Piano del Salvatore
Cos’è un piano del Salvatore?
Un piano di salvataggio è un tipo di piano di riscatto con leva utilizzato quando la direzione di un’azienda in fallimento e i dipendenti prendono in prestito denaro per investire nella società nel tentativo di salvarla.
Punti chiave
- Un piano di salvataggio è un tipo di piano di riscatto con leva utilizzato quando la direzione di un’azienda in fallimento e i dipendenti prendono in prestito denaro per investire nella società nel tentativo di salvarla.
- Questo tipo di piano può fallire a causa degli elevati costi di prestito, che potrebbero non essere rimborsati abbastanza rapidamente da compensare gli elevati costi di prestito e ottenere un ritorno sull’investimento.
- Una volta impiegato un piano salvifico, si dice che l’azienda è “di proprietà dei dipendenti”. I piani di salvataggio sono più comuni tra le startup, poiché le startup in genere sono composte da un piccolo team che crede fermamente nella visione o nella missione dell’azienda.
Come funziona un piano del Salvatore
Sebbene esistano molti diversi tipi di leveraged buyout, un piano di salvataggio precede la gestione completa e l’acquisizione dei dipendenti, il che è raro.
In caso di fallimento di un’attività, gli investitori dipendenti possono essere gravati dai debiti e dagli obblighi esistenti dell’azienda. I potenziali dipendenti investitori potrebbero voler eseguire con attenzione la due diligence per esaminare se l’attività può essere capovolta e quali sono i principali rischi prima di incanalare i loro soldi nell’acquisizione. Se ha successo, un piano di salvataggio può essere estremamente redditizio e ripagare la sua direzione e i suoi dipendenti. Molte delle aziende di maggior successo negli Stati Uniti sono di proprietà dei dipendenti. La più grande azienda di dipendenti negli Stati Uniti è Publix Super Markets.
In genere, i piani di salvataggio sono la forma meno comune di acquisizioni con leva finanziaria, soprattutto perché una società in fallimento verrà acquistata tramite acquisizioni con leva da una società di private equity. Inoltre, una società in fallimento richiederà generalmente cambiamenti nella dirigenza, nella leadership e nei dipendenti dell’azienda.
Altri piani di acquisto con leva finanziaria
Altri tipi più comuni di piani di acquisizione con leva includono:
- Il piano di riconfezionamento: acquisto di una società pubblica tramite prestiti con leva finanziaria, conversione in una società privata, riconfezionamento e quindi vendita delle sue azioni tramite un’offerta pubblica iniziale (IPO).
- Il piano di scissione: acquisto di un’azienda e quindi vendita di diverse unità o parti di essa per uno smantellamento generale dell’azienda acquisita.
- Il piano di portafoglio: mira a recuperare l’azienda attraverso l’acquisizione di un concorrente, con la speranza che la nuova società sia migliore di entrambe individualmente.
Pro e contro dei piani del Salvatore
Dopo aver messo in atto un piano salvifico, si potrebbe dire che l’azienda è “di proprietà dei dipendenti”. Questo tipo di piano può fallire a causa degli elevati costi di prestito, che potrebbero non essere rimborsati abbastanza rapidamente da compensare gli elevati costi di prestito e ottenere un ritorno sull’investimento.
Inoltre, i piani salvatori non garantiscono che la società inizierà a operare in modo efficiente dopo l’acquisizione. Accade spesso che il piano di salvataggio arrivi troppo tardi per salvare effettivamente l’azienda.
Tuttavia, con un piano salvifico, poiché la direzione dell’azienda e i dipendenti hanno “pelle in gioco” con i loro soldi, potrebbero essere più incentivati a gestire l’attività con l’obiettivo di aumentare i profitti e il valore di mercato.
I piani di salvataggio sono più comuni tra le startup, poiché le startup in genere sono composte da un piccolo team che crede fermamente nella visione o nella missione dell’azienda.