Trattamento fiscale per opzioni call e put
È fondamentale acquisire una conoscenza di base delle leggi fiscali prima di negoziare opzioni. In questo articolo, esamineremo come vengono tassate le call e le put negli Stati Uniti. Vale a dire, esamineremo le call e le put che vengono esercitate, così come le opzioni che vengono negoziate da sole. Discuteremo anche la regola della vendita wash e il trattamento fiscale degli straddle.
Prima di proseguire, tieni presente che l’autore non è un professionista fiscale. Questo articolo dovrebbe servire solo come introduzione al trattamento fiscale delle opzioni. Si raccomanda un’ulteriore due diligence o la consultazione con un professionista fiscale.
Punti chiave
- Se stai negoziando opzioni, è probabile che tu abbia attivato alcuni eventi imponibili che devono essere segnalati all’IRS.
- Sebbene molti profitti delle opzioni saranno classificati come plusvalenze a breve termine, il metodo per calcolare il guadagno (o la perdita) varierà in base alla strategia e al periodo di detenzione.
- L’esercizio di opzioni in-the-money, la chiusura di una posizione per un guadagno o l’impegno nella scrittura di call coperte porteranno a trattamenti fiscali leggermente diversi.
Opzioni di esercizio
Opzioni di chiamata
Quando le opzioni call sono esercitate, il premio pagato per l’opzione è incluso nella base del costo dell’acquisto di azioni. Prendiamo ad esempio un investitore che acquista un’opzione call per la società ABC con un prezzo di esercizio di $ 20 e scadenza giugno 2020. L’investitore acquista l’opzione per $ 1 o $ 100 in totale poiché ogni contratto rappresenta 100 azioni. Il titolo viene scambiato a $ 22 alla scadenza e l’investitore esercita l’opzione. La base del costo per l’intero acquisto è di $ 2.100. Si tratta di $ 20 x 100 azioni, più il premio di $ 100 o $ 2.100.
Diciamo che è agosto 2020 e la società ABC ora negozia a $ 28 per azione. L’investitore decide di vendere la propria posizione. Viene realizzata una plusvalenza imponibile a breve termine di $ 700. Ciò significa $ 2.800 di proventi meno la base di costo di $ 2.100, o $ 700.
Per brevità, rinunceremo alle commissioni, che possono essere incluse nella base dei costi. Poiché l’investitore ha esercitato l’opzione a giugno e ha venduto la posizione in agosto, la vendita è considerata una plusvalenza a breve termine, poiché l’investimento è stato detenuto per meno di un anno.
Opzioni put
Le opzioni put ricevono un trattamento simile. Se viene esercitata una put e l’acquirente possedeva i titoli sottostanti, il premio e le commissioni della put vengono aggiunti alla base di costo delle azioni. Questa somma viene quindi sottratta dal prezzo di vendita delle azioni. Il tempo trascorso della posizione inizia da quando le azioni sono state originariamente acquistate fino a quando la put è stata esercitata (cioè, quando le azioni sono state vendute).
Se una put viene esercitata senza la precedente proprietà del titolo sottostante, si applicano regole fiscali simili a una vendita allo scoperto. Il periodo di tempo inizia dalla data di esercizio e termina con la chiusura o la copertura della posizione.
Pure Options gioca
Sia le opzioni lunghe che quelle corte ai fini delle posizioni in opzioni pure ricevono trattamenti fiscali simili. I guadagni e le perdite sono calcolati quando le posizioni vengono chiuse o quando scadono non esercitate. In caso di call o put write, tutte le opzioni che scadono non esercitate sono considerate guadagni a breve termine. Di seguito è riportato un esempio che copre alcuni scenari di base.
Taylor acquista un’opzione put di ottobre 2020 sulla società XYZ con uno sciopero di $ 50 a maggio 2020 per $ 3. Se successivamente rivendono l’opzione quando la società XYZ scende a $ 40 nel settembre 2020, sarebbero tassati sulle plusvalenze a breve termine (da maggio a settembre) o $ 10 meno il premio della put e le commissioni associate. In questo caso, Taylor sarebbe tassato su una plusvalenza a breve termine di $ 700 ($ 50 – $ 40 strike – $ 3 premio pagato x 100 azioni).
Se Taylor scrive una chiamata di sciopero da $ 60 per la società XYZ a maggio, ricevendo un premio di $ 4, con scadenza a ottobre 2020, e decide di riacquistare la propria opzione ad agosto quando la società XYZ salta a $ 70 sui guadagni, allora sono idonei per una perdita di capitale a breve termine di $ 600 ($ 70 – $ 60 strike + $ 4 premio ricevuto x 100 azioni).
Se, tuttavia, Taylor ha acquistato una chiamata di sciopero di $ 75 per la società XYZ per un premio di $ 4 a maggio 2020 con scadenza a ottobre 2021, e la chiamata viene trattenuta fino alla scadenza non esercitata (ad esempio, la società XYZ sarà scambiata a $ 72 alla scadenza), Taylor realizzerà una perdita di capitale a lungo termine sulla loro opzione non esercitata pari al premio di $ 400. Questo perché avrebbe posseduto l’opzione per più di un anno, rendendola una perdita a lungo termine ai fini fiscali.
Chiamate coperte
Le chiamate coperte sono leggermente più complesse della semplice chiamata lunga o breve. Con una covered call, qualcuno che è già lungo il sottostante venderà call al rialzo contro quella posizione, generando un acquisto a reddito premio limitando anche il potenziale di rialzo. La tassazione di una chiamata coperta può rientrare in uno dei tre scenari per le chiamate at o out-of-the-money:
- La chiamata non è stata eseguita
- La chiamata viene esercitata
- La chiamata viene riacquistata (acquistata per chiudere)
Per esempio:
- Il 3 gennaio 2019, Taylor possiede 100 azioni di Microsoft Corporation ( MSFT ), scambiate a $ 46,90, e scrive una chiamata con copertura strike da $ 50, con scadenza settembre 2020, ricevendo un premio di $ 0,95.
