6 modi in cui gli investitori utilizzano le obbligazioni

Gli individui e le istituzioni possono utilizzare le obbligazioni in molti modi: dai più elementari, come preservare il capitale o risparmiare e massimizzare il reddito, a usi più avanzati, come la gestione del rischio di tasso di interesse e la diversificazione di un portafoglio. Le persone a volte pensano ai legami come noiosi e antiquati mentre li associano ai doni dei nonni.

Le obbligazioni possono anche essere un ripensamento, soprattutto durante gli eventi di flight-to-quality, quando gli investitori si affollano alle obbligazioni più sicure che riescono a trovare per superare le tempeste finanziarie. Le obbligazioni sono molto più complesse e versatili di quanto sembrano e offrono una varietà di opzioni per gli investitori in qualsiasi ambiente di investimento.

Continua a leggere per scoprire i sei modi principali in cui puoi far funzionare i legami per te.

Punti chiave

• Le obbligazioni sono una componente vitale di un portafoglio ben bilanciato e diversificato.
• Le obbligazioni aiutano a preservare il capitale con un rischio e una volatilità inferiori, in media, rispetto alle azioni.
• Le obbligazioni producono reddito per gli investitori che potrebbero aver bisogno di fare affidamento sui propri investimenti per generare flussi di cassa di cui vivere.
• Le obbligazioni possono anche essere utilizzate per speculare sulle variazioni dei tassi di interesse o per abbinare le passività future.

1. Preservare il preside

Uno degli usi più comuni delle obbligazioni è preservare il capitale. Sebbene questo concetto funzioni meglio con le obbligazioni percepite come prive di rischio, come i buoni del Tesoro del governo degli Stati Uniti a breve termine, gli investitori possono applicarlo anche ad altri tipi di obbligazioni. Salvo eventi catastrofici, le obbligazioni sono efficaci nel preservare il capitale.

Poiché le obbligazioni sono essenzialmente prestiti con rimborsi e scadenze programmati, gli istituti di credito (obbligazionisti) possono aspettarsi che le loro obbligazioni mantengano valore e terminino alla pari alla scadenza. (Questa è una versione semplificata della vita di un’obbligazione: può esserci una volatilità significativa poiché i tassi di interesse prevalenti cambiano e influenzano il valore dell’obbligazione). Un’obbligazione priva di rischio acquistata alla pari e detenuta fino alla scadenza dovrebbe preservare il capitale, maturare alla pari e fornire un flusso di cassa affidabile.

2. Salvataggio

Il risparmio per il futuro è stato storicamente uno dei migliori utilizzi delle obbligazioni. I buoni di risparmio, come vengono giustamente chiamati, forniscono uno degli approcci più sicuri e testati nel tempo al risparmio a lungo termine. Sono garantiti dalla piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti e sono venduti in vari formati, inclusi quelli a sconto e a pagamento. Le obbligazioni di risparmio sono progettate per essere mantenute fino alla scadenza e sono generalmente offerte in dono ai giovani investitori per aiutarli a conoscere il risparmio.

3. Gestione del rischio di tasso di interesse

Il rischio di tasso di interesse è il rischio insito in tutte le obbligazioni che il prezzo dell’obbligazione fluttui con i tassi prevalenti. Questo rischio esiste perché il valore del prezzo di un’obbligazione è il culmine del valore attuale dei futuri pagamenti di interessi e del capitale restituito alla scadenza. A causa di questa valutazione, esiste una relazione inversa tra il prezzo corrente dell’obbligazione e i tassi prevalenti.

Ad esempio, quando i tassi attuali aumentano, a parità di condizioni, il prezzo dell’obbligazione dovrebbe diminuire. Questo è un esempio molto semplificato del rapporto tra tassi di interesse e prezzi delle obbligazioni e si applica innanzitutto alle obbligazioni di qualità più elevata. Oltre alle variazioni dei tassi di interesse, altri fattori di rischio possono influenzare il valore di un’obbligazione, inclusi credito, liquidità e durata alla scadenza.

4. Diversificazione

La diversificazione è spesso l’uso più trascurato delle obbligazioni. La correlazione generalmente bassa tra obbligazioni e altre classi di attività rende le obbligazioni un eccellente strumento di diversificazione.

Ad esempio, si potrebbe creare un semplice portafoglio di azioni a grande capitalizzazione e titoli di stato statunitensi in cui la correlazione incrociata tra le attività è solitamente inferiore a uno. Sebbene sia raro trovare due asset perfettamente correlati negativamente, la diversificazione tra obbligazioni e azioni può aiutare ad appianare quelle oscillazioni volatili del mercato, specialmente durante i voli verso la qualità.

5. Abbinamento delle spese / immunizzazione

Gli individui usano comunemente le obbligazioni per soddisfare un futuro fabbisogno di cassa previsto. Le istituzioni utilizzano questa strategia anche su una base più complessa chiamata immunizzazione. Il concetto presuppone una corrispondenza della durata dell’obbligazione al flusso di cassa atteso, che può essere facilmente realizzato utilizzando un’obbligazione zero coupon in cui la scadenza corrisponde alla durata dell’obbligazione. Sebbene ciò non fornirà alcun reddito per tutta la durata dell’obbligazione, fornirà una corrispondenza diretta.

6. Pianificazione a lungo termine

Uno dei vantaggi delle obbligazioni rispetto ad altre classi di attività è che le obbligazioni hanno un flusso di reddito prevedibile che può essere utilizzato per finanziare le spese future per gli individui e gli obblighi pensionistici aziendali per le istituzioni. Questo è uno dei motivi per cui le istituzioni finanziarie, come le banche e le compagnie di assicurazione, utilizzano obbligazioni a lungo termine per la loro pianificazione a lungo termine. Le obbligazioni consentono loro di abbinare le proprie attività alle passività (comunemente noto come abbinamento attività / passività ) con un grado di certezza molto più elevato rispetto ad altre classi di attività.

Quali sono alcuni dei rischi delle obbligazioni?

Naturalmente, nessuna di queste strategie funzionerà se i pagamenti delle cedole dell’obbligazione o il rendimento del suo capitale diventano incerti. Le obbligazioni di tutte le qualità comportano rischi intrinseci, come il rischio di credito, di insolvenza e di tasso di interesse. Il rischio di credito e di insolvenza può essere mitigato acquistando solo titoli di stato investment grade o statunitensi. È importante notare che anche le obbligazioni considerate investment grade possono scendere rapidamente al di sotto di questo standard. Il rischio di tasso di interesse può essere mitigato anche semplicemente mantenendo l’obbligazione fino alla scadenza, poiché il valore nominale verrà restituito alla scadenza.

La linea di fondo

Gli individui e le istituzioni possono utilizzare le obbligazioni per la pianificazione a lungo termine, la conservazione del capitale, il risparmio, la massimizzazione del reddito, la gestione del rischio di tasso di interesse e la diversificazione dei portafogli. Le obbligazioni forniscono un flusso prevedibile di reddito cedolare e il loro valore nominale pieno se detenute fino alla scadenza. Il tuo noioso portafoglio potrebbe trarre vantaggio da questi tipi di investimenti “noiosi”?