Società senza rischi

Cos’è una società senza rischi?

Nella teoria economica, una società priva di rischi è uno dei presupposti alla base della teoria dell’equilibrio generale di Arrow-Debreu. Si presume che i mercati siano sufficientemente completi e sofisticati che ogni rischio immaginabile possa essere mitigato dall’assicurazione. Gli economisti Kenneth Arrow e Gerard Debreu hanno sviluppato la nozione di una società priva di rischi come mezzo per semplificare il loro modello astraendo il rischio dalla teoria. Più in generale, una società senza rischi (o un mondo senza rischi) è stato un obiettivo idealizzato e sfuggente della gestione del rischio attraverso la sofisticazione finanziaria o attraverso la regolamentazione del governo.

Punti chiave

• La società senza rischi è uno dei presupposti di fondo nella moderna teoria dell’equilibrio generale.
• La teoria dell’equilibrio generale di Arrow-Debreu presuppone un mondo in cui tutti i rischi sono assicurabili, in modo che il rischio e l’incertezza possano essere ignorati nella costruzione del loro modello.
• In un senso più generale, l’idea di una società priva di rischi può essere concepita come un obiettivo generale della gestione del rischio, dei mercati finanziari e assicurativi e della regolamentazione del governo.

Capire una società senza rischi

Il moderno concetto di equilibrio generale, sviluppato da Kenneth Arrow, Gerard Debreu e altri negli anni ’50, tenta di spiegare le complesse interazioni tra offerta, domanda e prezzi di materie prime su più mercati interconnessi. Nel 1972, Arrow è stato co-destinatario del Nobel Memorial Prize in Economic Sciences. Debreu è stato insignito del Premio Nobel per il suo lavoro sulla teoria dell’equilibrio nel 1983.

Nella loro teoria, si presume che i mercati siano completi, o in altre parole, i mercati funzionano senza costi di transazione e informazioni perfette e che per qualsiasi bene economico esiste un mercato in cui quel bene può essere scambiato al fine di bilanciare le forze sottostanti che guidano domanda e offerta e creare un prezzo di mercato per quel bene. Ciò include i mercati assicurativi (o la gestione finanziaria del rischio); per qualsiasi tipo di rischio, esiste un mercato per fornire assicurazioni per gestire completamente quel rischio. Questa ipotesi semplifica notevolmente la derivazione matematica e l’espressione della loro teoria, perché elimina la necessità di modellare esplicitamente qualsiasi rischio, incertezza o risultato probabilistico per qualsiasi fenomeno economico che il modello incorpora o cerca di spiegare.

La teoria è un modello matematico basato su mercati perfettamente competitivi, e quindi non è necessariamente in linea con il modo in cui le economie sono strutturate e funzionano nel mondo reale. I critici del modello di società senza rischi sostengono che la teoria dell’equilibrio è in opposizione a gran parte delle prove empiriche che i mercati ci forniscono. Sostengono che il modello di società senza rischi non tiene adeguatamente conto di eventi rari, come le catastrofi. Inoltre, non affronta il ruolo che la paura o altre emozioni possono svolgere nell’influenzare il processo decisionale. La moderna teoria della finanza comportamentale tenta di studiare i mercati in stati di non equilibrio.

Nel mondo reale, il rischio si verifica ei mercati assicurativi non sono completi. La ricerca di gestire rischi finanziari, personali e di altro tipo ha generato importanti mercati per assicurazioni e derivati, istituzioni non basate sul mercato per condividere il rischio e vasti organismi di regolamentazione del governo per impedire alle persone di assumersi determinati rischi o salvarli quando i rischi vanno male.

Dalla prima pubblicazione del lavoro di Arrow e Debreu, la prevalenza dei prodotti finanziari derivati è cresciuta in modo esponenziale. Tuttavia, potrebbe semplicemente non essere possibile assicurare effettivamente tutti i rischi, e alcuni hanno persino sostenuto che tentare di farlo ingrandisce il rischio catastrofico a lungo termine solo quando gli strumenti di gestione del rischio falliscono. Gli strumenti finanziari complessi che sono stati presentati come attenuanti del rischio, compresi i derivati, hanno svolto un ruolo determinante nella crisi finanziaria del 2008 e nella Grande Recessione.

Altri significati di società senza rischi

Il termine società senza rischi viene utilizzato anche al di fuori del dominio specifico dell’economia teorica. Spesso è una frase che emerge nelle discussioni su regolamentazione, rischio e sicurezza pubblica. I legislatori e gli amministratori possono implementare norme e regolamenti più severi volti a proteggere la salute pubblica o prevenire gli incidenti, allo scopo di ridurre al minimo il rischio per la società. Esempi di tali politiche potrebbero essere i requisiti statali che i motociclisti indossino i caschi o che limitino le sostanze chimiche pericolose sul posto di lavoro. I critici di tale regolamentazione sostengono che una società priva di rischi è un’impossibilità e che regole aggiuntive impongono un onere inutile mentre limitano la capacità delle persone di fare scelte libere.