Spremere
Cos’è una compressione?
Il termine “squeeze” viene utilizzato per descrivere molte situazioni finanziarie e aziendali, che in genere comportano una sorta di pressione del mercato. Negli affari, è un periodo in cui è difficile prendere in prestito o un momento in cui i profitti diminuiscono a causa dell’aumento dei costi o della diminuzione dei ricavi.
Nel mondo finanziario, il termine viene utilizzato per descrivere situazioni in cui i venditori allo scoperto acquistano azioni per coprire le perdite o quando gli investitori vendono posizioni lunghe per togliere dal tavolo le plusvalenze.
Punti chiave
- Il termine squeeze può essere utilizzato per descrivere diverse situazioni che implicano una sorta di pressione del mercato.
- In finanza, il termine è usato per descrivere situazioni in cui i venditori allo scoperto acquistano azioni per coprire le perdite o quando gli investitori vendono posizioni lunghe per togliere dal tavolo le plusvalenze.
- Contrazioni di profitto, contrazioni del credito e contrazioni brevi sono tutti esempi di quando la pressione del mercato accelera o intensifica una situazione finanziaria.
- Le situazioni di compressione sono spesso accompagnate da cicli di feedback che possono peggiorare una brutta situazione.
- Recentemente, lo short squeeze di GameStop nel gennaio 2021 ha fatto perdere 5,05 miliardi di dollari ai venditori allo scoperto.
Come funziona Squeezes
Il termine è usato liberamente nella finanza e negli affari e descrive qualsiasi situazione in cui le persone realizzano perdite, realizzano guadagni o trovano difficile il finanziamento del credito. Di seguito vengono spiegati diversi tipi di contrazioni, comprese quelle di profitto, quelle di credito, quelle brevi, quelle lunghe e quelle dell’orso.
Le situazioni di compressione sono spesso accompagnate da cicli di feedback che possono peggiorare una brutta situazione.
Tipi di schiacciamenti
Profit Squeeze
Una compressione dei profitti viene realizzata da un’azienda quando i suoi margini di profitto sono diminuiti o stanno diminuendo. Questo tipo di compressione si verifica quando i ricavi di un’azienda diminuiscono o i suoi costi aumentano. Le cause alla base di una compressione dei profitti sono numerose, ma di solito consistono in una maggiore concorrenza, nel cambiamento delle normative governative e nell’espansione del potere di produttore e fornitore.
Credit Squeeze
Una stretta creditizia descrive qualsiasi situazione in cui diventa difficile prendere in prestito denaro da istituti bancari. Questo tipo di compressione si verifica normalmente quando un’economia è in recessione o quando i tassi di interesse sono in aumento. L’emissione di crediti inesigibili, come nel caso della crisi finanziaria del 2008, spesso causa una recessione e una stretta creditizia. L’aumento dei tassi di interesse si verifica perché la Federal Reserve ritiene che l’economia sia sufficientemente sana e la fiducia dei consumatori sia sufficientemente alta da presupporre un tasso di interesse più elevato. Una stretta creditizia può quindi verificarsi in un mercato al ribasso e in un mercato al rialzo.
Breve compressione
Uno short squeeze è uno scenario comune nel mercato azionario in cui il prezzo di un’azione aumenta e il suo volume di acquisto aumenta perché i venditori allo scoperto stanno uscendo dalle loro posizioni e tagliando le perdite. Considera come scambiare una breve compressione. Quando un investitore decide di shortare un’azione, sta scommettendo che il prezzo diminuisce a breve termine.
In caso contrario, l’unico modo per chiudere la posizione è andare long acquistando azioni del titolo. Ciò fa sì che il prezzo del titolo aumenti ulteriormente, con conseguente ulteriore azione da parte dei venditori allo scoperto. Nel complesso, il 2020 è stato un anno difficile per i venditori allo scoperto.
Lunga compressione
Una compressione lunga si verifica in un mercato finanziario forte quando si verifica una forte diminuzione dei prezzi e gli investitori che sono long su un’azione vendono una parte della loro posizione, facendo pressione sui detentori più lunghi del titolo affinché vendano le loro azioni per proteggersi da una perdita drammatica. Questo normalmente accade perché gli investitori inseriscono un ordine di stop loss per mitigare il rischio e assicurarsi di essere protetti da eventuali cali di prezzo.