- Se la call non viene esercitata, ad esempio MSFT viene scambiata a $ 48 alla scadenza, Taylor realizzerà una plusvalenza a lungo termine di $ 0,95 sulla sua opzione, poiché l’opzione è stata detenuta per più di un anno.
- Se la chiamata viene esercitata, Taylor realizzerà una plusvalenza in base al periodo di tempo della posizione totale e al costo totale. Supponiamo che abbiano acquistato azioni nel gennaio 2020 per $ 37, Taylor realizzerà una plusvalenza a breve termine di $ 13,95 ($ 50 – $ 36,05 o il prezzo pagato meno il premio call ricevuto). Sarebbe a breve termine perché la posizione è stata chiusa prima di un anno.
- Se la call viene riacquistata, a seconda del prezzo pagato per riacquistare la call back e del periodo di tempo trascorso in totale per la negoziazione, Taylor potrebbe avere diritto a plusvalenze / minusvalenze a lungo o breve termine.
L’esempio di cui sopra riguarda strettamente le chiamate coperte con rimborso o out-of-the-money. I trattamenti fiscali per le chiamate coperte in-the-money (ITM) sono molto più complicati.
Considerazioni speciali: trattamento qualificato vs. trattamento non qualificato
Quando si scrivono le chiamate coperte da ITM, l’investitore deve prima determinare se la chiamata èqualificata onon qualificata, poiché l’ultima delle due può avere conseguenze fiscali negative. Se una call è considerata non qualificata, sarà tassata al tasso a breve termine, anche se le azioni sottostanti sono state detenute per più di un anno. Le linee guida relative alle qualifiche possono essere complesse, ma la chiave è garantire che la chiamata non sia inferiore di più di un prezzo di esercizio al di sotto del prezzo di chiusura del giorno precedentee che la chiamata abbia un periodo di tempo superiore a 30 giorni fino alla scadenza.
Ad esempio, Taylor detiene azioni di MSFT dal gennaio dello scorso anno a $ 36 per azione e decide di sottoscrivere la call del 5 giugno da $ 45 ricevendo un premio di $ 2,65. Poiché il prezzo di chiusura dell’ultimo giorno di negoziazione (22 maggio) è stato di $ 46,90, uno strike inferiore sarebbe di $ 46,50 e poiché la scadenza è a meno di 30 giorni di distanza, la loro chiamata coperta non è qualificata e il periodo di detenzione delle loro azioni sarà sospeso. Se il 5 giugno, la call viene esercitata e le azioni di Taylor vengono ritirate, Taylor realizzerà plusvalenze a breve termine, anche se il periodo di detenzione delle azioni è stato superiore a un anno.
Put protettivi
I put protettivi sono un po ‘più semplici, anche se a malapena. Se un investitore ha detenuto azioni di un titolo per più di un anno e desidera proteggere la propria posizione con una put protettiva, l’investitore sarà comunque qualificato per plusvalenze a lungo termine. Se le azioni sono state detenute per meno di un anno (diciamo undici mesi) e l’investitore acquista una put protettiva, anche con più di un mese di scadenza rimanente, il periodo di detenzione dell’investitore sarà immediatamente annullato e qualsiasi guadagno sulla vendita del titolo saranno guadagni a breve termine.
Lo stesso vale se le azioni del sottostante vengono acquistate mentre si detiene l’opzione put prima della data di scadenza dell’opzione, indipendentemente da quanto tempo la put è stata detenuta prima dell’acquisto delle azioni.
Regola di vendita del lavaggio
Secondo l’IRS, le perdite di un titolo non possono essere trasferite all’acquisto di un altro titolo “sostanzialmente identico” entro un periodo di 30 giorni. La regola della vendita wash si applica anche alle opzioni call.
Ad esempio, se Taylor registra una perdita su un’azione e acquista l’opzione call di quella stessa azione entro trenta giorni, non sarà in grado di reclamare la perdita. Invece, la perdita di Taylor verrà aggiunta al premio dell’opzione call e il periodo di detenzione della call inizierà dalla data in cui hanno venduto le azioni.
All’esercizio della call, la base del costo delle nuove azioni includerà il premio call, nonché la perdita di riporto dalle azioni. Il periodo di detenzione di queste nuove azioni inizierà dalla data di esercizio call.
Allo stesso modo, se Taylor dovesse subire una perdita su un’opzione (call o put) e acquistare un’opzione simile dello stesso titolo, la perdita dalla prima opzione sarebbe non consentita e la perdita sarebbe aggiunta al premio della seconda opzione.
A cavallo
Infine, concludiamo con il trattamento fiscale degli straddle. Le perdite fiscali sugli straddle sono rilevate solo nella misura in cui compensano i guadagni sulla posizione opposta. Se un investitore dovesse entrare in una posizione straddle e cede la call con una perdita di $ 500 ma ha guadagni non realizzati di $ 300 sulle put, l’investitore potrà solo richiedere una perdita di $ 200 sulla dichiarazione dei redditi per l’anno in corso.
La linea di fondo
Le tasse sulle opzioni sono incredibilmente complesse, ma è imperativo che gli investitori acquisiscano una forte familiarità con le regole che disciplinano questi strumenti derivati. Questo articolo non è affatto una presentazione approfondita dei fastidi che regolano i trattamenti fiscali per le opzioni e dovrebbe servire solo come spunto per ulteriori ricerche. Per un elenco esaustivo dei fastidi fiscali, rivolgersi a un professionista fiscale.