Definizione di stock option

Cos’è una Stock Option?

Un’opzione su azioni conferisce a un investitore il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere un’azione a un prezzo e una data concordati. Ci sono due tipi di opzioni: mette, che è una scommessa che un’azione scenderà, o chiama, che è una scommessa che un’azione salirà.

Punti chiave

• Le opzioni danno a un trader il diritto di acquistare o vendere un’azione a un prezzo e una data concordati.
• Sono disponibili due tipi di opzioni: chiamate e put.
• Un contratto rappresenta 100 azioni del titolo sottostante.

Opzioni di comprensione

Stili

Esistono due diversi stili di opzioni: americana ed europea. Le opzioni americane possono essere esercitate in qualsiasi momento tra la data di acquisto e la data di scadenza. Le opzioni europee, meno comuni, possono essere esercitate solo alla data di scadenza.

Data di scadenza

Le opzioni non solo consentono a un trader di scommettere su un titolo in aumento o in diminuzione, ma consentono anche al trader di scegliere una data specifica in cui si aspetta che il titolo aumenti o diminuisca. Questa è nota come data di scadenza. La data di scadenza è importante perché aiuta i trader a valutare il valore della put e della call, noto come valore temporale, e viene utilizzato in vari modelli di prezzo delle opzioni come il modello Black Scholes.

Prezzo di esercizio

Il prezzo di esercizio determina se un’opzione deve essere esercitata. È il prezzo che un trader si aspetta che il titolo sia superiore o inferiore alla data di scadenza. Se un trader scommette che International Business Machine Corp. ( IBM ) aumenterà in futuro, potrebbe acquistare una call per un mese specifico e un particolare prezzo di esercizio. Ad esempio, un trader scommette che le azioni di IBM saliranno sopra i $ 150 entro la metà di gennaio. Possono quindi acquistare una chiamata da $ 150 a gennaio.

Contratti

I contratti rappresentano il numero di opzioni che un trader potrebbe voler acquistare. Un contratto equivale a 100 azioni dell’azione sottostante. Utilizzando l’esempio precedente, un trader decide di acquistare cinque contratti call. Ora il trader possiederebbe chiamate da $ 150 del 5 gennaio. Se le azioni superano i $ 150 entro la data di scadenza, il trader avrebbe la possibilità di esercitare o acquistare 500 azioni delle azioni IBM a $ 150, indipendentemente dal prezzo corrente delle azioni. Se l’azione vale meno di $ 150, le opzioni scadranno senza valore e il trader perderebbe l’intero importo speso per acquistare le opzioni, noto anche come premio.

Premium

Il premio viene determinato prendendo il prezzo della chiamata e moltiplicandolo per il numero di contratti acquistati, quindi moltiplicandolo per 100. Nell’esempio, se un trader acquista il 5 gennaio IBM $ 150 Call per $ 1 per contratto, il trader spenderebbe $ 500. Tuttavia, se un trader volesse scommettere che il titolo scendesse, comprerebbe le put.

Opzioni di trading

Le opzioni possono anche essere vendute a seconda della strategia utilizzata da un trader. Continuando con l’esempio sopra, se un trader pensa che le azioni IBM siano sul punto di salire, può acquistare la call, oppure può anche scegliere di vendere o scrivere la put. In questo caso, il venditore della put non pagherebbe un premio, ma riceverebbe il premio. Un venditore di 5 put IBM di gennaio da $ 150 riceverà $ 500. Se il titolo dovesse essere scambiato sopra $ 150, l’opzione scadrà senza valore consentendo al venditore della put di mantenere tutto il premio. Tuttavia, se il titolo dovesse chiudere al di sotto del prezzo di esercizio, il venditore dovrebbe acquistare il titolo sottostante al prezzo di esercizio di $ 150. Se ciò accadesse, si creerebbe una perdita del premio e del capitale aggiuntivo, poiché il trader ora possiede il titolo a $ 150 per azione, nonostante sia scambiato a livelli inferiori.

Esempio del mondo reale di opzioni su azioni

Nell’esempio seguente, un trader ritiene che le azioni di Nvidia Corp ( NVDA ) aumenteranno in futuro a oltre $ 170. Decidono di acquistare le chiamate $ 170 del 10 gennaio che vengono scambiate a un prezzo di 16,10 $ per contratto. Il trader spenderebbe $ 16.100 per acquistare le chiamate. Tuttavia, affinché il trader realizzi un profitto, il titolo dovrebbe salire al di sopra del prezzo di esercizio e del costo delle chiamate, ovvero $ 186,10. Se le azioni non superassero $ 170, le opzioni scaderebbero senza valore e il trader perderebbe l’intero premio.

Inoltre, se il trader vuole scommettere che Nvidia cadrà in futuro, potrebbe acquistare il 10 gennaio $ 120 Puts per $ 11,70 per contratto. Costerebbe al trader un totale di $ 11.700. Affinché il trader ottenga un profitto, il titolo dovrebbe scendere al di sotto di $ 108,30. Se il titolo dovesse chiudere oltre $ 120, le opzioni scaderebbero senza valore, con conseguente perdita del premio.

Domande frequenti

Cos’è un’opzione su azioni?

Nei mercati finanziari, le stock option danno al trader il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere un’azione sottostante. In sostanza, un’opzione su azioni consente a un investitore di scommettere sull’aumento o sul ribasso di un determinato titolo entro una data specifica futura. Spesso, le grandi società acquisteranno stock option per coprire l’esposizione al rischio di un dato titolo. D’altra parte, le opzioni consentono anche agli investitori di speculare sul prezzo di un’azione, in genere aumentando il rischio.

Quali sono i due tipi di stock option?

Quando gli investitori negoziano opzioni su azioni, possono scegliere tra un’opzione call o un’opzione put. In un’opzione call, l’investitore ipotizza che il prezzo del titolo sottostante aumenterà. Un’opzione put assume una posizione ribassista, in cui l’investitore scommette che il prezzo del titolo sottostante scenderà. Le opzioni vengono acquistate come contratti, che sono pari a 100 azioni del titolo sottostante. Quando viene scritto un contratto, determina il prezzo che l’azione sottostante deve raggiungere per essere in-the-money, noto come prezzo di esercizio. Il valore di un’opzione è determinato dalla differenza tra il prezzo dell’azione sottostante e il prezzo di esercizio.

Qual è un esempio di stock option?

Considera un investitore che specula che il prezzo del titolo A aumenterà in 3 mesi. Attualmente, lo stock A ha un valore di $ 10. L’investitore acquista quindi un’opzione call con un prezzo di esercizio di $ 50, che è il prezzo che l’azione deve superare affinché l’investitore possa realizzare un profitto. Avanti veloce fino alla data di scadenza, dove ora lo stock A è salito a $ 70. Questa opzione call varrebbe $ 20 poiché il prezzo dell’azione A è di $ 20 superiore al prezzo di esercizio di $ 50. Al contrario, un investitore trarrebbe profitto da un’opzione put se il titolo sottostante scendesse al di sotto del suo prezzo di esercizio entro la data di scadenza.