Modulo SEC 424B5
Che cos’è il modulo SEC 424B5?
Il modulo SEC 424B5 è un prospetto supplementare che una società deve depositare presso la Securities and Exchange Commission (SEC) prima di lanciare un’offerta pubblica iniziale (IPO), qualora desiderasse apportare modifiche alle informazioni di offerta essenziali precedentemente indicate nei documenti precedenti.
Punti chiave
- Il modulo SEC 424B5 è un addendum al prospetto corretto che un’azienda deve presentare quando si rende conto che le informazioni sull’offerta precedentemente dichiarate sono errate o incomplete.
- Il SEC 424B5 segue molto spesso il modulo 424B2, che contiene il ciclo iniziale di dati di offerta.
- Le aziende devono presentare il modulo 424B5 come disposizione ai sensi del Securities Exchange Act del 1933.
Comprendere il modulo SEC 424B5
Il modulo SEC 424B5 impone alle società di chiarire o aggiornare le informazioni sull’offerta di titoli prima di renderle pubbliche. Questi prospetti di follow-up aiutano gli investitori a valutare le società in cui intendono investire, in modo che possano prendere decisioni chiare.
Il modulo viene generalmente utilizzato per chiarire i dati originariamente forniti dal modulo 424B2, compreso il prezzo di apertura previsto per le azioni, il numero di azioni complessive che la società intende emettere e qualsiasi altro dato pertinente che possa influenzare la decisione di un investitore sull’opportunità o meno investire in azienda.
Se un’azienda riconosce la necessità di chiarire le informazioni esistenti, deve elencare eventuali rettifiche nel modulo 424B5, quindi archiviare il documento entro due giorni lavorativi dalla determinazione di tali modifiche ritenute necessarie. Tutto ciò deve avvenire prima della data dell’IPO.
Requisiti per il modulo SEC 424B5
Il modulo SEC 424B5 deve essere presentato in conformità alla regola 424 (b) (5) del Securities Exchange Act del 1933. Questa legislazione è stata approvata per garantire che le dichiarazioni di registrazione e i prospetti contengano le metriche di rischio e rendimento necessarie ai consumatori per effettuare scelte di investimento informate sulle nuove offerte di titoli.
L’atto considera amministratori, avvocati, contabili, sottoscrittori e qualsiasi altro firmatario di dichiarazioni di registrazione civilmente responsabili per dichiarazioni false e fuorvianti contenute in questi documenti. Qualsiasi parte che viola intenzionalmente l’Atto del 1933 è soggetta a una pena detentiva di cinque anni, una multa di $ 10.000 o entrambe.
Queste severe sanzioni furono sviluppate sulla scia del crollo del mercato azionario del 1929, che fu in gran parte causato da una grave mancanza di trasparenza del mercato. Stimolando una maggiore divulgazione nei rendiconti finanziari, la legge mira a ridurre le frodi sui titoli e prevenire future crisi fiscali.
Il modulo SEC 424B5 viene spesso redatto dalla società di sottoscrizione che lancia l’offerta pubblica iniziale (IPO) di una società, che in genere è una banca di investimento.
Esempio di modulo SEC 424B5
Il 18 maggio 2016, Tesla Motors, Inc. ha emesso un modulo 424B5 quando ha aumentato il numero di azioni ordinarie che stava lanciando per la sua IPO. Il testo effettivo nel documento includeva le seguenti frasi:
“Stiamo offrendo 6.800.000 delle azioni da vendere nell’offerta. L’azionista venditore identificato in questo supplemento del prospetto offre ulteriori 2.777.901 azioni. Non riceveremo alcun ricavato dalla vendita delle azioni vendute dall’azionista venditore Le nostre azioni ordinarie sono negoziate sul mercato Nasdaq Global Select con il simbolo “TSLA”. L’ultimo prezzo di vendita riportato delle nostre azioni ordinarie il 17 maggio 2016, come riportato dal Nasdaq, era di $ 204,66 per azione “.