Metodo Dietz modificato
Qual è il metodo Dietz modificato?
Il metodo Dietz modificato è un modo per misurare il rendimento storico di un portafoglio basato su un calcolo ponderato del suo flusso di cassa. Il metodo tiene conto della tempistica dei flussi di cassa e presuppone che vi sia un tasso di rendimento costante in un periodo di tempo specificato.
Il metodo Dietz modificato è considerato più accurato del semplice metodo Dietz, che presuppone che tutti i flussi di cassa provengano dalla metà del periodo di tempo valutato.
Comprensione del metodo Dietz modificato
Il metodo Dietz modificato è considerato un riflesso accurato del tasso di rendimento personale di un individuo da un investimento. Tiene conto del valore di mercato delle partecipazioni all’inizio di un periodo; il suo valore di mercato alla fine del periodo; tutti i flussi di cassa durante quel periodo e il periodo di tempo in cui ciascun evento di flusso di cassa è stato mantenuto nel conto.
Punti chiave
- Il metodo Dietz modificato è ora ampiamente utilizzato dalle società di investimento nella comunicazione dei risultati ai clienti.
- È considerato un riflesso più accurato del tasso di rendimento dell’individuo.
- Il metodo esclude fattori esterni che altrimenti potrebbero alterare i numeri.
- Il flusso di cassa, in questo caso, può essere costituito da contributi, prelievi o commissioni.
Il numero ottenuto utilizzando il metodo Dietz modificato è talvolta chiamato tasso di rendimento interno modificato (MIRR), che è una metrica spesso utilizzata nelle decisioni di budgeting del capitale.
Qualunque sia il suo utilizzo, lo scopo di misurare il tasso di rendimento interno è escludere fattori esterni che potrebbero alterare i risultati.
Perché è stato adottato questo metodo
Gli osservatori e gli investitori del settore finanziario cercano sempre più una maggiore trasparenza sul modo in cui vengono calcolati e riportati i rendimenti degli investimenti. Il metodo Dietz modificato è ampiamente riconosciuto come un passo verso una migliore rendicontazione dell’attribuzione del portafoglio di investimenti ed è ora comunemente utilizzato nel settore della gestione degli investimenti.
Il risultato dell’utilizzo del metodo Dietz modificato è talvolta indicato come tasso di rendimento interno modificato.
Il metodo è un’analisi ponderata in dollari del rendimento di un portafoglio. Ciò lo rende un modo più accurato per misurare il rendimento di un portafoglio rispetto al più semplice metodo di rendimento geometrico, sebbene possa incorrere in problemi durante i periodi di forte volatilità o se ci sono più flussi di cassa in un determinato periodo.
Questo approccio al calcolo del rendimento è simile al metodo del rendimento ponderato in dollari, ma ha il vantaggio di non richiedere al suo risolutore di trovare il tasso di rendimento esatto.
Il metodo prende il nome da Peter O. Dietz, un accademico e autore di influenti lavori durante gli anni ’60 sulla misurazione dei rendimenti degli investimenti dei fondi pensione. La sua idea originale era quella di trovare un modo più rapido per calcolare un IRR rispetto ai metodi allora disponibili, che si basavano su computer primitivi per gli standard odierni.
Oggi è relativamente facile calcolare un rendimento reale ponderato in base al tempo calcolando un rendimento giornaliero e collegando geometricamente per ottenere un rendimento per un mese, un trimestre o qualsiasi altro periodo di tempo. Tuttavia, il metodo Dietz modificato rimane utile a causa dei vantaggi del calcolo dell’attribuzione delle prestazioni, che non sono disponibili con i metodi di calcolo ponderati nel tempo.
Questo metodo per il calcolo del rendimento è una firma della moderna gestione del portafoglio. È una delle metodologie di calcolo dei rendimenti raccomandate dall’Investment Performance Council (IPC) come parte dei loro Global Investment Performance Standards (GIPS). Questi standard hanno lo scopo di fornire coerenza nel modo in cui i rendimenti del portafoglio vengono calcolati a livello internazionale.