Legame diretto

Cos’è un legame diretto?

Un’obbligazione normale è un’obbligazione che paga interessi a intervalli regolari e alla scadenza restituisce il capitale originariamente investito. Un legame diretto non ha caratteristiche speciali rispetto ad altri legami con opzioni incorporate. I buoni del tesoro statunitensi emessi dal governo sono esempi di obbligazioni semplici.

Un legame diretto è anche chiamato legame semplice vaniglia o legame proiettile.

Punti chiave

• Un’obbligazione straight è un’obbligazione plain vanilla che obbliga l’emittente a un interesse fisso regolare e al rimborso del capitale alla scadenza.
• Conosciuto anche come bullet bond, questi problemi non hanno caratteristiche speciali, opzioni incorporate, tassi di interesse variabili o alleanze esotiche.
• Ciò rende il prezzo delle obbligazioni semplici e diretto, ma queste obbligazioni sono ancora soggette a tassi di interesse e rischio di insolvenza che possono danneggiare gli investitori.

Spiegazione delle obbligazioni dirette

Un’obbligazione semplice è il più basilare degli investimenti di debito. È anche noto come obbligazione plain vanilla perché non ha caratteristiche aggiuntive che potrebbero avere altri tipi di obbligazioni. Tutti gli altri tipi di legame sono variazioni o aggiunte alle caratteristiche standard del legame diretto. Ad esempio, alcune obbligazioni possono essere convertite in azioni di azioni ordinarie e altre possono essere richiamate o rimborsate prima della data di scadenza. Le obbligazioni speciali come le obbligazioni convertibili, rimborsabili e con opzione a vendere sono strutturate come obbligazioni normali più un’opzione call o un warrant.

Come per tutte le obbligazioni, esiste il rischio di insolvenza, che è il rischio che la società possa fallire e non onori più i propri obblighi di debito, nonché il rischio di tasso di interesse poiché le variazioni dei tassi influenzano i prezzi delle obbligazioni sul mercato secondario.

Le caratteristiche standard di un’obbligazione normale includono pagamenti di cedole costanti, valore nominale o valore nominale, valore di acquisto e una data di scadenza fissa. Un obbligazionista etero si aspetta di ricevere pagamenti periodici di interessi, noti come cedole, sull’obbligazione fino alla scadenza dell’obbligazione. Alla data di scadenza, l’investimento principale viene rimborsato all’investitore. Il rendimento del capitale dipende dal prezzo per il quale è stata acquistata l’obbligazione. Se l’obbligazione è stata acquistata alla pari, l’obbligazionista riceve il valore nominale alla scadenza. Se l’obbligazione è stata acquistata a un prezzo superiore alla pari, l’investitore riceverà un importo nominale inferiore al suo investimento di capitale iniziale. Infine, un’obbligazione acquisita con uno sconto alla pari significa che il rimborso dell’investitore alla scadenza sarà superiore al suo investimento iniziale.

Esempio di obbligazioni dirette

Ad esempio, diamo un’occhiata a un’obbligazione di sconto con un valore nominale di $ 1.000 emessa da una società. La data di rimborso dell’obbligazione è prevista per 10 anni dalla data di emissione e il tasso della cedola, come indicato nell’indenture del trust, è fissato al 5%. La cedola deve essere pagata annualmente, pertanto, gli obbligazionisti riceveranno il 5% x $ 1.000 di valore nominale = $ 50 ogni anno per dieci anni. Alla data di scadenza, viene effettuato l’ultimo pagamento della cedola più l’importo di rimborso del valore nominale dell’obbligazione. Poiché l’obbligazione è stata emessa e acquistata per un valore di sconto di $ 925, un detentore di obbligazioni riceverà un valore nominale di $ 1.000 alla data di scadenza. In questo caso, un investitore che vuole misurare il rendimento di questa obbligazione può calcolare il rendimento corrente, che divide la cedola annuale per il prezzo dell’obbligazione. Il rendimento attuale nel nostro esempio è $ 50 / $ 925 = 5,41%