Anche quando i prezzi aumentano, spesso lo fanno con volatilità e brevi oscillazioni al ribasso possono attivare l’ordine di vendita.
Bear Squeeze
Una compressione dell’orso è una situazione che si verifica quando i trader sono costretti a riacquistare le attività sottostanti a un prezzo più alto di quello a cui hanno venduto quando entrano nel commercio, a causa dell’aumento dei prezzi. Una compressione dell’orso è tipicamente associata a una compressione breve, anche se in questo caso i prezzi stanno aumentando. Le spremute di birra possono essere provocate da eventi intenzionali, come un annuncio da parte di una banca centrale o un sottoprodotto della psicologia di mercato.
Altri tipi di schiacciamenti
Una compressione della liquidità si verifica quando un evento finanziario suscita preoccupazioni tra le istituzioni finanziarie (come le banche) per quanto riguarda la disponibilità di denaro a breve termine. Queste preoccupazioni possono indurre le banche a essere più riluttanti a prestare denaro all’interno del mercato interbancario. Di conseguenza, le banche impongono spesso requisiti di prestito più elevati nel tentativo di mantenere le proprie riserve di liquidità. Questo accumulo di liquidità farà sì che il tasso di prestito overnight aumenti notevolmente al di sopra del suo tasso di riferimento e, di conseguenza, il costo del prestito aumenterà.
Una stretta finanziaria si verifica quando gli aspiranti mutuatari hanno difficoltà a ottenere capitali perché i prestatori temono di concedere prestiti. Questo spesso porta a una crisi di liquidità se c’è poca liquidità a disposizione e un flusso di cassa operativo insufficiente.
Esempi di compressioni
GameStop Short Squeeze
Nel gennaio 2021, un post virtuale su una pagina del forum online del canale subreddit r / wallstreetbets di Reddit ha causato una breve compressione delle azioni della società di videogiochi GameStop. Il titolo ha raggiunto un valore pre-mercato di oltre $ 500 per azione, che si era moltiplicato oltre 30 volte dal suo prezzo di partenza di $ 17,25. Cumulativamente, i venditori allo scoperto di GameStop hanno perso $ 5,05 miliardi.
Le situazioni di vendita allo scoperto possono essere situazioni rischiose per gli investitori alle prime armi, con denaro guadagnato e perso in pochi secondi. Nel caso di GameStop, l’app di trading Robinhood è stata citata in giudizio in una causa collettiva per violazione del contratto dopo che la società ha interrotto le negoziazioni su GameStop e altri titoli venduti allo scoperto.
Grande Depressione Credit Squeeze
Il crollo del mercato azionario del 1929 provocò un’aria di frenesia negli Stati Uniti. Le prime corse bancarie si verificarono nell’autunno del 1930 a Nashville, quando i titolari dei conti corsero a ritirare tutti i fondi in una volta dalla banca. Rapidamente, questa stretta creditizia si è diffusa in tutti gli Stati Uniti, inducendo molte banche a liquidare i loro prestiti per placare i loro depositanti e portando così a molteplici fallimenti bancari. La Banca degli Stati Uniti di New York aveva più di $ 200 milioni di depositi al momento in cui crollò nel 1931, rendendola il più grande fallimento bancario nella storia americana.
Strette lunghe all’interno di Apple
I long squeez non sono così drammatici per il mercato come gli short squeez, ma si può vedere guardando i grafici intraday di qualsiasi azione di grandi dimensioni. Le azioni fluttueranno sempre di giorno in giorno, indipendentemente dal fatto che ci siano o meno nuove notizie su una società. Ad esempio, guardando questo grafico intraday di 1 minuto di Apple, il prezzo aumenta, ma senza notizie o dati concreti che inneschino le vendite. Invece, le lunghe compressioni sono state rapidamente soddisfatte con acquisti di azioni, il che significa che i cali sono stati causati da azionisti in preda al panico che hanno preso profitti e tagliato le perdite che hanno causato i cali.
La linea di fondo
Le compressioni descrivono tipi di situazioni finanziarie ed economiche in cui le pressioni del mercato causano il calo dei profitti o lo slancio del mercato porta a un rapido effetto domino in cui si perde o si guadagna un sacco di soldi contemporaneamente. Come la storia ha dimostrato, le compressioni mostrano quanto siano sensibili i mercati finanziari, dalla Grande Depressione a GameStop nel 21 ° secolo.