Dynamics, Raytheon e Northrup Grumman come pari;elenca anche Caterpillar, United Parcel Service e 3M.
Le compagnie di assicurazione compilano anche gruppi di pari per sottoscrivere polizze assicurative sulla vita o sulla salute su determinate porzioni demografiche di una popolazione, ad esempio gruppi di pari in base all’età o al fatto che fumino o meno.
Utilizzo di gruppi peer
Il confronto tra pari è uno dei metodi di analisi del patrimonio netto più utilizzati e accettati utilizzati dagli analisti professionisti e dai singoli investitori. Poiché le aziende di un gruppo di pari condividono tratti simili, come il settore industriale o le dimensioni, si presta all’analisi del valore relativo. La valutazione relativa tra i pari in un gruppo si è dimostrata efficiente ed efficace, mostrando rapidamente quali titoli potrebbero essere sopravvalutati e quali potrebbero essere utili aggiunte a un portafoglio. Sebbene esistano altri metodi per determinare quando vale la pena acquistare un’azione, come il flusso di cassa scontato o l’analisi tecnica, l’analisi comparativa tra pari rimane uno strumento chiave per scoprire titoli sottovalutati.
Poiché i dati necessari per condurre l’analisi sono generalmente pubblici e facilmente accessibili sui siti web finanziari, è facile per chiunque iniziare a utilizzare questo metodo di analisi per identificare le opportunità.