Un’introduzione ai fondi comuni di investimento del settore
Esistono molti modi diversi per diversificare un portafoglio, come le diverse categorie della scatola in stile Morningstar, che contengono diverse classi di attività. Ma un altro modo comune per diversificare è tra i vari settori dell’economia. Questo di solito viene realizzato con fondi comuni di investimento che si concentrano in uno dei principali settori, come le risorse naturali o le utility.
Questo articolo esaminerà la natura e la composizione dei fondi settoriali e i vantaggi e gli svantaggi che presentano agli investitori.
Che cos’è un fondo comune di investimento di settore?
Come suggerisce il nome, un fondo settoriale è un fondo comune di investimento che investe in un settore specifico dell’economia, come l’ energia o le utility. I fondi settoriali sono disponibili in molti gusti diversi e possono variare sostanzialmente in termini di capitalizzazione di mercato, obiettivo di investimento (cioè crescita e / o reddito) e una classe di titoli all’interno del portafoglio. I fondi settoriali non rientrano in una categoria particolare nel riquadro stile Morningstar, come il valore a grande capitalizzazione o la crescita a media capitalizzazione; Morningstar classifica e analizza invece i fondi di settore nelle seguenti otto categorie.
1. Fondi per le risorse naturali: questi fondi investono in crescita a lungo termine.
2. Fondi di utilità: questi fondi investono in titoli di società di servizi. Di solito sono progettati per pagare dividendi costanti agli investitori a reddito fisso conservatori, sebbene possano avere anche un elemento di crescita.
3. Fondi immobiliari: questi fondi offrono agli investitori più piccoli un modo per partecipare ai guadagni degli immobili senza dover effettivamente acquistare proprietà immobiliari. Spesso forniscono sia crescita che reddito.
4. Fondi finanziari: questi fondi investono nel settore finanziario. Le partecipazioni includeranno titoli di società di investimento, assicurative, bancarie, ipotecarie e contabili.
5. Fondi sanitari: questi fondi possono coprire qualsiasi tipo di istituto medico a scopo di lucro, come le aziende farmaceutiche. Molti di questi fondi si concentrano anche sulla biotecnologia e sulle società che fanno progressi pionieristici in questo settore.
6. Fondi tecnologici: questi fondi mirano a fornire esposizione nel settore tecnologico. Questo settore si concentra principalmente su computer, elettronica e altre tecnologie informatiche utilizzate in un’ampia gamma di applicazioni.
7. Fondi per le comunicazioni: questi fondi si concentrano sul settore delle telecomunicazioni, ma possono includere anche società legate a Internet.
8. Fondi di metalli preziosi: questi fondi offrono esposizione a una varietà di metalli, come oro, argento, platino, palladio e rame.
Alcuni fondi settoriali si concentrano su un sottosettore specifico dell’economia, come le banche oi semiconduttori. Morningstar classifica questi fondi in gruppi di pari più ampi per scopi analitici.
Performance storica
Gli investitori che stanno prendendo in considerazione i fondi settoriali dovrebbero essere pronti ad accettare un rischio e una volatilità maggiori di quelli che sopporteranno nei fondi a base ampia e nei fondi indicizzati. I vari settori dell’economia statunitense hanno storicamente avuto massimi e minimi più alti rispetto all’economia nel suo complesso.
I sottosettori, come la biotecnologia, possono essere ancora più volatili. I settori si comportano in modo diverso in vari punti del ciclo economico generale. Alcuni settori vanno bene nei mercati rialzisti ma scarsamente nei mercati ribassisti, mentre altri possono aumentare i guadagni anche durante periodi di debolezza e recessioni. I fondi settoriali tendono anche ad avere un fatturato più elevato rispetto ad altri tipi di fondi, quindi gli investitori attenti alle tasse dovrebbero prestare molta attenzione ai tassi di distribuzione delle plusvalenze.
Perché investire in fondi settoriali?
I fondi settoriali sono progettati per fornire partecipazione al mercato per gli investitori i cui portafogli non sono esposti a un determinato settore. Possono anche fornire una misura maggiore di diversificazione all’interno di un dato settore di quanto sarebbe altrimenti possibile. Il motivo principale per cui un investitore vorrebbe considerare un fondo di settore è lo stesso di un particolare titolo individuale: l’investitore ritiene che il settore stia per vivere un periodo di forte crescita.
