I 7 principali rischi del trading di azioni a basso volume
Una percentuale significativa di azioni sono azioni scambiate in modo molto limitato. Queste azioni vengono scambiate in modo irregolare o con volumi ridotti. Gli investitori dovrebbero essere consapevoli dei notevoli rischi legati al trading di questi titoli a basso volume. Di seguito, ci occupiamo di sette dei principali pericoli.
Non è necessario investire in azioni a basso volume. La maggior parte degli investitori sta meglio con ETF, fondi comuni di investimento e grandi società quotate.
1. La bassa liquidità rende difficile il trading
Un rischio delle azioni a basso volume è che mancano di liquidità, che è una considerazione cruciale per i commercianti di azioni. La liquidità è la capacità di acquistare o vendere rapidamente un titolo sul mercato senza variazioni di prezzo. Ciò significa che i trader dovrebbero essere in grado di acquistare e vendere un’azione che viene scambiata a $ 25 per azione in grandi quantità, come 100.000 azioni, pur mantenendo il prezzo di $ 25 per azione.
La bassa liquidità può anche causare problemi agli investitori più piccoli perché porta a un elevato spread denaro-lettera. Il volume medio giornaliero degli scambi è una buona misura della liquidità. Come regola generale, i trader frequenti spesso perdono denaro quando la liquidità è bassa.
2. Sfide nella presa di profitto
La mancanza di volume di scambi indica interesse solo da pochi partecipanti al mercato, che possono quindi richiedere un premio per il trading di tali azioni. Anche se si è seduti su guadagni non realizzati su queste azioni, potrebbe non essere possibile ottenere i profitti.
Supponiamo di aver acquistato 10.000 azioni di una società a $ 10 per azione un anno fa, quindi il prezzo è salito a $ 13. Quindi, sei seduto su un profitto non realizzato del 30%. Vorresti vendere le tue 10.000 azioni e intascare i guadagni. Se il volume medio giornaliero degli scambi di questo titolo è di sole 100 azioni, ci vorrà del tempo per venderne 10.000 al prezzo di mercato.
L’atto di vendere le tue azioni può anche influenzare i prezzi di un titolo a basso volume. Inondare il mercato con una grande offerta di azioni può causare un calo considerevole dei prezzi se la domanda rimane a un livello costantemente basso.
3. Market maker manipolatori
I market maker attivi in azioni a basso volume possono utilizzare una bassa liquidità per trarre profitto. Sono consapevoli che la bassa liquidità del titolo significa che possono trarre vantaggio dagli acquirenti desiderosi di entrare e uscire dal mercato.
Ad esempio, un market maker potrebbe fare un’offerta per 100 azioni vicino all’ultimo prezzo di vendita e un’offerta per 1.000 al 10% al di sotto di tale prezzo. Se qualcuno tenta ingenuamente di vendere 1.000 azioni al prezzo di mercato, potrebbe ottenere solo ciò che si aspettava per le prime 100 e ottenere il 10% in meno per il resto. È necessario utilizzare ordini limite per azioni a basso volume se si desidera evitare queste perdite.
4. Deterioramento della reputazione dell’azienda
Sebbene si osservino bassi volumi di scambio tra le azioni appartenenti a tutti i segmenti di prezzo, sono particolarmente comuni per le società microcap e per i penny stock. Molte di queste società commerciano sui mercati OTC, che non richiedono loro di fornire agli investitori tante informazioni quanto le società quotate nelle principali borse valori. Spesso queste società sono nuove e non hanno una comprovata esperienza.
I bassi volumi di scambio possono essere un’indicazione di un deterioramento della reputazione dell’azienda, che influenzerà ulteriormente i rendimenti del titolo. Potrebbe anche essere un’indicazione di un’azienda relativamente nuova che deve ancora dimostrare il proprio valore.
5. Incertezza sull’immagine più grande
Quali sono le vere ragioni alla base del basso volume di scambi del titolo? Perché non c’è interesse o un pubblico più ampio per il trading di questo titolo?
Altre domande chiave includono quanto segue:
- Qual è un prezzo ragionevole per questo stock?
- I prezzi sono alti perché qualcuno ha recentemente acquistato molte azioni o è il contrario?
- I prezzi sono bassi perché un grande investitore ha scaricato azioni sul mercato?
- L’azienda è coinvolta in alcune irregolarità che rendono le sue azioni troppo rischiose per la maggior parte dei trader?
La mancanza di trasparenza e la difficoltà di determinazione dei prezzi rendono difficile vedere il quadro più ampio per le azioni a basso volume.
6. Suscettibilità alla promozione
I promotori delle società sono meglio informati sulle valutazioni realistiche di un titolo. I bassi volumi di scambio spesso portano a periodi temporanei di prezzi gonfiati artificialmente. Ciò consente ai promotori di trasferire le loro grandi partecipazioni agli investitori comuni.
A volte, questa situazione può attraversare la linea da perfettamente legale auto-promozione per illegali pump-and-dump truffe.
7. Vulnerabilità alla cattiva condotta di marketing
Broker e venditori disonesti trovano che le scorte di volume così basso siano uno strumento eccellente per effettuare chiamate a freddo con la pretesa di avere le informazioni privilegiate sul prossimo cosiddetto tenbagger. Altre pratiche prevedono l’emissione di comunicati stampa fraudolenti per mentire sulle prospettive di rendimenti elevati. Molti investitori individuali possono cadere preda di tali pratiche.
La linea di fondo
La realtà è che le azioni a basso volume di solito non vengono scambiate per una buona ragione: poche persone le vogliono. La loro mancanza di liquidità li rende difficili da vendere anche se il titolo si apprezza. Sono anche suscettibili alla manipolazione dei prezzi e attraenti per i truffatori.
I trader e gli investitori dovrebbero prestare attenzione ed eseguire la due diligence prima di acquistare azioni a basso volume.