Roll Back

Cos’è un rollback?

Un roll back è una strategia di roll back di opzioni in cui un trader esce da una posizione esistente e ne entra in una nuova con una data di scadenza più vicina. Le strategie di lancio di opzioni, a volte chiamate jelly rolls, possono assumere varie forme tra cui roll forward, roll up e roll down.

Punti chiave

• Un roll back è una strategia di opzioni in base alla quale un trade esce da una posizione esistente per entrare in una nuova posizione con una data di scadenza a breve termine.
• Un rollback può essere utilizzato con opzioni call o put e viene utilizzato per aumentare l’esposizione gamma lunga o corta in una posizione di opzioni.
• Altre strategie di rollio includono roll forward, roll up e roll down.

Come funziona un rollback

Un rollback è una delle tante strategie di trading di opzioni etichettate come roll. Un rollback può anche essere chiamato roll backward.

La strategia di rollback passa da una posizione di opzione a una nuova posizione con una scadenza più a breve termine. Il componente di rollback della transazione richiede che il mese di scadenza sia più vicino rispetto alla posizione precedente. Altri aspetti del contratto possono cambiare o rimanere invariati, principalmente riferendosi al prezzo di esercizio. La maggior parte dei rollback viene eseguita come tutte le put o tutte le chiamate, ma un trader potrebbe potenzialmente passare dall’una all’altra. In tutti i tipi di rollback, il proprietario dell’opzione venderà il proprio contratto di opzione sul mercato aperto per chiudere la posizione e quindi utilizzerà i proventi per ottenere la nuova posizione. Un rollback viene utilizzato per aumentare l’ esposizione gamma lunga o corta in una posizione in opzioni, dove la gamma di un’opzione è la sua sensibilità nel suo delta alle variazioni del prezzo sottostante. Un trader vorrebbe aumentare una posizione gamma lunga se ritiene che il sottostante sarà piuttosto volatile nel breve termine, mentre preferirebbe aumentare una posizione gamma corta se ritiene che il prezzo sottostante rimarrà costante e stabile.

Call Roll Back

I trader utilizzano un rollback per trarre vantaggio dalle mutevoli condizioni di mercato o per rivedere le posizioni che non considerano più redditizie. Anche le posizioni call annullate con prezzi di esercizio più elevati sono considerate un roll up o un roll back e up. Le posizioni call sottoposte a rollback con un prezzo di esercizio inferiore sono considerate roll down o roll back e down. Le opzioni con lo stesso strike verranno semplicemente considerate un rollback e si concentreranno solo sulla scadenza.

Ad esempio, un trader che sostituisce la chiamata del 50 ottobre con una chiamata del 50 settembre esegue un rollback. Questo trader potrebbe credere che la precedente chiamata di ottobre non valga più la pena possedere e che la chiamata di settembre sia una scommessa migliore. Se l’investitore è ribassista sul titolo, potrebbe fare un roll back e down con un 45 settembre.

Metti Roll Back

Un rollback put farà scorrere una posizione in un’altra con una scadenza più ravvicinata. Il trader può utilizzare i proventi della vendita per acquistare un nuovo contratto put con uno strike price di vendita superiore, inferiore o uguale alla posizione precedente. La modifica del prezzo di esercizio incorporerebbe anche un roll up o roll down. Con un roll back put, l’investitore ritiene che ci sarà un maggiore profitto dal contratto nel più breve termine.

Altre strategie di selezione delle opzioni

Le strategie a rotazione aiutano i trader di opzioni a bloccare i profitti, limitare le perdite e ridurre il rischio. In generale, gli investitori in genere tirano fuori i contratti perché il contratto che cercano di chiudere è lontano dai soldi. L’utilizzo delle seguenti strategie di roll può aiutare un investitore ad aumentare il proprio potenziale di profitto e trarre vantaggio dai cambiamenti di mercato.

Opzione roll up: I commercianti spostarsi da un contratto di opzione su un fondo di sicurezza ad un altro sulla stessa sicurezza con un prezzo più elevato.

Opzione roll down: i trader passano da un contratto di opzione su un titolo sottostante a un altro sullo stesso titolo con un prezzo inferiore.

Roll forward: un roll forward è l’opposto di un roll back. In questo scambio, un trader passa da un contratto di opzione su un titolo sottostante a un altro sullo stesso titolo con una scadenza a più lungo termine. Questo è spesso utilizzato dai trader che vogliono estendere la loro posizione.