Come il risparmio può salvare l’economia

Gli americani sono noti per molte cose, ma il risparmio non è una di queste. Nei due decenni tra il 2000 e il 2020, il tasso complessivo di risparmio tra gli americani ha registrato una tendenza al ribasso. In effetti, il tasso di risparmio nazionale ha registrato minimi storici durante questo periodo di tempo, diventando addirittura negativo nel 2005.

Mentre la maggior parte degli americani sa che il risparmio è importante, quando l’economia incontra tempi difficili (cosa che inevitabilmente accadrà, data la natura ciclica del sistema finanziario), avere soldi in banca sotto forma di risparmi può essere una manna dal cielo. L’idea che i risparmi aiutino in un’economia difficile non è una rivelazione sconvolgente. Ma potresti essere sorpreso di scoprire quanto un alto tasso di risparmio possa accelerare la ripresa economica di un intero paese. Tuttavia, risparmiare denaro è sempre un saggio consiglio, indipendentemente dallo stato dell’economia.

Punti chiave

• I risparmi personali non sono solo cruciali per il benessere finanziario di un individuo; a livello nazionale, quando il tasso di risparmio personale è elevato, la ripresa economica tende ad essere più rapida.
• Con il credito liberamente disponibile, si potrebbe dire che nei due decenni tra il 2000 e il 2020, molti americani hanno iniziato a utilizzare le loro linee di credito (e home equity) come se fossero un conto di risparmio.
• Purtroppo, ciò ha portato a una prevalenza di insolvenze creditizie; un esempio di ciò è la reazione a catena delle inadempienze che ha creato la recessione economica nel 2008, ora denominata Grande Recessione.

Una preferenza per il credito

Nello stesso momento in cui gli americani risparmiavano sempre meno, molti americani mostravano anche una maggiore preferenza per gli acquisti utilizzando una qualche forma di credito. Sebbene la diffusa accettazione dell’uso del credito nei primi anni 2000 abbia contribuito ad alimentare una crescita significativa negli Stati Uniti, potrebbe anche aver avuto un costo significativo. Con il credito liberamente disponibile, si potrebbe dire che molti consumatori hanno scelto di utilizzare le proprie linee di credito (e home equity ) come se si trattasse di un conto di risparmio.

Un esempio di ciò è la reazione a catena delle inadempienze verificatesi durante la recessione economica che ora viene definita la Grande Recessione. Ciò ha rivelato qualcosa che è endemico per il nostro sistema creditizio: la prevalenza di insolvenze creditizie. Mentre un mercato immobiliare al collasso ha spinto i consumatori troppo estesi sott’acqua sui loro pagamenti ipotecari, quegli stessi consumatori si sono trovati a tagliare la spesa all’ultimo minuto e ad andare in default.

Quando il mercato del credito si impadronì e le linee di credito al consumo iniziarono a ridursi, le persone iniziarono a rendersi conto che i limiti di credito sui loro conti non erano gli stessi dei contanti in banca. Questa reazione a catena di inadempienze, a sua volta, ha ridotto la produzione economica e aumentato la perdita di posti di lavoro. Per coloro i cui risparmi erano già esauriti, una diminuzione della produzione economica totale e un aumento dei tassi di disoccupazione hanno avuto un ulteriore impatto su di loro. Un piccolo numero di consumatori e istituti di credito è stato in grado di influenzare molto rapidamente una porzione più ampia dell’economia a causa dell’interconnessione del sistema finanziario.

In che modo il risparmio aiuta i consumatori e l’economia in generale

A dire il vero, maggiori riserve di risparmio significano che i consumatori hanno cuscini che possono aiutare ad assorbire le spese schiaccianti senza scavare il buco più a fondo. Ma, cosa altrettanto importante, avere una parte più alta del reddito destinata al risparmio significa che le spese di soggiorno sono inferiori e i consumatori possono adattare i loro budget per spendere una fetta maggiore di reddito per maggiori pagamenti ipotecari o compensare meglio se perdono il lavoro.

Questa capacità di far fronte alle difficoltà finanziarie significa in definitiva che l’economia si riprende molto più velocemente. Dopo tutto, quando le bollette vengono pagate, le banche, i servizi pubblici e i negozi di alimentari possono tenere le loro porte aperte e i loro lavoratori impiegati.

Il rischio di risparmio

Questo non vuol dire che il risparmio sia senza rischi; chiunque abbia detenuto azioni nei propri conti pensionistici all’inizio della Grande Recessione – nell’ottobre 2008 – può attestarlo. Anche l’intervento del governo può funzionare contro i risparmiatori; la spesa di stimolo e l’aumento dell’inflazione possono entrambi andare contro il potere del risparmio di cassa.

Quando un governo fornisce un pacchetto di stimolo economico ai suoi cittadini, in genere finanzia tali spese attraverso un debito sovrano aggiuntivo (che alla fine dovrà essere ripagato dalle generazioni future). Da un certo punto di vista, ciò significa che i risparmiatori sono costretti a salvare i non risparmiatori in futuro. Stampare semplicemente più denaro è un altro modo in cui i governi possono pagare per la legislazione che include uno stimolo federale. Quando ciò accade, c’è un rischio maggiore di inflazione. Si può dire che l’inflazione sia il killer numero uno del risparmio.

Con l’inflazione, ogni dollaro nel tuo conto di risparmio ha meno potere d’acquisto reale. Il potere d’acquisto è il valore di una valuta espresso in termini di quantità di beni o servizi che un’unità di denaro può acquistare. Quando ci sono alti tassi di inflazione, un’unità di valuta, ad esempio un dollaro USA, non è in grado di acquistare la stessa quantità di beni di un periodo precedente.

Sebbene i rischi di inflazione siano reali, quando ci sono alti tassi di risparmio personale, c’è meno bisogno di stimoli governativi. Questo perché le finanze della nazione sono sostenute a livello dei consumatori. Come con la maggior parte delle crisi economiche, il tasso di risparmio nazionale è aumentato vertiginosamente all’indomani della Grande Recessione. Questa tendenza era probabilmente in parte il risultato di quelle persone che potevano permettersi di risparmiare prendendo la decisione di mettere da parte i loro soldi in previsione di tempi più difficili.

La linea di fondo

A livello sia personale che nazionale, mantenere un solido tasso di risparmio è una delle migliori cure per i problemi economici. Sebbene ciò significhi che gli americani dovranno vivere entro i loro mezzi, significa anche che saremo meno suscettibili alle recessioni economiche in futuro. Ciò che resta da vedere è se i consumatori in futuro ricorderanno gli insegnamenti delle passate recessioni economiche e manterranno un livello di risparmio più cauto durante i periodi in cui il credito scorre liberamente.