Invece di investire direttamente nelle azioni di una società che ha appena rilasciato una nuova tecnologia rivoluzionaria, l’investitore potrebbe prendere in considerazione l’ allocazione di attività a un fondo tecnologico che detiene le azioni di quella società nel suo portafoglio. I fondi settoriali possono anche servire a coprire un portafoglio, poiché alcuni settori tendono a muoversi in senso opposto rispetto all’economia nel suo complesso. Ad esempio, i prezzi elevati dell’energia possono essere un drenaggio per il resto dell’economia, ma un vantaggio per le stesse società energetiche. Gli investitori che cercano di trarre profitto da questa condizione trarrebbero vantaggio dall’investire una piccola parte dei loro portafogli in un fondo energetico.
Sensibile investimento in fondi settoriali
Soglie importanti per qualsiasi investitore che consideri scommesse settoriali mirate è possedere un portafoglio mainstream diversificato. Al fine di diversificare in modo efficiente, i pianificatori dovrebbero esaminare attentamente la possibile sovrapposizione tra qualsiasi potenziale fondo di settore e il portafoglio attuale del cliente, in modo che ogni fondo di settore scelto contenga il minor numero possibile di azioni già detenute a titolo definitivo o detenute in un altro fondo.
Molte delle partecipazioni in titoli all’interno di un fondo di settore si trovano spesso anche nei fondi principali di quella famiglia di fondi. Ad esempio, grandi scorte di petrolio, come ExxonMobil, sono probabilità di essere trovati non solo in una determinata società di fondi ‘s settore energetico fondo, ma il suo fiore all’occhiello large-cap Value Fund pure. Pertanto, i fondi settoriali che investono in un sottosettore specifico, come le fonti energetiche alternative, possono fornire in alcuni casi una maggiore diversificazione rispetto a un fondo più ampio.
Media in fondi settoriali
Gli investitori che aggiungono fondi settoriali ai loro portafogli dovrebbero anche essere consapevoli che la tempistica di settori specifici del mercato può essere più rischiosa e più difficile che cercare di cronometrare il mercato nel suo complesso. Come accennato in precedenza, i fondi del sottosettore sono ancora più volatili per natura rispetto ai fondi a base più ampia, poiché la loro attenzione più ristretta li renderà ancora più vulnerabili ai cicli economici che possono influenzare un settore specifico, come quello bancario o dei mutui.
Morningstar consiglia agli investitori di limitare la propria esposizione a un determinato settore al 5% del proprio portafoglio. Si raccomanda vivamente anche l’uso di strategie di allocazione di attività e settori come la media del costo in dollari o il ribilanciamento periodico del portafoglio. Questi metodi possono ridurre efficacemente la volatilità insita nei fondi di settore. Tuttavia, i fondi settoriali tendono ad essere appropriati per gli investitori più aggressivi che cercano rendimenti più elevati nel tempo.
Forse la cosa più importante è che gli investitori in fondi settoriali dovrebbero essere pronti a rimanere investiti per almeno 5-10 anni, in modo da poter sperimentare l’intera ascesa e caduta ciclica del settore. Gli investitori con periodi di tempo inferiori a cinque anni devono affrontare notevoli rischi di mercato.
Costi e commissioni dei fondi di settore
Gli investitori in fondi di settore dovrebbero monitorare da vicino quanto pagano in termini di commissioni di vendita e spese annuali per i fondi di settore, che sono superiori ai fondi di categorie più generali. Questo perché i fondi settoriali (in qualsiasi categoria) mancano della base di attività che si trova nei fondi tradizionali, come i fondi di crescita o di reddito di punta. Di conseguenza, non godono del successivo prezzo su scala economica che i fondi più grandi possono offrire.
Gli investitori che partecipano a strategie di market timing farebbero bene a esplorare il mondo degli spider del settore e degli Exchange Traded Fund (ETF) disponibili. Questi forniscono una diversificazione simile ai fondi comuni di investimento, ma scambiano come azioni e possono essere acquistati molto più a buon mercato rispetto ai tradizionali fondi aperti. Molti di questi possono anche essere abbreviati per quegli investitori che utilizzano le vendite allo scoperto come parte di una strategia di copertura o di investimento complessiva.
La linea di fondo
I fondi settoriali sono adatti per investitori aggressivi che cercano esposizione all’interno di un intero settore dell’economia o di una sua sottosezione specifica. La sovraesposizione a un determinato settore del mercato può esporre gli investitori a rischi e volatilità indebiti e per evitarlo dovrebbero essere adottate misure adeguate.