I 6 rapporti finanziari chiave di Starbucks (SBUX)

Quali sono i rapporti migliori da utilizzare per analizzare Starbucks?

Starbucks (NASDAQ: rapporti finanziari più rilevanti per la capacità finanziaria dell’azienda e il suo settore. La società tende a fare molto affidamento sui leasing operativi, che rappresentano gli obblighi fuori bilancio di Starbucks. Inoltre, un’analisi dell’efficacia finanziaria dell’azienda deve tenere conto della leva finanziaria di Starbuckspoiché la società ha una notevole quantità di debito nel suo bilancio.

Considerazioni chiave:

• I rapporti utilizzati per analizzare Starbucks dovrebbero essere presi in considerazione lo stato del settore al dettaglio e il modello operativo adottato dalla società.
• Starbucks fa affidamento su leasing operativi, che sono obbligazioni fuori bilancio e porta una notevole quantità di debito.
• Sei rapporti utili per analizzare Starbucks sono il rapporto di copertura a spese fisse, il rapporto debito / capitale proprio, il margine operativo, il margine netto, il rendimento del capitale proprio e il rendimento del capitale investito.

Comprensione del rapporto migliore per analizzare Starbucks

I seguenti sei rapporti sono indicatori utili della situazione finanziaria di Starbucks rispetto ai suoi concorrenti del settore.

Rapporto di copertura a tariffa fissa

Il controllo della salute finanziaria di Starbucks è un passo importante nell’analisi del rapporto. Alla fine dell’anno fiscale 2019, la società ha registrato oltre $ 11,17 miliardi di debiti a lungo termine. Le aziende devono disporre di fondi sufficienti per coprire i propri obblighi contrattuali. Oltre al debito bancario, Starbucks ha ampi contratti di locazione operativa perché la società affitta piuttosto che possiede i suoi locali operativi. A partire da settembre 2019, Starbucks aveva contratti di locazione operativi per circa $ 9 miliardi, sottolineando l’importanza di includere le spese di affitto nella valutazione della salute finanziaria dell’azienda.1 I contratti di locazione sono simili al debito regolare, tranne per il fatto che i principi contabili generalmente accettati negli Stati Uniti (GAAP) non richiedono che siano capitalizzati.

Il rapporto di copertura dei costi fissi esamina la capacità di un’azienda di coprire i propri costi fissi, come interessi e pagamenti di leasing, con i suoi guadagni. Al 29 settembre 2019, sulla base di un canone annuodi $ 1.625 milioni, di interessi passivi di $ 92,5 milioni e di guadagni prima di interessi e tasse (EBIT) di $ 4.317,5 milioni, il rapporto di copertura fisso di Starbucks era di 3,52, secondo Stock Analysis on Netto. Sebbene non esista uno standard per questo rapporto, maggiore è il rapporto di copertura del costo fisso, maggiore sarà il cuscino Starbucks che dovrà coprire i suoi costi fissi.

Rapporto debito / capitale

Un altro rapporto importante per valutare la salute finanziaria di un’azienda è il rapporto debito / capitale proprio (D / E), che mostra il grado di leva finanziaria e di rischio dell’azienda. Mentre la maggior parte degli analisti considera solo il valore contabile del debito nel calcolo di questo rapporto, alcuni professionisti finanziari includono anche leasing operativi e interessi di minoranza in questo calcolo.

Alla fine dell’anno fiscale 2019, Starbucks aveva un rapporto debito / capitale proprio (D / E) del 58,1%.

Rapporto margine operativo

Come con qualsiasi altra attività, Starbucks deve generare margini di profitto e rendimenti relativamente superiori a quelli dei suoi concorrenti. Inoltre, esaminare i rapporti di redditività di Starbucks nel tempo fornisce un indicatore di come sta andando l’azienda in termini di efficienza dei costi e di generazione di rendimenti che superano il costo del capitale dell’azienda.

Il margine operativo è uno dei rapporti di margine più importanti per Starbucks. Fornisce una maggiore comparabilità con i concorrenti la cui dipendenza dai prestiti per finanziare le operazioni varia. Inoltre, il margine operativo è indicativo dell’efficacia della società dal punto di vista dei creditori e degli azionisti. Per l’anno fiscale 2019, il margine operativo di Starbucks si è attestato al 15,4%, un valore elevato rispetto al margine operativo medio del5% o inferiore per il settore della vendita al dettaglio.

Rapporto di margine netto

i costi operativi, i finanziamenti e le spese fiscali. A differenza del margine operativo, il margine netto mostra l’efficacia finanziaria di Starbucks solo dal punto di vista dei suoiazionisti di common equity. A partire da marzo 2020, il margine netto di Starbucks era del 5,48%, secondo Gurufocus, che è superiore alla media del settore del 2,17%.

Ritorno sull’equità

Il ritorno sull’equità (ROE) rivela quanto reddito ha generato un’azienda con i fondi forniti dai suoi azionisti. Le aziende con forti fossati economici in genere hanno un ROE più elevato rispetto ai concorrenti. Il rendimento di Starbucks sulle azioni ordinarie a giugno 2020 era del 15%, secondo Reuters.

Ritorno sul capitale investito

L’esame del solo ROE può fuorviare gli investitori;ROE elevati possono essere ottenuti con un alto grado di leva finanziaria. Per questo motivo, gli analisti in genere utilizzano un’altra metrica chiamata ritorno sul capitale investito (ROIC), che viene calcolato come reddito operativo al netto delle imposte diviso per il capitale investito. Il capitale investito rappresenta l’equità totale, il debito e gliobblighi di locazione di capitale. Un ROIC costantemente alto, superiore al 15%, è indicativo di un forte fossato economico. A partire da marzo 2020, Starbucks aveva un ROIC del 5,26%, secondo Gurufocus.

Un difetto di questo rapporto, tuttavia, è che non tiene conto di alcun finanziamento fuori bilancio di Starbucks, come i leasing operativi. Un modo per aggirare questo problema è capitalizzare e includere i leasing operativi nel calcolo del rapporto ROIC.